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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: 6,75%-Bastei Lübbe-Anleihe als "durchschnittlich attraktiv" bewertet
18.01.16 16:17
KFM Deutsche Mittelstand AG
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer zu der Bastei Lübbe-Anleihe kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe weiterhin als "durchschnittlich attraktiv" einzustufen.
Zu beachten sei die Restlaufzeit von weniger als einem Jahr, die auf dem aktuellen Kursniveau von über 100% trotz des Kupons von 6,75% die Rendite überproportional schmälere.
Das Unternehmen überzeuge weiterhin mit guten Geschäftszahlen und habe bereits im Oktober 2015 durch einen Konsortialkredit die Rückzahlung der Anleihe gesichert. Nachdem die Anleihe beim Start (Kupon und Rendite von 6,75%) im KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer mit "äußerst attraktiv" (5 von 5 möglichen Sternen) bewertet worden sei, habe es im November 2013 aufgrund des Kursanstiegs auf 110% und des damit verbundenen Renditerückgangs eine Rückstufung auf "durchschnittlich attraktiv" gegeben (3 von 5 möglichen Sternen). Inzwischen liege die Rendite unter anderem wegen der geringen Restlaufzeit der Anleihe bei einem aktuellen Kurs von 103,24% (Kurs am 15.01.2016) bei 2,48% p.a.
Die im November veröffentlichten Halbjahreszahlen zum 30.09.2015 überzeugen und liegen im Bereich unserer Erwartungen, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. Der Umsatz sei erwartungsgemäß leicht rückläufig gewesen von 49,2 Mio. Euro im Vorjahr auf 47,4 Mio. Euro. Grund hierfür sei vor allem, dass im Segment Buch im Vorjahr Spitzentitel bereits im September ausgeliefert worden seien, während ein Großteil der Auslieferungen im laufenden Geschäftsjahr erst im Oktober erfolgt sei. Das Konzern-EBITDA habe sich im Berichtszeitraum auf 7,9 Mio. Euro nach 3,0 Mio. Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres verbessert. Das Konzern-EBIT sei auf 6,1 Mio. Euro nach 1,6 Mio. Euro im Vorjahr gestiegen. Das Periodenergebnis habe 5,0 Mio. Euro nach 0,2 Mio. Euro im Vergleichszeitraum erreicht.
Die 6,75%-Anleihe der Bastei Lübbe AG werde am 26.10.2016 zu 100% zurückgezahlt. Die Refinanzierung habe sich das Unternehmen laut seiner Pressemitteilung vom 05.10.2015 zu attraktiven Konditionen frühzeitig gesichert. Bei einem aktuellen Kurs von 103,24% (Kurs am 15.01.2016) liege die Rendite bei 2,48% p.a., sodass sich eine Bewertung von "durchschnittlich attraktiv" (3 von 5 Sternen) für die Anleihe ergebe. (18.01.2016/alc/n/a)
Zu beachten sei die Restlaufzeit von weniger als einem Jahr, die auf dem aktuellen Kursniveau von über 100% trotz des Kupons von 6,75% die Rendite überproportional schmälere.
Die im November veröffentlichten Halbjahreszahlen zum 30.09.2015 überzeugen und liegen im Bereich unserer Erwartungen, so die KFM Deutsche Mittelstand AG. Der Umsatz sei erwartungsgemäß leicht rückläufig gewesen von 49,2 Mio. Euro im Vorjahr auf 47,4 Mio. Euro. Grund hierfür sei vor allem, dass im Segment Buch im Vorjahr Spitzentitel bereits im September ausgeliefert worden seien, während ein Großteil der Auslieferungen im laufenden Geschäftsjahr erst im Oktober erfolgt sei. Das Konzern-EBITDA habe sich im Berichtszeitraum auf 7,9 Mio. Euro nach 3,0 Mio. Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres verbessert. Das Konzern-EBIT sei auf 6,1 Mio. Euro nach 1,6 Mio. Euro im Vorjahr gestiegen. Das Periodenergebnis habe 5,0 Mio. Euro nach 0,2 Mio. Euro im Vergleichszeitraum erreicht.
Die 6,75%-Anleihe der Bastei Lübbe AG werde am 26.10.2016 zu 100% zurückgezahlt. Die Refinanzierung habe sich das Unternehmen laut seiner Pressemitteilung vom 05.10.2015 zu attraktiven Konditionen frühzeitig gesichert. Bei einem aktuellen Kurs von 103,24% (Kurs am 15.01.2016) liege die Rendite bei 2,48% p.a., sodass sich eine Bewertung von "durchschnittlich attraktiv" (3 von 5 Sternen) für die Anleihe ergebe. (18.01.2016/alc/n/a)