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MAN-Unternehmesanleihe: Hiermit können sie ihr Depot etwas aufpeppen
26.07.12 08:15
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Anleihe (ISIN XS0429612566 / WKN A0ZQPH) von MAN für ein grundsolides Investment mit einer annehmbaren Rendite.
MAN zähle zu den führenden Nutzfahrzeug-, Motoren- und Maschinenbauunternehmen in Europa. Das Unternehmen biete Lkw, Busse, Dieselmotoren, Turbomaschinen und schlüsselfertige Kraftwerke an und halte nach eigenen Angaben in allen Unternehmensbereichen führende Marktpositionen.
Das Unternehmen habe vorläufige Zahlen zum abgelaufenen ersten Halbjahr 2012 bekannt gegeben. Demnach habe sich der Auftragseingang in diesem Zeitraum von 8,8 Mrd. Euro in der entsprechenden Vorjahresperiode auf nunmehr 8,3 Mrd. Euro reduziert. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um 3 Prozent auf 7,7 Mrd. Euro verringert. Das operative Ergebnis sei daneben von zuvor 762 Mio. Euro auf nunmehr 471 Mio. Euro gesunken. Vor Steuern habe lediglich noch ein Überschuss in Höhe von 70 Mio. Euro ausgewiesen werden können, während der Nachsteuergewinn von 854 Mio. Euro auf 40 Mio. Euro eingebrochen sei.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research schwach ausgefallen und würden das deutlich eingetrübte wirtschaftliche Umfeld des Unternehmens dokumentieren. Im zweiten Quartal habe sogar ein Verlust ausgewiesen werden müssen. Dabei sei insbesondere in Mittel- und Südeuropa die Nachfrage nach Lastwagen und Bussen spürbar gesunken. Der südamerikanische Markt habe sich ebenfalls schwach entwickelt.
Die weiteren Geschäftsaussichten des Unternehmens würden sich schwierig gestalten. So rechne das Management der Gesellschaft für den europäischen Nutzfahrzeugmarkt in mit einem Rückgang von 5 bis 10 Prozent. Für das Hauptgeschäftsfeld Commercial Vehicles rechne MAN in diesem Zusammenhang für 2012 mit einem Umsatzrückgang um 5 Prozent. Im ersten Halbjahr 2012 sei der Umsatz hier von 6,1 Mrd. Euro auf 5,8 Mrd. Euro gesunken. Gleichzeitig werde für diesen Bereich mit einer Umsatzrendite von rund 4 Prozent gerechnet, während man im ersten Halbjahr lediglich 3,6 Prozent erreicht habe. Auf Konzernebene werde ebenfalls mit einem leicht rückläufigen Umsatz gerechnet, während die Umsatzrendite auf etwa 6 Prozent zurückgehen werde. Bei dieser Prognose setze das Management der Gesellschaft voraus, dass sich die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen nicht weiter verschlechtern. Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research würden die Planzahlen für das Gesamtjahr erreichbar erscheinen.
Insgesamt könne allerdings festgehalten werden, dass MAN hervorragend am Markt positioniert sei und daher auch eine möglicherweise länger andauernde Marktschwäche problemlos überstehen könne. Daher sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben genannten Unternehmensanleihe von MAN weiterhin ein solides Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 20. Mai 2016 und sei mit einem Kupon von 7,25 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 122,24 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von gut 1,2 Prozent. (Analyse vom 26.07.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(26.07.2012/alc/a/a)
MAN zähle zu den führenden Nutzfahrzeug-, Motoren- und Maschinenbauunternehmen in Europa. Das Unternehmen biete Lkw, Busse, Dieselmotoren, Turbomaschinen und schlüsselfertige Kraftwerke an und halte nach eigenen Angaben in allen Unternehmensbereichen führende Marktpositionen.
Die weiteren Geschäftsaussichten des Unternehmens würden sich schwierig gestalten. So rechne das Management der Gesellschaft für den europäischen Nutzfahrzeugmarkt in mit einem Rückgang von 5 bis 10 Prozent. Für das Hauptgeschäftsfeld Commercial Vehicles rechne MAN in diesem Zusammenhang für 2012 mit einem Umsatzrückgang um 5 Prozent. Im ersten Halbjahr 2012 sei der Umsatz hier von 6,1 Mrd. Euro auf 5,8 Mrd. Euro gesunken. Gleichzeitig werde für diesen Bereich mit einer Umsatzrendite von rund 4 Prozent gerechnet, während man im ersten Halbjahr lediglich 3,6 Prozent erreicht habe. Auf Konzernebene werde ebenfalls mit einem leicht rückläufigen Umsatz gerechnet, während die Umsatzrendite auf etwa 6 Prozent zurückgehen werde. Bei dieser Prognose setze das Management der Gesellschaft voraus, dass sich die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen nicht weiter verschlechtern. Nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research würden die Planzahlen für das Gesamtjahr erreichbar erscheinen.
Insgesamt könne allerdings festgehalten werden, dass MAN hervorragend am Markt positioniert sei und daher auch eine möglicherweise länger andauernde Marktschwäche problemlos überstehen könne. Daher sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben genannten Unternehmensanleihe von MAN weiterhin ein solides Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 20. Mai 2016 und sei mit einem Kupon von 7,25 Prozent ausgestattet. Beim gestrigen Schlusskurs von 122,24 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von gut 1,2 Prozent. (Analyse vom 26.07.2012)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
(26.07.2012/alc/a/a)
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