Erweiterte Funktionen
Türkei-Staatsanleihe attraktiv, aber mit Risiko
15.02.12 10:38
Anleihencheck Research
Westerburg (anleihencheck.de) - Die Analysten von Anleihencheck Research halten die Staatsanleihe (ISIN DE000A0AU933 / WKN A0AU93) der Türkei für eine attraktive Investmentalternative für risikofreudige Anleger.
Die Inflationsrate in der Türkei habe im vergangenen Jahr im Durchschnitt bei 10,4% gelegen. Insbesondere bei den Preisen für Nahrungsmittel sei erneut ein deutlicher Anstieg festzustellen gewesen. Betrachte man nur die reine "Kernrate", in der die Lebensmittel- und Energiepreise nicht inbegriffen seien, ergebe sich immer noch ein Wert von rund 8%. Der Zielwert der Notenbank von 5% werde damit klar verfehlt. In der Folge habe die Notenbank ihre Prognose hinsichtlich der Inflation erhöht.
Der größte Schwachpunkt des Landes bleibe allerdings das sehr hohe Leistungsbilanzdefizit. Dieses belaufe sich derzeit auf rund 10% des Bruttoinlandsprodukts. Auf langfristige Sicht sei solch ein Wert nicht tragbar. Dies habe auch dazu geführt, dass der Internationale Währungsfonds in diesem Zusammenhang ein negatives Fazit gezogen habe. Dessen Meinung zufolge sei die türkische Geldpolitik überlastet. Die Fiskalseite und strukturelle wirtschaftspolitische Maßnahmen würden zu wenig genutzt. Stattdessen verfolge man Zielsetzungen, welche einander widerstreben würden.
Für das laufende Jahr rechne die Weltbank für die Türkei mit einem BIP-Wachstum von 2,9%. Für die gesamte Weltwirtschaft erwarte man nur eine Steigerung von 2,5%. Dies sei scheinbar auch der Grund dafür, wieso türkische Anleihen sowie die Landeswährung seit Beginn des Jahres deutlich an Wert gewonnen hätten.
Die von der Türkei emittierte Anleihe sei mit einem Kupon von 6,5% ausgestattet, weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Euro auf und habe noch eine Laufzeit bis zum 10.02.2014. Bei einem aktuellen Kurs von 105,10% biete sie eine jährliche Rendite von 3,77%. Die Anleihe werde von der Ratingagentur Moody's mit "Ba2" bewertet, was einem Non-Investmentgrade-Status entspreche. Damit werde der Titel als spekulative Anlage eingestuft. Zudem werde darauf hingewiesen, dass bei Verschlechterung der Lage mit Ausfällen zu rechnen sei.
Unterm Strich könne man sagen, dass Anleger, die in Bezug auf die Türkei mit einem positiven Ausgang der finanzpolitischen Lage rechnen würden, mal einen Blick auf die oben genannte Staatsanleihe werfen sollten. Die Analysten von Anleihencheck Research weisen aber erneut darauf hin, dass der Titel nur für risikofreudige geeignet ist. (Analyse vom 15.02.2012) (15.02.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Inflationsrate in der Türkei habe im vergangenen Jahr im Durchschnitt bei 10,4% gelegen. Insbesondere bei den Preisen für Nahrungsmittel sei erneut ein deutlicher Anstieg festzustellen gewesen. Betrachte man nur die reine "Kernrate", in der die Lebensmittel- und Energiepreise nicht inbegriffen seien, ergebe sich immer noch ein Wert von rund 8%. Der Zielwert der Notenbank von 5% werde damit klar verfehlt. In der Folge habe die Notenbank ihre Prognose hinsichtlich der Inflation erhöht.
Die von der Türkei emittierte Anleihe sei mit einem Kupon von 6,5% ausgestattet, weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 Euro auf und habe noch eine Laufzeit bis zum 10.02.2014. Bei einem aktuellen Kurs von 105,10% biete sie eine jährliche Rendite von 3,77%. Die Anleihe werde von der Ratingagentur Moody's mit "Ba2" bewertet, was einem Non-Investmentgrade-Status entspreche. Damit werde der Titel als spekulative Anlage eingestuft. Zudem werde darauf hingewiesen, dass bei Verschlechterung der Lage mit Ausfällen zu rechnen sei.
Unterm Strich könne man sagen, dass Anleger, die in Bezug auf die Türkei mit einem positiven Ausgang der finanzpolitischen Lage rechnen würden, mal einen Blick auf die oben genannte Staatsanleihe werfen sollten. Die Analysten von Anleihencheck Research weisen aber erneut darauf hin, dass der Titel nur für risikofreudige geeignet ist. (Analyse vom 15.02.2012) (15.02.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.