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Siemens-Anleihe: Mehr Rendite als für Bundesanleihen bei sehr guter Bonität
14.06.12 11:06
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Unternehmensanleihe (ISIN XS0369461644 / WKN A0TWJ2) von Siemens weiterhin für eine interessante Alternative zu anderen top gerateten Emittenten aus Europa und zu Bundesanleihen.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die Siemens Financieringsmaatschappij N.V., werde durch die Siemens AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 5,625% ausgestattet, laufe noch bis zum 11.06.2018 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 122,38% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,66%.
Der Siemens-Konzern zähle mit seinen rund 360.000 Mitarbeitern und seinen Aktivitäten auf den Gebieten Industrie, Energie, Gesundheit sowie Infrastrukturlösungen zu den weltweit führenden Unternehmen.
Die Zahlen für das zweite Quartal 2011/12 seien gemischt ausgefallen. Vor allem die Auftragseingänge hätten enttäuscht. Hier hätten die Analysten mit einer stärkeren Entwicklung, vor allem in den Schwellenländern, gerechnet. Der starke Ergebnisrückgang resultiere vor allem auf Belastungen durch die Power Transmission-Sparte (Mehrbelastungen durch Windparkprojekte an der Nordsee) sowie eines Beteiligungsverlusts bei NSN. Die Senkung der Ergebnisschätzung falle im Rahmen aus und vom Markt sei teilweise sogar eine stärkere Ergebnissenkung erwartet worden.
Die zweite Jahreshälfte könnte bei Siemens besser laufen als es bisher vom Markt antizipiert werde. Nach Aussagen des CFO, Joe Kaeser, gebe es eine Reihe von Großprojekten, die schon verhandelt, aber noch nicht gebucht seien.
In den aktuell unsicheren Zeiten an den Kapitalmärkten seien vor allem Schuldner mit sehr guter Bonität gefragt. Dazu zähle in jedem Fall Siemens dazu. Auch die Ratingagentur Moody´s sei von der Kreditwürdigkeit des Siemens-Konzerns überzeugt. Denn Anfang Juni sei das Rating von "A1" auf "Aa3" angehoben worden. Der Ausblick bleibe bei stabil. Moody´s begründe die Entscheidung u.a. mit der in den vergangenen Jahren weiter gesteigerte Profitabilität bei Siemens. Trotz der schwierigen konjunkturellen Rahmenbedingungen in Europa gehe die Ratingagentur davon aus, dass sich dieses Niveau auch jetzt als nachhaltig erweisen werde. Auch sei das Gesamtportfolio aufgrund der zuletzt getätigten Verkäufe von weniger profitablen Konzernsparten weniger anfällig gegenüber zyklischen Schwankungen.
Die Analysten von Anleihencheck Research sehen in Siemens weiterhin einen bonitätsstarken Schuldner, der von vielen wirtschaftlichen Trends profitiert. Die o.a. Anleihe sei aufgrund ihres recht hohen Kupons durchaus attraktiv. Jedoch befinde sich der Anleihekurs auf einem hohen Niveau. Immerhin bekomme man aktuell eine in etwa doppelt so hohe Rendite wie für vergleichbare Bundesanleihen geboten. (Analyse vom 14.06.2012) (14.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Anleihe, offizieller Emittent sei die hundertprozentige Tochtergesellschaft des Unternehmens, die Siemens Financieringsmaatschappij N.V., werde durch die Siemens AG gesamtschuldnerisch garantiert. Die Anleihe sei mit einem attraktiven Kupon von 5,625% ausgestattet, laufe noch bis zum 11.06.2018 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 122,38% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 1,66%.
Die Zahlen für das zweite Quartal 2011/12 seien gemischt ausgefallen. Vor allem die Auftragseingänge hätten enttäuscht. Hier hätten die Analysten mit einer stärkeren Entwicklung, vor allem in den Schwellenländern, gerechnet. Der starke Ergebnisrückgang resultiere vor allem auf Belastungen durch die Power Transmission-Sparte (Mehrbelastungen durch Windparkprojekte an der Nordsee) sowie eines Beteiligungsverlusts bei NSN. Die Senkung der Ergebnisschätzung falle im Rahmen aus und vom Markt sei teilweise sogar eine stärkere Ergebnissenkung erwartet worden.
In den aktuell unsicheren Zeiten an den Kapitalmärkten seien vor allem Schuldner mit sehr guter Bonität gefragt. Dazu zähle in jedem Fall Siemens dazu. Auch die Ratingagentur Moody´s sei von der Kreditwürdigkeit des Siemens-Konzerns überzeugt. Denn Anfang Juni sei das Rating von "A1" auf "Aa3" angehoben worden. Der Ausblick bleibe bei stabil. Moody´s begründe die Entscheidung u.a. mit der in den vergangenen Jahren weiter gesteigerte Profitabilität bei Siemens. Trotz der schwierigen konjunkturellen Rahmenbedingungen in Europa gehe die Ratingagentur davon aus, dass sich dieses Niveau auch jetzt als nachhaltig erweisen werde. Auch sei das Gesamtportfolio aufgrund der zuletzt getätigten Verkäufe von weniger profitablen Konzernsparten weniger anfällig gegenüber zyklischen Schwankungen.
Die Analysten von Anleihencheck Research sehen in Siemens weiterhin einen bonitätsstarken Schuldner, der von vielen wirtschaftlichen Trends profitiert. Die o.a. Anleihe sei aufgrund ihres recht hohen Kupons durchaus attraktiv. Jedoch befinde sich der Anleihekurs auf einem hohen Niveau. Immerhin bekomme man aktuell eine in etwa doppelt so hohe Rendite wie für vergleichbare Bundesanleihen geboten. (Analyse vom 14.06.2012) (14.06.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
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