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Inflationsgeschützte US-Schatzanleihen weiterhin favorisiert
08.04.16 09:00
Franklin Templeton
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Wir schätzen die Aussichten für Staatsanleihen aus Industrieländern negativ ein, so die Experten von Franklin Templeton.
Nach Meinung der Experten biete der Sektor wenig Wert, während er gleichzeitig gegenüber Inflation anfällig sei. Allerdings seien sich die Experten bewusst, dass die Geldpolitik weiterhin eine gewisse Unterstützung für diese Anlageklasse biete. Die vermehrte Einführung von Negativzinsen habe Anleger dazu gebracht, Titel mit längerer Laufzeit zu kaufen, was zu flacheren Renditekurven geführt habe. Zusätzlich habe die kontinuierliche Ausweitung der quantitativen Lockerungsprogramme (QE), wie man sie kürzlich von der EZB gesehen habe, die Renditen begrenzt.
Die Experten würden weiterhin inflationsgeschützte US-Schatzanleihen (TIPS) favorisieren. Ein solider Anstieg der im März veröffentlichten US-Kerninflation sei mit einer Erhöhung der zehnjährigen US-Termin-Breakeven-Inflationsrate einhergegangen. Des Weiteren könnten der andauernde Abwärtstrend bei der US-Produktivität in den vergangenen Jahren sowie der Rückgang der Arbeitslosigkeit nach Ansicht der Experten zu höheren Lohnstückkosten und zu einem Aufwärtsdruck bei der Inflation führen.
Der positive Ausblick der Experten für Rohstoffe sowie deren starke Performance in der jüngsten Vergangenheit inmitten eines Umfelds verminderter Volatilität würden ebenfalls für höhere Inflationsraten sprechen. Inflationsgeschützte US-Schatzanleihen (TIPS) würden nach Ansicht der Experten sowohl historisch als auch relativ betrachtet attraktiv bleiben.
Die Experten würden außerdem US-Hochzinsanleihen bevorzugen. Der positive Ausblick der Experten für Hochzinsanleihen werde durch starke Verkäufe in den ersten eineinhalb Monaten des Jahres 2016 begründet, was im Allgemeinen zu einer derart großen Ausweitung der Kreditspreads geführt habe wie zuletzt während der US-Rezession zwischen 2007 und 2009. Sogar unter Berücksichtigung der jüngsten Rally im Markt für Hochzinsanleihen würden die Bewertungen aus Sicht der Experten attraktiv bleiben, insbesondere im Vergleich zu anderen Risikoanlagen wie beispielsweise Aktien. (Ausgabe vom 01.04.2016) (08.04.2016/alc/a/a)
Nach Meinung der Experten biete der Sektor wenig Wert, während er gleichzeitig gegenüber Inflation anfällig sei. Allerdings seien sich die Experten bewusst, dass die Geldpolitik weiterhin eine gewisse Unterstützung für diese Anlageklasse biete. Die vermehrte Einführung von Negativzinsen habe Anleger dazu gebracht, Titel mit längerer Laufzeit zu kaufen, was zu flacheren Renditekurven geführt habe. Zusätzlich habe die kontinuierliche Ausweitung der quantitativen Lockerungsprogramme (QE), wie man sie kürzlich von der EZB gesehen habe, die Renditen begrenzt.
Der positive Ausblick der Experten für Rohstoffe sowie deren starke Performance in der jüngsten Vergangenheit inmitten eines Umfelds verminderter Volatilität würden ebenfalls für höhere Inflationsraten sprechen. Inflationsgeschützte US-Schatzanleihen (TIPS) würden nach Ansicht der Experten sowohl historisch als auch relativ betrachtet attraktiv bleiben.
Die Experten würden außerdem US-Hochzinsanleihen bevorzugen. Der positive Ausblick der Experten für Hochzinsanleihen werde durch starke Verkäufe in den ersten eineinhalb Monaten des Jahres 2016 begründet, was im Allgemeinen zu einer derart großen Ausweitung der Kreditspreads geführt habe wie zuletzt während der US-Rezession zwischen 2007 und 2009. Sogar unter Berücksichtigung der jüngsten Rally im Markt für Hochzinsanleihen würden die Bewertungen aus Sicht der Experten attraktiv bleiben, insbesondere im Vergleich zu anderen Risikoanlagen wie beispielsweise Aktien. (Ausgabe vom 01.04.2016) (08.04.2016/alc/a/a)
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| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
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