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K+S-Unternehmensanleihe: Zwar keine rekordverdächtige, aber eine sichere Rendite
19.03.12 15:48
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Ansicht des Analysten Henning Wagener von Anleihencheck Research bietet eine Anleihe (ISIN DE000A1A6FV5 / WKN A1A6FV) von K+S (ISIN DE000KSAG888 / WKN KSAG88) zwar keine rekordverdächtige, dafür aber eine sichere Rendite.
K+S zähle zu den weltweit führenden Anbietern von Standard- und Spezialdüngemitteln. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die Bereiche Düngemittel und Salz untergliedert. Im Salzgeschäft sei das Unternehmen gemessen an der Produktionskapazität der führende Hersteller der Welt. Das Geschäftsfeld Düngemittel umfasse unterdessen die Geschäftsbereiche Kali- und Magnesiumprodukte sowie Stickstoffdüngemittel.
Der Konzern habe in der vergangenen Woche seine Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011 veröffentlicht. So habe man die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 11 Prozent auf 5,15 Mrd. Euro steigern können. Das EBITDA habe sich gleichzeitig überproportional um 28 Prozent auf 1,22 Mrd. Euro verbessert. Die EBITDA-Marge habe sich somit um drei Prozentpunkte erhöht. Das EBIT I sei sogar um 37 Prozent auf 975,7 Mio. Euro in die Höhe geschnellt. Der bereinigte Vorsteuergewinn habe sich um 53 Prozent auf 911,8 Mio. Euro erhöht, während das bereinigte Konzernergebnis aus fortgeführter Geschäftstätigkeit mit 673,6 Mio. Euro um rund 50 Prozent über dem Vorjahreswert gelegen habe.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Einschätzung der Analysten sehr gut ausgefallen. Dabei habe der Konzern sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn von positiven Preiseffekten profitiert. Auf der Ergebnisseite habe sich insbesondere der Bereich Kali- und Magnesiumprodukte sowie Stickstoffdüngemittel sehr gut entwickelt. Zudem habe sich auf der Gewinnseite auch ein verbessertes Finanzergebnis positiv ausgewirkt.
Der Ausblick auf 2012 sei nach Einschätzung der Analysten ebenfalls sehr gut ausgefallen. So rechne die Konzernleitung mit einem stabilen Umsatz. Etwas schwächer werde sich wegen der in den ersten Monaten 2012 milden Witterung voraussichtlich das Salzgeschäft entwickeln. Dies werde sich nach Meinung des Managements auch in einem leichten Ergebnisrückgang niederschlagen. Für das Düngemittelgeschäft habe sich das Management der Gesellschaft allerdings sehr zuversichtlich gezeigt.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research sind die langfristigen Wachstumspotenziale des Unternehmens als positiv einzuschätzen. Vor dem Hintergrund einer weiter wachsenden Weltbevölkerung werde in den kommenden Jahren ein erhöhter Düngemitteleinsatz notwendig werden, um den steigenden Nahrungsmittelbedarf decken zu können. Hiervon werde K+S aufgrund seiner guten Marktpositionierung voraussichtlich überproportional profitieren können.
Die Analysten von Anleihencheck Research sehen daher in der oben angegebenen Unternehmensanleihe von K+S ein sicheres Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 24. September 2014 und sei mit einem Kupon von 5 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 107,85 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von knapp 1,8 Prozent. (Analyse vom 19.03.2012) (19.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
K+S zähle zu den weltweit führenden Anbietern von Standard- und Spezialdüngemitteln. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns sei dabei in die Bereiche Düngemittel und Salz untergliedert. Im Salzgeschäft sei das Unternehmen gemessen an der Produktionskapazität der führende Hersteller der Welt. Das Geschäftsfeld Düngemittel umfasse unterdessen die Geschäftsbereiche Kali- und Magnesiumprodukte sowie Stickstoffdüngemittel.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Einschätzung der Analysten sehr gut ausgefallen. Dabei habe der Konzern sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn von positiven Preiseffekten profitiert. Auf der Ergebnisseite habe sich insbesondere der Bereich Kali- und Magnesiumprodukte sowie Stickstoffdüngemittel sehr gut entwickelt. Zudem habe sich auf der Gewinnseite auch ein verbessertes Finanzergebnis positiv ausgewirkt.
Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research sind die langfristigen Wachstumspotenziale des Unternehmens als positiv einzuschätzen. Vor dem Hintergrund einer weiter wachsenden Weltbevölkerung werde in den kommenden Jahren ein erhöhter Düngemitteleinsatz notwendig werden, um den steigenden Nahrungsmittelbedarf decken zu können. Hiervon werde K+S aufgrund seiner guten Marktpositionierung voraussichtlich überproportional profitieren können.
Die Analysten von Anleihencheck Research sehen daher in der oben angegebenen Unternehmensanleihe von K+S ein sicheres Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 24. September 2014 und sei mit einem Kupon von 5 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 107,85 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von knapp 1,8 Prozent. (Analyse vom 19.03.2012) (19.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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