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USA: FED überrascht mit hawkischer Zinssenkung - Wie Trumponomics den Ausblick verändert
23.12.24 10:30
Raiffeisen Bank International AG
Wien (www.anleihencheck.de) - Die US-Notenbank FED entschied sich für eine hawkische Zinssenkung, indem der Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt wurde, gleichzeitig aber die Aussichten für weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 von 100 auf 50 Basispunkte reduziert wurden, so die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI).
Letzteres sei nicht nur auf die höheren Inflations-Veröffentlichungen der letzten Monate zurückzuführen, sondern auch auf die Inflationsrisiken von Trumponomics. Die Botschaft sei klar: Die Zinssenkungen von Sitzung-zu-Sitzung seien vorbei und die FED-eigene Prognose sei mit Unsicherheit behaftet. Letzteres sei wohl auch der Auslöser für deutlich höhere Renditen von US-Staatsanleihen gewesen. Die Renditen seien um mehr als 10 Basispunkte gestiegen und der US-Dollar habe aufgewertet. Nach der FED-Sitzung würden nun ein oder zwei Zinssenkungen eingepreist, wobei der Zeitpunkt eher vage sei.
Auch die Analysten der RBI hätten ihre Prognose angepasst und würden nun von konstanten Leitzinsen auf der nächsten Zinssitzung am 1. Februar, einer Senkung um 25 Basispunkte im März und einer weiteren Senkung um 25 Basispunkte im Juni ausgehen. Die Analysten der RBI würden die Risiken im Großen und Ganzen als ausgeglichen ansehen. Wenn Trumps Politik stark inflationär sei, könne eine Zinssenkung im Juni infrage gestellt werden. Wenn Trumps Politik nahezu neutral in Bezug auf die Inflation sei, sei eine Fortsetzung der vierteljährlichen Zinssenkungen im zweiten Halbjahr 2025 ebenfalls möglich.
Die EUR/USD-Prognosen der Analysten der RBI seien angesichts der jüngsten Entwicklungen ebenfalls einer leichten Adaption unterzogen worden - die Analysten würden weiterhin davon ausgehen, dass Trumps Politik und die damit einhergehende Unsicherheit den Wechselkurs belasten würden, doch hätten das Timing etwas angepasst. Vieles werde also von Trump und der Republikanischen Partei abhängen, sowie von der Frage, wann und in welchem Ausmaß politische Impulse gesetzt würden. Politische Unsicherheit werde jedenfalls auch im nächsten Jahr ein zentrales Marktthema bleiben. (Ausgabe vom 20.12.2024) (23.12.2024/alc/a/a)
Letzteres sei nicht nur auf die höheren Inflations-Veröffentlichungen der letzten Monate zurückzuführen, sondern auch auf die Inflationsrisiken von Trumponomics. Die Botschaft sei klar: Die Zinssenkungen von Sitzung-zu-Sitzung seien vorbei und die FED-eigene Prognose sei mit Unsicherheit behaftet. Letzteres sei wohl auch der Auslöser für deutlich höhere Renditen von US-Staatsanleihen gewesen. Die Renditen seien um mehr als 10 Basispunkte gestiegen und der US-Dollar habe aufgewertet. Nach der FED-Sitzung würden nun ein oder zwei Zinssenkungen eingepreist, wobei der Zeitpunkt eher vage sei.
Die EUR/USD-Prognosen der Analysten der RBI seien angesichts der jüngsten Entwicklungen ebenfalls einer leichten Adaption unterzogen worden - die Analysten würden weiterhin davon ausgehen, dass Trumps Politik und die damit einhergehende Unsicherheit den Wechselkurs belasten würden, doch hätten das Timing etwas angepasst. Vieles werde also von Trump und der Republikanischen Partei abhängen, sowie von der Frage, wann und in welchem Ausmaß politische Impulse gesetzt würden. Politische Unsicherheit werde jedenfalls auch im nächsten Jahr ein zentrales Marktthema bleiben. (Ausgabe vom 20.12.2024) (23.12.2024/alc/a/a)