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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: 4,90%-Ferratum Bank-Anleihe als "attraktiv" bewertet - Anleihenews
08.10.15 13:01
KFM Deutsche Mittelstand AG
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer zu der Ferratum Bank-Anleihe kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe als "attraktiv" einzustufen.
Die Ferratum Bank plc sei eine 100%-ige Tochter der finnischen Ferratum Group. Die Ferratum Group biete als Pionier für mobile Mikrokredite in Europa Privatpersonen kurzlaufende Verbraucherkredite. Die Kunden von Ferratum könnten online - zum Beispiel per Smartphone - Verbraucherkredite in Höhe von 25 bis 2.000 Euro beantragen. Die Laufzeit der Finanzierung betrage je nach Produkt zwischen einer Woche und 15 Monaten, im aktuellen Durchschnitt etwa 30 bis 40 Tage. Der Kreditprozess von Ferratum basiere auf einem eigenentwickelten software-basierten Scoring-Modell, das die Kreditwürdigkeit des potenziellen Kunden bewerte. Nach Unternehmensangaben dauere eine Kreditentscheidung nur bis zu fünf Minuten.
Seit der Unternehmensgründung im Jahr 2005 sei Ferratum kontinuierlich, profitabel und schnell gewachsen: Das von Gründer Jorma Jokela geführte Unternehmen habe zum Jahresende 2014 etwa 1,9 Millionen registrierte Kunden weltweit. Im Geschäftsjahr 2014 sei ein Umsatz von rund 70 Mio. Euro erwirtschaftet worden, nach Steuern sei ein Gewinn von über 5 Mio. Euro erzielt worden. Die operative Ergebnismarge vor Zinsen und Steuern liege seit 2013 in jedem Quartal über 10,0%. Ferratum habe in den letzten Jahren kontinuierlich neue Märkte besetzt - sowohl in Europa als auch in Übersee. Im ersten Halbjahr 2014 sei Ferratum erfolgreich der Markteintritt in Deutschland gelungen.
Die Ferratum Group habe zum Ziel, eine führende mobile Bank zu werden. Zur Abwicklung der Bankgeschäfte sei die Tochtergesellschaft Ferratum Bank plc gegründet und als Kreditinstitut zugelassen und lizensiert worden. Die Ferratum Bank habe in der strategischen Entwicklung der Gruppe eine zentrale Bedeutung: Als Emittentin zur Refinanzierung der Ferratum-Gruppe und zum Aufbau des Einlagengeschäfts, um dem Anspruch als mobile Bank mit weiteren Produkten gerecht zu werden.
Im Februar 2015 sei die Ferratum-Gruppe erfolgreich an die Börse gegangen. Der Börsengang habe das Eigenkapital des Unternehmens um nahezu 50 Mio. Euro erhöht. Die Ferratum-Gruppe sei damit hervorragend kapitalisiert, um sowohl die Finanzierungsstruktur zu optimieren als auch weiterhin profitabel und schnell wachsen zu können.
Die Zahlen zum 1. Halbjahr 2015 würden deutliche Steigerungsraten aufweisen: Im Vergleich zum ersten Halbjahr 2014 sei die Anzahl der registrierten Kunden um 34% auf über 2,1 Mio. Kunden erweitert worden. Das EBIT vor IPO-Kosten sei ebenso um 27,5% auf 6,8 Mio. Euro bei einer EBIT-Marge von 13,6% geklettert. Das Konzernergebnis sei von 3,0 Mio. Euro im ersten Halbjahr des Vorjahres auf 4,5 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2015 um über 50% nach oben gesprungen.
Die im Juli 2015 emittierte Mittelstandsanleihe der Ferratum Bank plc habe einen Zinskupon von 4,90% (Zinstermine: 21.07.2016 und 21.01.2017) und eine Laufzeit bis zum 21.01.2017. Die kleinste handelbare Einheit an der Börse liege bei 100.000 Euro. Im Rahmen der Anleiheemission seien insgesamt 20 Mio. Euro eingesammelt worden. Mit den Mitteln der Anleihe sei die Finanzierung der Ferratum Group noch stärker auf die Ebene ihrer Bank verlagert und damit die Finanzierungsstruktur von Ferratum nachhaltig verbessert worden.
Darüber hinaus würden die Mittel der Anleihe als Grundlage für die geplante Einführung des Einlagengeschäfts der Ferratum Bank plc und der Wachstumsfinanzierung für den Markteintritt in weitere Länder dienen. Eine vorzeitige Kündigung der Anleihe durch die Emittentin sei in den Anleihebedingungen nicht vorgesehen. Die Muttergesellschaft der Ferratum-Gruppe, die Ferratum Oyj (vormals JT Family Holding Oy), habe die Zins- und Rückzahlung der Anleihe unwiderruflich garantiert.
Die Ferratum-Gruppe besetze als Pionier den Markt, Verbraucherkredite über das Internet zu vergeben. Durch das eigenentwickelte software-basierte Scoring-Modell, das die Kreditwürdigkeit des potenziellen Kunden bewerte, weise das Geschäftsmodell eine hohe Skalierbarkeit auf. Ferratum weise ein nachhaltig hochprofitables Wachstum auf, das durch den Roll-out der Ferratum-Kreditprodukte fortgeschrieben werden solle.
Der für das zweite Halbjahr 2015 avisierte Start der Mobile Banking Plattform habe das Potenzial, den Markt für Mobile Banking entscheidend zu prägen und die Ferratum-Gruppe hinsichtlich der Ertragskraft in eine höhere Dimension zu führen. Das Wachstum sei folgerichtig durch Finanzierungen über Anleihen, den Börsengang, aber auch über alternative Finanzierungsmöglichkeiten wie den Verkauf von Forderungspaketen abgesichert.
Aufgrund der nachhaltig hohen Ertragskraft und Solidität der Ferratum-Gruppe, des weiteren erwarteten Wachstums und der attraktiven Rendite von 5,04% (auf Kursbasis 99,75% am 07.10.2015) bewerten wir die 4,90%-Anleihe der Ferratum Bank plc als "attraktiv", so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (08.10.2015/alc/n/a)
Die Ferratum Bank plc sei eine 100%-ige Tochter der finnischen Ferratum Group. Die Ferratum Group biete als Pionier für mobile Mikrokredite in Europa Privatpersonen kurzlaufende Verbraucherkredite. Die Kunden von Ferratum könnten online - zum Beispiel per Smartphone - Verbraucherkredite in Höhe von 25 bis 2.000 Euro beantragen. Die Laufzeit der Finanzierung betrage je nach Produkt zwischen einer Woche und 15 Monaten, im aktuellen Durchschnitt etwa 30 bis 40 Tage. Der Kreditprozess von Ferratum basiere auf einem eigenentwickelten software-basierten Scoring-Modell, das die Kreditwürdigkeit des potenziellen Kunden bewerte. Nach Unternehmensangaben dauere eine Kreditentscheidung nur bis zu fünf Minuten.
Die Ferratum Group habe zum Ziel, eine führende mobile Bank zu werden. Zur Abwicklung der Bankgeschäfte sei die Tochtergesellschaft Ferratum Bank plc gegründet und als Kreditinstitut zugelassen und lizensiert worden. Die Ferratum Bank habe in der strategischen Entwicklung der Gruppe eine zentrale Bedeutung: Als Emittentin zur Refinanzierung der Ferratum-Gruppe und zum Aufbau des Einlagengeschäfts, um dem Anspruch als mobile Bank mit weiteren Produkten gerecht zu werden.
Im Februar 2015 sei die Ferratum-Gruppe erfolgreich an die Börse gegangen. Der Börsengang habe das Eigenkapital des Unternehmens um nahezu 50 Mio. Euro erhöht. Die Ferratum-Gruppe sei damit hervorragend kapitalisiert, um sowohl die Finanzierungsstruktur zu optimieren als auch weiterhin profitabel und schnell wachsen zu können.
Die im Juli 2015 emittierte Mittelstandsanleihe der Ferratum Bank plc habe einen Zinskupon von 4,90% (Zinstermine: 21.07.2016 und 21.01.2017) und eine Laufzeit bis zum 21.01.2017. Die kleinste handelbare Einheit an der Börse liege bei 100.000 Euro. Im Rahmen der Anleiheemission seien insgesamt 20 Mio. Euro eingesammelt worden. Mit den Mitteln der Anleihe sei die Finanzierung der Ferratum Group noch stärker auf die Ebene ihrer Bank verlagert und damit die Finanzierungsstruktur von Ferratum nachhaltig verbessert worden.
Darüber hinaus würden die Mittel der Anleihe als Grundlage für die geplante Einführung des Einlagengeschäfts der Ferratum Bank plc und der Wachstumsfinanzierung für den Markteintritt in weitere Länder dienen. Eine vorzeitige Kündigung der Anleihe durch die Emittentin sei in den Anleihebedingungen nicht vorgesehen. Die Muttergesellschaft der Ferratum-Gruppe, die Ferratum Oyj (vormals JT Family Holding Oy), habe die Zins- und Rückzahlung der Anleihe unwiderruflich garantiert.
Die Ferratum-Gruppe besetze als Pionier den Markt, Verbraucherkredite über das Internet zu vergeben. Durch das eigenentwickelte software-basierte Scoring-Modell, das die Kreditwürdigkeit des potenziellen Kunden bewerte, weise das Geschäftsmodell eine hohe Skalierbarkeit auf. Ferratum weise ein nachhaltig hochprofitables Wachstum auf, das durch den Roll-out der Ferratum-Kreditprodukte fortgeschrieben werden solle.
Der für das zweite Halbjahr 2015 avisierte Start der Mobile Banking Plattform habe das Potenzial, den Markt für Mobile Banking entscheidend zu prägen und die Ferratum-Gruppe hinsichtlich der Ertragskraft in eine höhere Dimension zu führen. Das Wachstum sei folgerichtig durch Finanzierungen über Anleihen, den Börsengang, aber auch über alternative Finanzierungsmöglichkeiten wie den Verkauf von Forderungspaketen abgesichert.
Aufgrund der nachhaltig hohen Ertragskraft und Solidität der Ferratum-Gruppe, des weiteren erwarteten Wachstums und der attraktiven Rendite von 5,04% (auf Kursbasis 99,75% am 07.10.2015) bewerten wir die 4,90%-Anleihe der Ferratum Bank plc als "attraktiv", so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (08.10.2015/alc/n/a)