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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: 8,75%-MRG Finance-Anleihe als "attraktiv (positiver Ausblick)" bewertet
25.04.19 11:00
KFM Deutsche Mittelstand AG
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In ihrem aktuellen KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer zu der 8,75%-Anleihe der MRG Finance UK plc ("Monaco Resources") kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe als "attraktiv (positiver Ausblick)" (4,5 von 5 möglichen Sternen) einzustufen.
Die Monaco Resources Group sei im Wesentlichen als Dienstleister in fünf Geschäftsfeldern weltweit in 38 Ländern aktiv. Neben dem Handel und der Produktion von Stahl- und Nichteisen-Produkten habe die Gruppe sich auf Logistik und "Agraraktivitäten" spezialisiert. Darüber hinaus sei die Gruppe auf dem Energiesektor tätig und biete zudem Dienstleistungen im Bereich Finanzen und Investments an. Daneben würden eigene Produktionsstätten mittels der Tochtergesellschaft Metalcorp S.A., im Kerngeschäft Metall und Mineralien betrieben.
Metalcorp konzentriere sich auf Dienstleistungen im Rohstoffsegment ohne eigene Lagerhaltung, sodass das operative Geschäft weitgehend unabhängig von der aktuellen Preisentwicklung der internationalen Rohstoffmärkte sei. Die Logistiksparte, repräsentiert durch das Tochterunternehmen R-Logitech, sei erfolgreich in Afrika mit starken Umsatzzuwächsen unterwegs. Der noch junge Agrarsektor, repräsentiert durch die Tochtergesellschaft Agri Resources, verfüge über eine Fläche von ca. 90.000 Hektar in Afrika und erzeuge landwirtschaftliche Produkte wie Maniok, Sojabohnen, Mais, Reis, Kartoffeln für den lokalen Verbrauch, Vanille (Madagaskar) und Gewürze für den Export nach Europa und die USA.
Wesentlicher Bestandteil der Metalcorp S.A. sei die BAGR Berliner Aluminiumwerk GmbH - ein in Europa führender unabhängiger Produzent von Sekundäraluminiumbarren. Darüber hinaus besitze die Gesellschaft ein Bauxit-Vorkommen in Guinea. In der Sparte Logistik und Technologie bündele die Gruppe im Wesentlichen die Verwaltung von Häfen und Terminals, Flughafenterminals sowie die Erbringung von Logistikdienstleistungen überwiegend im afrikanischen Raum, sowie Beschaffungslösungen, Reparatur und Wartung. Landwirtschaftliche Erzeugnisse der Agri Resources würden darüber hinaus in eigenen Lebensmittelfabriken in Europa weiterverarbeitet und vermarktet.
Monaco Resources habe die Umsatzerlöse im 1. Halbjahr des Jahres 2018 um 67 Mio. Euro auf 395 Mio. Euro (H1 2017: 328 Mio. Euro) ausweiten können. Der Rohertrag sei von 47,0 Mio. Euro auf 52,8 Mio. Euro gestiegen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe sich auf 23,9 Mio. Euro (H1 2017: 20,8 Mio. Euro) verbessert. Der Vorsteuergewinn (EBT) habe sich auf 14,1 Mio. Euro nach 11,2 Mio. Euro (H1 2017) erhöht. Seit Bestehen der Monaco Resources habe jedes Geschäftsjahr erfolgreich über Plan abgeschlossen werden können. Die Konzern-Bilanzsumme habe sich von 610,2 Mio. Euro auf 666,2 Mio. Euro erhöht und das Konzern-Eigenkapital sei von 251,0 Mio. Euro auf 264,6 Mio. Euro gestiegen, was einer aktuellen Konzern-Eigenkapitalquote von 39,7% (31.12.2017: 41,1%) entspreche.
Besonders erfreulich sei die Aluminiumproduktion der Tochtergesellschaft Metalcorp S.A. verlaufen. Zum weiteren Ausbau dieses Geschäftsfeldes sei im Juli 2018 die vollständige Übernahme der Stockach Aluminium GmbH erfolgt. Das Unternehmen erzeuge ebenfalls Walzbarren aus Sekundäraluminium und ergänze damit im Hinblick auf die geografische Lage und das Produktportfolio sinnvoll die bestehenden Aktivitäten der BAGR.
Die Tochter R-Logitech S.A.M. habe im Februar 2019 mit der Mehrheits-Übernahme der "Euroports Holding" eine bedeutsame Akquisition getätigt. Zwei belgische Staatsfonds würden sich die Minderheitsanteile teilen. Von diesem Investment verspreche sich die Monaco Resources Gruppe gesellschaftsübergreifende Synergien zwischen allen Unternehmensbereichen. Die "Euroports Holding" betreibe mit ca. 2.300 Mitarbeitern weltweit überwiegend Hafenanlagen (29 Terminals) in Antwerpen, Gent, Rostock, China und in weiteren Ländern Europas. Damit könne die R-Logitech S.A.M. ihre Stellung neben ihrer Hauptregion Afrika weltweit deutlich ausbauen.
Die in den letzten Jahren eingeleiteten Maßnahmen zur Expansion der Geschäftstätigkeit würden zu einer Stärkung der Marktposition führen. Neben der Effizienzsteigerung hätten die Kapazitäten erweitert und neue Umsätze generiert werden können. Mit der anhaltenden Ausweitung der bestehenden Geschäftstätigkeit seien zusätzliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge zu erwarten. Für das Jahr 2019 sei von weiter steigenden Umsätzen und Ergebnissen auszugehen.
Die im Oktober 2018 emittierte Anleihe der Monaco Resources-Anleihe sei mit einem Zinskupon von 8,75% p.a. (Zinstermin jährlich am 26.10.) ausgestattet und habe eine Laufzeit bis zum 26.10.2023. Im Rahmen der Anleiheemission seien 50 Mio. Euro platziert worden. Die Anleihemittel würden im Wesentlichen der Finanzierung des künftigen Wachstums dienen. Vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin seien in den Anleihebedingungen ab 26.10.2021 zu 104% und ab 26.10.2022 zu 102% des Nennwertes vorgesehen. Die Anleihe werde mit einer Stückelung von 1.000 Euro an den Börsenplätzen London, Frankfurt, Berlin und München gehandelt.
In den Anleihebedingungen verpflichte sich die Emittentin zur Einhaltung einer Mindest-Eigenkapitalquote sowie einer Ausschüttungsbeschränkung. Darüber hinaus würden die Anleihegläubiger durch eine unwiderrufliche Garantie der Monaco Resources Group S.A.M. abgesichert.
Die Monaco Resources habe in den letzten Jahren die Erträge kontinuierlich steigern können und sei seit ihrem Bestehen profitabel. Die Ergebnissteigerungen der letzten Jahre hätten weitgehend unabhängig von der teilweise volatilen Entwicklung der Rohstoffpreise erreicht werden können. Die Wertschöpfungstiefe werde durch den Aufbau von eigenen Produktionskapazitäten und Rohstoffressourcen sukzessive erhöht.
Aufgrund des erfolgreichen Track Records, der kontrollierten Steuerung des Geschäftsmodells und des anhaltenden Wachstumskurses der Monaco Resources in Verbindung mit der Rendite in Höhe von 8,76% p.a. (Kurs von 99,86% am 24.04.2019) wird die 8,75%-Monaco Resources-Anleihe als "attraktiv (positiver Ausblick)" (4,5 von 5 möglichen Sternen) eingeschätzt, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (25.04.2019/alc/n/a)
Die Monaco Resources Group sei im Wesentlichen als Dienstleister in fünf Geschäftsfeldern weltweit in 38 Ländern aktiv. Neben dem Handel und der Produktion von Stahl- und Nichteisen-Produkten habe die Gruppe sich auf Logistik und "Agraraktivitäten" spezialisiert. Darüber hinaus sei die Gruppe auf dem Energiesektor tätig und biete zudem Dienstleistungen im Bereich Finanzen und Investments an. Daneben würden eigene Produktionsstätten mittels der Tochtergesellschaft Metalcorp S.A., im Kerngeschäft Metall und Mineralien betrieben.
Wesentlicher Bestandteil der Metalcorp S.A. sei die BAGR Berliner Aluminiumwerk GmbH - ein in Europa führender unabhängiger Produzent von Sekundäraluminiumbarren. Darüber hinaus besitze die Gesellschaft ein Bauxit-Vorkommen in Guinea. In der Sparte Logistik und Technologie bündele die Gruppe im Wesentlichen die Verwaltung von Häfen und Terminals, Flughafenterminals sowie die Erbringung von Logistikdienstleistungen überwiegend im afrikanischen Raum, sowie Beschaffungslösungen, Reparatur und Wartung. Landwirtschaftliche Erzeugnisse der Agri Resources würden darüber hinaus in eigenen Lebensmittelfabriken in Europa weiterverarbeitet und vermarktet.
Monaco Resources habe die Umsatzerlöse im 1. Halbjahr des Jahres 2018 um 67 Mio. Euro auf 395 Mio. Euro (H1 2017: 328 Mio. Euro) ausweiten können. Der Rohertrag sei von 47,0 Mio. Euro auf 52,8 Mio. Euro gestiegen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe sich auf 23,9 Mio. Euro (H1 2017: 20,8 Mio. Euro) verbessert. Der Vorsteuergewinn (EBT) habe sich auf 14,1 Mio. Euro nach 11,2 Mio. Euro (H1 2017) erhöht. Seit Bestehen der Monaco Resources habe jedes Geschäftsjahr erfolgreich über Plan abgeschlossen werden können. Die Konzern-Bilanzsumme habe sich von 610,2 Mio. Euro auf 666,2 Mio. Euro erhöht und das Konzern-Eigenkapital sei von 251,0 Mio. Euro auf 264,6 Mio. Euro gestiegen, was einer aktuellen Konzern-Eigenkapitalquote von 39,7% (31.12.2017: 41,1%) entspreche.
Die Tochter R-Logitech S.A.M. habe im Februar 2019 mit der Mehrheits-Übernahme der "Euroports Holding" eine bedeutsame Akquisition getätigt. Zwei belgische Staatsfonds würden sich die Minderheitsanteile teilen. Von diesem Investment verspreche sich die Monaco Resources Gruppe gesellschaftsübergreifende Synergien zwischen allen Unternehmensbereichen. Die "Euroports Holding" betreibe mit ca. 2.300 Mitarbeitern weltweit überwiegend Hafenanlagen (29 Terminals) in Antwerpen, Gent, Rostock, China und in weiteren Ländern Europas. Damit könne die R-Logitech S.A.M. ihre Stellung neben ihrer Hauptregion Afrika weltweit deutlich ausbauen.
Die in den letzten Jahren eingeleiteten Maßnahmen zur Expansion der Geschäftstätigkeit würden zu einer Stärkung der Marktposition führen. Neben der Effizienzsteigerung hätten die Kapazitäten erweitert und neue Umsätze generiert werden können. Mit der anhaltenden Ausweitung der bestehenden Geschäftstätigkeit seien zusätzliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge zu erwarten. Für das Jahr 2019 sei von weiter steigenden Umsätzen und Ergebnissen auszugehen.
Die im Oktober 2018 emittierte Anleihe der Monaco Resources-Anleihe sei mit einem Zinskupon von 8,75% p.a. (Zinstermin jährlich am 26.10.) ausgestattet und habe eine Laufzeit bis zum 26.10.2023. Im Rahmen der Anleiheemission seien 50 Mio. Euro platziert worden. Die Anleihemittel würden im Wesentlichen der Finanzierung des künftigen Wachstums dienen. Vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten der Emittentin seien in den Anleihebedingungen ab 26.10.2021 zu 104% und ab 26.10.2022 zu 102% des Nennwertes vorgesehen. Die Anleihe werde mit einer Stückelung von 1.000 Euro an den Börsenplätzen London, Frankfurt, Berlin und München gehandelt.
In den Anleihebedingungen verpflichte sich die Emittentin zur Einhaltung einer Mindest-Eigenkapitalquote sowie einer Ausschüttungsbeschränkung. Darüber hinaus würden die Anleihegläubiger durch eine unwiderrufliche Garantie der Monaco Resources Group S.A.M. abgesichert.
Die Monaco Resources habe in den letzten Jahren die Erträge kontinuierlich steigern können und sei seit ihrem Bestehen profitabel. Die Ergebnissteigerungen der letzten Jahre hätten weitgehend unabhängig von der teilweise volatilen Entwicklung der Rohstoffpreise erreicht werden können. Die Wertschöpfungstiefe werde durch den Aufbau von eigenen Produktionskapazitäten und Rohstoffressourcen sukzessive erhöht.
Aufgrund des erfolgreichen Track Records, der kontrollierten Steuerung des Geschäftsmodells und des anhaltenden Wachstumskurses der Monaco Resources in Verbindung mit der Rendite in Höhe von 8,76% p.a. (Kurs von 99,86% am 24.04.2019) wird die 8,75%-Monaco Resources-Anleihe als "attraktiv (positiver Ausblick)" (4,5 von 5 möglichen Sternen) eingeschätzt, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. (25.04.2019/alc/n/a)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,001 € | 0,001 € | - € | 0,00% | 16.04./17:28 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| XS1897122278 | A2RTQH | 0,10 € | 0,0010 € | |