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Italien-Staatsanleihe: Spekulative, aber lukrative Depotbeimischung
08.03.12 14:58
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Die Analysten von Anleihencheck Research halten eine italienische Staatsanleihe (ISIN IT0003644769 / WKN A0AXDU) für eine spekulative, aber auch lukrative Depotbeimischung.
Italien habe zu den Ländern gezählt, die besonders hart von der Finanz- und Wirtschaftskrise der Jahre 2008 und 2009 getroffen worden seien. Das Bruttoinlandsprodukt sei im Jahr 2008 um 1,3 Prozent gesunken. Im Jahr 2009 sei dann ein regelrechter Einbruch erfolgt. So habe sich in diesem Jahr das Bruttoinlandsprodukt um 5 Prozent verringert.
Die Lage an den europäischen Kapitalmärkten habe sich aber zuletzt wieder deutlich entspannt. In diesem Zusammenhang sei auch die Rendite für italienische Staatsanleihen in den vergangenen Wochen wieder stark zurückgegangen. So habe sich das Land wieder problemlos und zu niedrigen Zinsen an den internationalen Kapitalmärkten refinanzieren können.
Grundsätzlich müsse allerdings attestiert werden, dass die wirtschaftliche Lage des Landes weiterhin angespannt sei. So sei die italienische Wirtschaft im Jahr 2011 nur sehr moderat gewachsen. Wie die italienische Statistikbehörde Istat in der vergangenen Woche bekannt gegeben habe, habe sich das Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2011 nur noch um 0,4 Prozent erhöht, nachdem für 2010 noch ein Zuwachs um 1,8 Prozent verzeichnet worden sei. Damit habe das Land allerdings die Schätzungen von Volkswirten, die lediglich mit einem Wachstum von 0,3 Prozent gerechnet hätten, übertreffen können. Ferner sei 2011 auch die Defizitquote gesunken. So habe sich 2011 das Haushaltsdefizit nur noch auf 3,9 Prozent des Bruttoinlandsproduktes summiert. 2010 habe die Defizitquote noch bei 4,6 Prozent gelegen. Damit liege Italien allerdings immer noch über dem Referenzwert nach dem Maastrichtvertrag, der bei 3 Prozent liege. Ein wesentlicher Schwachpunkt Italiens sei somit die hohe Gesamtverschuldung, die sich inzwischen auf 120,1 Prozent des Bruttoinlandsproduktes belaufe.
Im Zusammenhang mit den fortschreitenden Bemühungen um eine Haushaltskonsolidierung würden es die Analysten von Anleihencheck Research für realistisch halten, dass es Italien gelingen werde, die Defizitquote im laufenden Jahr weiter abzusenken. Allerdings seien die Wirtschaftsaussichten des Landes vor dem Hintergrund der weiter schwelenden internationalen Schuldenkrisen und der zu erwartenden weiteren gesamtwirtschaftlichen Eintrübung derzeit schlecht. So müsse davon ausgegangen werden, dass die Wirtschaft in Italien im laufenden Jahr schrumpfen werde. Erst im kommenden Jahr 2013 erscheine dann wieder eine moderate Erholung realistisch.
Vor diesem Hintergrund könne es nicht verwundern, dass italienische Staatsanleihen im Vergleich zu als besonders sicher geltenden deutschen Staatsanleihen eine hohe Rendite abwerfen würden. In diesem Zusammenhang sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben genannten italienischen Staatsanleihe eine zwar spekulative, aber auch sehr lukrative Depotbeimischung. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 01. Februar 2020 und sei mit einem Kupon von 4,5 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 101,18 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von knapp 4,4 Prozent. (Analyse vom 08.03.2012) (08.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen. Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Italien habe zu den Ländern gezählt, die besonders hart von der Finanz- und Wirtschaftskrise der Jahre 2008 und 2009 getroffen worden seien. Das Bruttoinlandsprodukt sei im Jahr 2008 um 1,3 Prozent gesunken. Im Jahr 2009 sei dann ein regelrechter Einbruch erfolgt. So habe sich in diesem Jahr das Bruttoinlandsprodukt um 5 Prozent verringert.
Im Zusammenhang mit den fortschreitenden Bemühungen um eine Haushaltskonsolidierung würden es die Analysten von Anleihencheck Research für realistisch halten, dass es Italien gelingen werde, die Defizitquote im laufenden Jahr weiter abzusenken. Allerdings seien die Wirtschaftsaussichten des Landes vor dem Hintergrund der weiter schwelenden internationalen Schuldenkrisen und der zu erwartenden weiteren gesamtwirtschaftlichen Eintrübung derzeit schlecht. So müsse davon ausgegangen werden, dass die Wirtschaft in Italien im laufenden Jahr schrumpfen werde. Erst im kommenden Jahr 2013 erscheine dann wieder eine moderate Erholung realistisch.
Vor diesem Hintergrund könne es nicht verwundern, dass italienische Staatsanleihen im Vergleich zu als besonders sicher geltenden deutschen Staatsanleihen eine hohe Rendite abwerfen würden. In diesem Zusammenhang sehen die Analysten von Anleihencheck Research in der oben genannten italienischen Staatsanleihe eine zwar spekulative, aber auch sehr lukrative Depotbeimischung. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 01. Februar 2020 und sei mit einem Kupon von 4,5 Prozent ausgestattet. Beim aktuellen Kurs von 101,18 Prozent ergebe sich damit eine jährliche Rendite von knapp 4,4 Prozent. (Analyse vom 08.03.2012) (08.03.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
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