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Heute im Fokus: US-Inflation
15.01.25 08:38
Helaba
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die größte Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer gilt heute wohl den US-Verbraucherpreisen, so die Analysten der Helaba.
Der disinflationäre Trend seit dem Hoch der Teuerungswelle Mitte 2022 habe an Schwung verloren, und die Inflationsrate sei zuletzt sogar wieder gestiegen. Zudem liege die Jahresrate der Kernverbraucherpreise noch auf einem erhöhten Niveau. Zusammen mit teilweise positiv überraschenden Konjunkturdaten in den USA habe dies dazu geführt, dass die Zinssenkungserwartungen bezüglich der Fed deutlich reduziert worden seien. Eine Zinssenkung Ende dieses Monats werde nur noch mit geringer Wahrscheinlichkeit gehandelt, und auch im Verlauf des ersten Quartals würden die Werte dafür nur mäßig ansteigen.
Erst ein erneuter Rückgang der Teuerungsraten würde der Fed wohl den nötigen Spielraum eröffnen. Zwar rechne man im Verlauf des Jahres damit, heute aber sei nochmals eine höhere Inflationsrate zu erwarten. Darauf hätten gestern die US-Erzeugerpreise hingewiesen. Die monatliche Dynamik der Preisentwicklung sei dabei zwar unerwartet schwach gewesen, Basiseffekte hätten jedoch die Jahresrate nach oben getrieben. Besorgniserregend sei darüber hinaus die Entwicklung bei den Nahrungsmitteln. Der entsprechende Erzeugerpreisindex weise ungeachtet des gestrigen leichten Rückgangs einen kräftigen Anstieg auf, und so drohten hier in den kommenden Monaten ebenfalls Preisschübe auf der Verbraucherebene.
Parallel zu den Inflationszahlen werde der Empire-State-Index veröffentlicht. Das regionale Industriebarometer liefere einen ersten Hinweis auf die Stimmung im Verarbeitenden Gewerbe des laufenden Monats. Nach dem rund 30 Punkte betragenden Rücksetzer im Dezember werde mit einem leichten Anstieg gerechnet. Reden von FOMC-Mitgliedern und das am Abend anstehende Beige Book der Fed würden das Bild abrunden. Alles in allem sehe man keinen Grund, dass es zu einer Wiederbelebung der kurzfristigen Zinssenkungserwartungen kommen werde. (15.01.2025/alc/a/a)
Der disinflationäre Trend seit dem Hoch der Teuerungswelle Mitte 2022 habe an Schwung verloren, und die Inflationsrate sei zuletzt sogar wieder gestiegen. Zudem liege die Jahresrate der Kernverbraucherpreise noch auf einem erhöhten Niveau. Zusammen mit teilweise positiv überraschenden Konjunkturdaten in den USA habe dies dazu geführt, dass die Zinssenkungserwartungen bezüglich der Fed deutlich reduziert worden seien. Eine Zinssenkung Ende dieses Monats werde nur noch mit geringer Wahrscheinlichkeit gehandelt, und auch im Verlauf des ersten Quartals würden die Werte dafür nur mäßig ansteigen.
Parallel zu den Inflationszahlen werde der Empire-State-Index veröffentlicht. Das regionale Industriebarometer liefere einen ersten Hinweis auf die Stimmung im Verarbeitenden Gewerbe des laufenden Monats. Nach dem rund 30 Punkte betragenden Rücksetzer im Dezember werde mit einem leichten Anstieg gerechnet. Reden von FOMC-Mitgliedern und das am Abend anstehende Beige Book der Fed würden das Bild abrunden. Alles in allem sehe man keinen Grund, dass es zu einer Wiederbelebung der kurzfristigen Zinssenkungserwartungen kommen werde. (15.01.2025/alc/a/a)
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