Erweiterte Funktionen
Wird die PCE-Inflation weiter zurückgehen?
26.07.24 12:37
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die Inflationsmessung der FED für Juni wird heute um 14:30 Uhr dt. Zeit veröffentlicht, so die Experten von XTB.
Die VPI-Inflation in den USA sei im Juni auf 3,0% im Jahresvergleich gesunken und damit stärker als erwartet. Die VPI-Inflation liege jedoch weiterhin über dem PCE-Inflationsindikator, der heute veröffentlicht werde. Werde die PCE-Inflation weiter zurückgehen und der FED das Vertrauen geben, im September mit einer Zinssenkung zu beginnen?
Erwartungen des Marktes
Die niedriger als erwartete VPI-Inflationsrate habe zu erheblichen Marktturbulenzen geführt. Der US-Dollar habe begonnen, an Wert zu verlieren, die Renditen seien gesunken, und Gold habe mit fast USD 2.500 pro Unze seinen höchsten Stand in der Geschichte erreicht. Würden die heutigen PCE-Inflationswerte die jüngsten Marktbewegungen rechtfertigen, von denen einige bereits wieder rückgängig gemacht worden seien? Die Erwartungen des Marktes:
- Es werde erwartet, dass die PCE-Inflation im Jahresvergleich von zuvor 2,6% auf 2,5% sinken werde. Es werde erwartet, dass die monatliche Inflationsrate um 0,1% gegenüber dem Vormonat ansteige, verglichen mit 0,0% gegenüber dem Vormonat. Bloomberg Intelligence zufolge dürfte der monatliche Anstieg nur 0,04% gegenüber dem Vormonat betragen, was auf eine Jahresrate von 2,4% im Vergleich zum Vorjahr schließen lasse.
- Die Kerninflation werde voraussichtlich von 2,6% im Jahresvergleich auf 2,5% sinken, wobei zu erwähnen sei, dass sie im Vormonat überraschend deutlich von 2,8% im Jahresvergleich zurückgegangen sei. Das monatliche Wachstum werde wie zuvor mit 0,1% gegenüber dem Vormonat erwartet.
- Bloomberg Intelligence gehe jedoch davon aus, dass die monatliche Kerninflation im Vergleich zum Vormonat um 0,16% steigen und im Jahresvergleich bei 2,6% bleiben werde. Dies stehe im Zusammenhang mit den gestrigen PCE-Kerndaten im BIP-Bericht, die im Jahresvergleich 2,9% ergeben hätten, während der Markt einen Rückgang von 3,7% im ersten Quartal auf 2,7% erwartet habe.
- Einer der größten Beiträge werde nach wie vor vom Immobilienmarkt erwartet. Erwartet werde auch ein Anstieg der Kosten für Finanzdienstleistungen und Nahrungsmittel, die außerhalb des Hauses konsumiert würden.
- Die Erwartungen würden auch darauf hindeuten, dass die persönlichen Ausgaben im Juni um 0,3% gegenüber dem Vormonat steigen würden, gegenüber dem vorherigen Wert von 0,2% im Vormonat. Das persönliche Einkommen werde voraussichtlich um 0,4% gegenüber dem Vormonat steigen, gegenüber dem vorherigen Niveau von 0,5% im Vormonat.
Wie man sehe, würden die Erwartungen des Marktes auf einen sehr optimistischen Bericht hindeuten, der die dovishen Tendenzen auf dem Markt unterstützen sollte. Es sei jedoch anzumerken, dass es nach dem sehr guten Bericht vom Mai zu Korrekturen bei einigen Komponenten und zu einem Rückschlag im Juni auf Monatsbasis kommen könnte. Es bestehe daher die Möglichkeit einer negativen Überraschung. Nichtsdestotrotz dürfte der heutige Wert die Richtung der FED nicht ändern, wenn es keine größere Überraschung gebe. Es werde erwartet, dass die FED in der nächsten Woche die Bereitschaft zu einer Zinssenkung signalisieren werde, doch werde sie dies wahrscheinlich nicht ausdrücklich tun. Powell werde höchstwahrscheinlich die Gelegenheit nutzen, um während des Wirtschaftssymposiums in Jackson Hole im August ein klares Signal für eine Zinssenkung zu geben.
Wie würden die Märkte reagieren?
Heute Morgen habe man eine weit verbreitete Schwäche des US-Dollars beobachtet, aber im Laufe der Zeit, weniger als vier Stunden vor der Veröffentlichung, sehe man eine deutliche Veränderung. Der US-Dollar lege gegenüber dem Yen und dem Franken zu, während EUR/USD nahe dem gestrigen Schlusskurs liege. Gestern habe sich der Dollar trotz eines sehr guten BIP-Ergebnisses abgeschwächt. Die Schwäche des Dollars aufgrund des BIP könnte damit zusammenhängen, dass die Ängste vor einer Rezession in den USA abgenommen hätten.
Beim EUR/USD-Paar sei zu erkennen, dass sich das Paar auf den Unterstützungsbereich beim 38,2%-Retracement der letzten Aufwärtswelle und das Niveau von 1,0835 an der unteren Begrenzung des Aufwärtskanals zubewegen könnte, was auch ein umgekehrtes Flaggenmuster darstellen könnte. Wenn die Inflation die Erwartungen übertreffe, sei ein Versuch, die Zone unterhalb von 1,0835 zu testen, nicht auszuschließen, was zur Verwirklichung des Flaggenmusters und zu einem Rückgang auf etwa 1,0800 führen könnte. Sollte die Inflation jedoch den Erwartungen entsprechen, würde dies die Bereitschaft zu Zinssenkungen signalisieren und den Weg für einen Test der oberen Begrenzung des Aufwärtskanals und einen Anstieg bis etwa 1,0875 öffnen, wo sich ein starker Widerstand befinde. (26.07.2024/alc/a/a)
Die VPI-Inflation in den USA sei im Juni auf 3,0% im Jahresvergleich gesunken und damit stärker als erwartet. Die VPI-Inflation liege jedoch weiterhin über dem PCE-Inflationsindikator, der heute veröffentlicht werde. Werde die PCE-Inflation weiter zurückgehen und der FED das Vertrauen geben, im September mit einer Zinssenkung zu beginnen?
Die niedriger als erwartete VPI-Inflationsrate habe zu erheblichen Marktturbulenzen geführt. Der US-Dollar habe begonnen, an Wert zu verlieren, die Renditen seien gesunken, und Gold habe mit fast USD 2.500 pro Unze seinen höchsten Stand in der Geschichte erreicht. Würden die heutigen PCE-Inflationswerte die jüngsten Marktbewegungen rechtfertigen, von denen einige bereits wieder rückgängig gemacht worden seien? Die Erwartungen des Marktes:
- Es werde erwartet, dass die PCE-Inflation im Jahresvergleich von zuvor 2,6% auf 2,5% sinken werde. Es werde erwartet, dass die monatliche Inflationsrate um 0,1% gegenüber dem Vormonat ansteige, verglichen mit 0,0% gegenüber dem Vormonat. Bloomberg Intelligence zufolge dürfte der monatliche Anstieg nur 0,04% gegenüber dem Vormonat betragen, was auf eine Jahresrate von 2,4% im Vergleich zum Vorjahr schließen lasse.
- Die Kerninflation werde voraussichtlich von 2,6% im Jahresvergleich auf 2,5% sinken, wobei zu erwähnen sei, dass sie im Vormonat überraschend deutlich von 2,8% im Jahresvergleich zurückgegangen sei. Das monatliche Wachstum werde wie zuvor mit 0,1% gegenüber dem Vormonat erwartet.
- Einer der größten Beiträge werde nach wie vor vom Immobilienmarkt erwartet. Erwartet werde auch ein Anstieg der Kosten für Finanzdienstleistungen und Nahrungsmittel, die außerhalb des Hauses konsumiert würden.
- Die Erwartungen würden auch darauf hindeuten, dass die persönlichen Ausgaben im Juni um 0,3% gegenüber dem Vormonat steigen würden, gegenüber dem vorherigen Wert von 0,2% im Vormonat. Das persönliche Einkommen werde voraussichtlich um 0,4% gegenüber dem Vormonat steigen, gegenüber dem vorherigen Niveau von 0,5% im Vormonat.
Wie man sehe, würden die Erwartungen des Marktes auf einen sehr optimistischen Bericht hindeuten, der die dovishen Tendenzen auf dem Markt unterstützen sollte. Es sei jedoch anzumerken, dass es nach dem sehr guten Bericht vom Mai zu Korrekturen bei einigen Komponenten und zu einem Rückschlag im Juni auf Monatsbasis kommen könnte. Es bestehe daher die Möglichkeit einer negativen Überraschung. Nichtsdestotrotz dürfte der heutige Wert die Richtung der FED nicht ändern, wenn es keine größere Überraschung gebe. Es werde erwartet, dass die FED in der nächsten Woche die Bereitschaft zu einer Zinssenkung signalisieren werde, doch werde sie dies wahrscheinlich nicht ausdrücklich tun. Powell werde höchstwahrscheinlich die Gelegenheit nutzen, um während des Wirtschaftssymposiums in Jackson Hole im August ein klares Signal für eine Zinssenkung zu geben.
Wie würden die Märkte reagieren?
Heute Morgen habe man eine weit verbreitete Schwäche des US-Dollars beobachtet, aber im Laufe der Zeit, weniger als vier Stunden vor der Veröffentlichung, sehe man eine deutliche Veränderung. Der US-Dollar lege gegenüber dem Yen und dem Franken zu, während EUR/USD nahe dem gestrigen Schlusskurs liege. Gestern habe sich der Dollar trotz eines sehr guten BIP-Ergebnisses abgeschwächt. Die Schwäche des Dollars aufgrund des BIP könnte damit zusammenhängen, dass die Ängste vor einer Rezession in den USA abgenommen hätten.
Beim EUR/USD-Paar sei zu erkennen, dass sich das Paar auf den Unterstützungsbereich beim 38,2%-Retracement der letzten Aufwärtswelle und das Niveau von 1,0835 an der unteren Begrenzung des Aufwärtskanals zubewegen könnte, was auch ein umgekehrtes Flaggenmuster darstellen könnte. Wenn die Inflation die Erwartungen übertreffe, sei ein Versuch, die Zone unterhalb von 1,0835 zu testen, nicht auszuschließen, was zur Verwirklichung des Flaggenmusters und zu einem Rückgang auf etwa 1,0800 führen könnte. Sollte die Inflation jedoch den Erwartungen entsprechen, würde dies die Bereitschaft zu Zinssenkungen signalisieren und den Weg für einen Test der oberen Begrenzung des Aufwärtskanals und einen Anstieg bis etwa 1,0875 öffnen, wo sich ein starker Widerstand befinde. (26.07.2024/alc/a/a)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 2,70 % | 1,90 % | 0,80 % | +42,11% | 24.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| 2,70 % | 1,80 % | |||