Erweiterte Funktionen
SSA-Markt: Ein großes Angebot an unterschiedlichen Emittenten
30.03.22 15:15
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - In der vorherigen von uns kommentierten Handelswoche stand eindeutig die Dual-Tranche der Europäischen Kommission im Namen der EU, so auch der Ticker, im Fokus, so Dr. Norman Rudschuck, CIIA, und Jan-Phillipp Hensing von der NORD/LB.
Zur Erinnerung: Es sei eine zehnjährige Anleihe mit einem Volumen von EUR 10 Mrd. im Rahmen des NGEU-Programms und ein EUR 2,17 Mrd. schwerer 15-jähriger Social Bond (SURE-Programm) begeben worden. Die Analysten der NORD/LB möchten diesen Abschnitt daher mit ergänzenden Informationen zu den durchgeführten Transaktionen beginnen: Mit dem NGEU-Deal habe die EU im Rahmen des NGEU-Programms in 2022 bisher EUR 20 Mrd. emittiert und damit 40% ihres NGEU-Fundingziels für das erste Halbjahr in 2022 erreicht. Zu erwarten seien demnach noch weitere EUR 30 Mrd. innerhalb der nächsten drei Monate. Übrigens: Die EUR 2,17 Mrd. des Social Bond sollten zur Unterstützung kurzfristiger Beschäftigungsprogramme in Polen, Portugal und Ungarn verwendet werden.
In dieser Handelswoche sei hingegen ein größeres Angebot an unterschiedlichen Emittenten gegeben: Die zuvor bereits kommentierte Mandatierung durch den schwedischen Kommunalfinanzierer Kommuninvest (Ticker: KOMINS) sei am vergangenen Mittwoch in Form eines siebenjährigen Green Bonds (ISIN XS2462606489 / WKN A3K3UN) erfolgreich zu ms -4 Bp am Markt in die Tat umgesetzt worden. Ein EUR 1,7 Mrd. schweres Orderbuch ergebe bei einem Anleihevolumen von EUR 500 Mio. (WNG) folglich eine Bid-to-Cover-Ratio von 3,4x. Aufgrund des großen Interesses der Investoren sei eine Einengung gegenüber der anfänglichen Guidance (ms -1 Bp area) um drei Basispunkte möglich gewesen.
Aus dem niederländischen Agency-Markt konnten wir zudem eine Transaktion der BNG - so auch der Ticker - beobachten: Ein Social Bond (ISIN XS2463550702 / WKN A3K3T7) mit einem Volumen von EUR 1 Mrd. und 15-jähriger Laufzeit zu ms +3 Bp, so die Analysten der NORD/LB. Eine Einengung gegenüber der Guidance von ms +5 Bp area sei während der Vermarktungsphase möglich gewesen. Das Orderbuch habe EUR 1,5 Mrd. betragen.
Auch die KfW habe sich am Kapitalmarkt aktiv gezeigt und eine 15-jährige Anleihe (ISIN DE000A3MP7K3 / WKN A3MP7K) mit einem Volumen von EUR 2 Mrd. zu ms -8 Bp begeben. Während der Vermarktungsphase habe sich das Orderbuch auf EUR 2,75 Mrd. gefüllt - die Guidance für den Deal habe ebenfalls bei ms -8 Bp area gelegen.
Nachdem die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (Ticker: EFSF) am vergangenen Mittwoch einigen Banken einen RfP habe zukommen lassen, sei es am gestrigen Dienstag bereits konkret geworden: Die Anleihe (ISIN EU000A2SCAB4 / WKN A2SCAB) umfasse EUR 3 Mrd. mit einer Laufzeit von sechs Jahren und die Guidance habe sich auf ms -15 Bp area belaufen. Während der Vermarktungsphase sei das Orderbuch auf EUR 7 Mrd. gewachsen. Der Spread habe sich gegenüber der Guidance um zwei Basispunkte auf ms -17 Bp verengt.
Auch Taps hätten in dieser Handelswoche ausfindig gemacht werden können: Das Bundesland Berlin habe in ihrer BERGER 0,625% 02/05/29 weitere EUR 450 Mio. (WNG) zu ms -15 Bp eingesammelt (Guidance: ms -15 Bp area). Außerdem habe die EU ihre planmäßige Auktion durchgeführt und die EU 0% 10/04/28 um EUR 2,498 Mrd. auf inzwischen EUR 13,995 Mrd. aufgestockt. Die Gebote hätten sich auf ein Volumen in Höhe von EUR 2,626 Mrd. summiert, wodurch die Bid-to-Cover-Ratio 1,05x betrage.
Vier Mandatierungen seien am gestrigen Dienstag ebenfalls erfolgt: Die belgische Region Wallonien beabsichtige eine zehnjährige EUR-Benchmark zu begeben. Außerdem hätten noch die autonomen Regionen Madrid und die der Azoren sowie der französische Infrastrukturbetreiber Société du Grand Paris mandatiert. Die Analysten der NORD/LB würden erwarten, dass die Bücher bereits am heutigen Tag geöffnet würden. Zu guter Letzt habe die Europäische Union noch einen RfP aufgrund von weiterem Fundingbedarf im Rahmen des NGEU-Programms verschickt. (Ausgabe 12 vom 30.03.2022) (30.03.2022/alc/a/a)
Zur Erinnerung: Es sei eine zehnjährige Anleihe mit einem Volumen von EUR 10 Mrd. im Rahmen des NGEU-Programms und ein EUR 2,17 Mrd. schwerer 15-jähriger Social Bond (SURE-Programm) begeben worden. Die Analysten der NORD/LB möchten diesen Abschnitt daher mit ergänzenden Informationen zu den durchgeführten Transaktionen beginnen: Mit dem NGEU-Deal habe die EU im Rahmen des NGEU-Programms in 2022 bisher EUR 20 Mrd. emittiert und damit 40% ihres NGEU-Fundingziels für das erste Halbjahr in 2022 erreicht. Zu erwarten seien demnach noch weitere EUR 30 Mrd. innerhalb der nächsten drei Monate. Übrigens: Die EUR 2,17 Mrd. des Social Bond sollten zur Unterstützung kurzfristiger Beschäftigungsprogramme in Polen, Portugal und Ungarn verwendet werden.
Auch die KfW habe sich am Kapitalmarkt aktiv gezeigt und eine 15-jährige Anleihe (ISIN DE000A3MP7K3 / WKN A3MP7K) mit einem Volumen von EUR 2 Mrd. zu ms -8 Bp begeben. Während der Vermarktungsphase habe sich das Orderbuch auf EUR 2,75 Mrd. gefüllt - die Guidance für den Deal habe ebenfalls bei ms -8 Bp area gelegen.
Nachdem die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (Ticker: EFSF) am vergangenen Mittwoch einigen Banken einen RfP habe zukommen lassen, sei es am gestrigen Dienstag bereits konkret geworden: Die Anleihe (ISIN EU000A2SCAB4 / WKN A2SCAB) umfasse EUR 3 Mrd. mit einer Laufzeit von sechs Jahren und die Guidance habe sich auf ms -15 Bp area belaufen. Während der Vermarktungsphase sei das Orderbuch auf EUR 7 Mrd. gewachsen. Der Spread habe sich gegenüber der Guidance um zwei Basispunkte auf ms -17 Bp verengt.
Auch Taps hätten in dieser Handelswoche ausfindig gemacht werden können: Das Bundesland Berlin habe in ihrer BERGER 0,625% 02/05/29 weitere EUR 450 Mio. (WNG) zu ms -15 Bp eingesammelt (Guidance: ms -15 Bp area). Außerdem habe die EU ihre planmäßige Auktion durchgeführt und die EU 0% 10/04/28 um EUR 2,498 Mrd. auf inzwischen EUR 13,995 Mrd. aufgestockt. Die Gebote hätten sich auf ein Volumen in Höhe von EUR 2,626 Mrd. summiert, wodurch die Bid-to-Cover-Ratio 1,05x betrage.
Vier Mandatierungen seien am gestrigen Dienstag ebenfalls erfolgt: Die belgische Region Wallonien beabsichtige eine zehnjährige EUR-Benchmark zu begeben. Außerdem hätten noch die autonomen Regionen Madrid und die der Azoren sowie der französische Infrastrukturbetreiber Société du Grand Paris mandatiert. Die Analysten der NORD/LB würden erwarten, dass die Bücher bereits am heutigen Tag geöffnet würden. Zu guter Letzt habe die Europäische Union noch einen RfP aufgrund von weiterem Fundingbedarf im Rahmen des NGEU-Programms verschickt. (Ausgabe 12 vom 30.03.2022) (30.03.2022/alc/a/a)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 94,058 € | 93,729 € | 0,329 € | +0,35% | 17.04./18:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| XS2462606489 | A3K3UN | 95,20 € | 92,83 € | |
Werte im Artikel
