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Continental-Unternehmensanleihe: Renditerenner für spekulative Investoren
02.03.12 08:57
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Anleihe (ISIN DE000A1A1P25 / WKN A1A1P2) auf Continental für ein spekulatives Investment mit hoher Rendite.
Continental zähle zu den weltweit führenden Automobilzulieferern. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die beiden Bereiche Automotive Group und Rubber Group untergliedert. Allgemein bekannt sei das Unternehmen vor allem als ein weltweit führender Reifenhersteller.
Der Konzern habe gestern Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 bekannt gegeben. Demnach habe der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 17 Prozent auf 30,5 Mrd. Euro erhöht werden können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig von zuvor 3,59 Mrd. Euro auf nunmehr 4,23 Mrd. Euro verbessert. Beim EBIT sei ein Zuwachs von 1,94 Mrd. Euro auf 2,60 Mrd. Euro verzeichnet worden. Die EBIT-Marge sei somit um 1,1 Prozentpunkte auf 8,5 Prozent gestiegen. Das Konzernergebnis nach Anteilen Dritter habe sich auf 1,24 Mrd. Euro mehr als verdoppelt. Die Netto-Finanzschulden hätten schließlich von zuvor 7,32 Mrd. Euro auf nunmehr 6,77 Mrd. Euro verringert werden können.
Die vorgelegten Zahlen sind nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gut ausgefallen. Als sehr positiv werte man es, dass erstmals seit 2006 alle Divisionen trotz der noch bis einschließlich 2014 laufenden akquisitionsbedingten Abschreibungen wieder schwarze Zahlen geschrieben hätten. Dabei habe der Konzern sehr stark von der positiven Entwicklung des Automobilmarktes profitieren können.
Für das laufende Geschäftsjahr 2012 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzanstieg von mehr als 5 Prozent auf über 32 Mrd. Euro. Dabei gehe die Gesellschaft davon aus, dass die weltweite Pkw-Produktion bis sechs Tonnen Gesamtgewicht von rund 76 Mio. Einheiten auf etwa 77 Mio. Einheiten steigen werde. Gleichzeitig wolle das Unternehmen sein Margenniveau beim bereinigten operativen Ergebnis auch im Jahr 2012 halten.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research erscheinen die Zielvorgaben des Managements vor dem Hintergrund einer im Jahresverlauf sich wahrscheinlich eintrübenden Automobilkonjunktur zwar ambitioniert, aber dennoch erreichbar. Insgesamt könne allerdings auch attestiert werden, dass das Unternehmen vor dem Hintergrund seiner sehr guten Marktpositionierung auch im Falle einer möglicherweise länger anhaltenden Schwächephase der Automobilindustrie relativ gut gewappnet sei. Ein deutlicher Nachteil des Konzerns sei aber die relativ hohe Nettoverschuldung.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten daher die oben genannte Unternehmensanleihe auf Continental für ein spekulatives Investment mit einer allerdings hohen Rendite. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 15. Oktober 2018 und sei mit einem Kupon von 7,125 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 106,50 Prozent errechne sich damit eine jährliche Rendite von etwa 6 Prozent. (Analyse vom 02.03.2012) (02.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Continental zähle zu den weltweit führenden Automobilzulieferern. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die beiden Bereiche Automotive Group und Rubber Group untergliedert. Allgemein bekannt sei das Unternehmen vor allem als ein weltweit führender Reifenhersteller.
Die vorgelegten Zahlen sind nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research gut ausgefallen. Als sehr positiv werte man es, dass erstmals seit 2006 alle Divisionen trotz der noch bis einschließlich 2014 laufenden akquisitionsbedingten Abschreibungen wieder schwarze Zahlen geschrieben hätten. Dabei habe der Konzern sehr stark von der positiven Entwicklung des Automobilmarktes profitieren können.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research erscheinen die Zielvorgaben des Managements vor dem Hintergrund einer im Jahresverlauf sich wahrscheinlich eintrübenden Automobilkonjunktur zwar ambitioniert, aber dennoch erreichbar. Insgesamt könne allerdings auch attestiert werden, dass das Unternehmen vor dem Hintergrund seiner sehr guten Marktpositionierung auch im Falle einer möglicherweise länger anhaltenden Schwächephase der Automobilindustrie relativ gut gewappnet sei. Ein deutlicher Nachteil des Konzerns sei aber die relativ hohe Nettoverschuldung.
Die Analysten von Anleihencheck Research halten daher die oben genannte Unternehmensanleihe auf Continental für ein spekulatives Investment mit einer allerdings hohen Rendite. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 15. Oktober 2018 und sei mit einem Kupon von 7,125 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 106,50 Prozent errechne sich damit eine jährliche Rendite von etwa 6 Prozent. (Analyse vom 02.03.2012) (02.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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