Erweiterte Funktionen
Dänemark-Anleihe: Langläufer mit mehr als 2% Rendite interessant
15.10.12 16:11
Anleihencheck Research
Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DK0009922320 / WKN A0T3VK) von Dänemark weiterhin für eine interessante Alternative für sehr sicherheitsorientierte Anleger, die ihr Geld auch langfristig "parken" könnten.
Die Währungsanleihe (auf Dänische Krone (DKK)), emittiert vom Königreich Dänemark, sei mit einem Kupon von 4,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 15.11.2039 und weise eine Stückelung von 0,01 auf. Bei einem aktuellen Kurs von 148,86% biete das Papier eine jährliche Rendite von 2,14%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit der Bestnote von "Aaa" bewertet. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten nur ein minimales Kreditrisiko.
Die Euro-Schuldenkrise beherrsche weiterhin das Marktgeschehen in Europa. Zwar habe sich nach den angekündigten Fiskalmaßnahmen der FED und EZB die Lage an den Kapitalmärkten spürbar entspannt, doch damit sei nur wieder etwas mehr Zeit gewonnen worden. Denn nur, wenn die eingeleiteten Reformen in den hochverschuldeten Ländern greifen würden, könnte die Schuldenproblematik mittelfristig gelöst werden. Dies sei gegenwärtig aber nicht absehbar, zumal sich viele Länder in der Euro-Zone weiter in der Rezession befänden.
Für Anleger, die weiterhin dem Euro und den Aktienmärkten gegenüber pessimistisch eingestellt seien, könnten daher u.a. Fremdwährungsanleihen von erstklassigen Emittenten interessant sein.
Im Gegensatz zu Norwegen und Schweden leide Dänemark immer noch unter den Auswirkungen der weltweiten Wirtschafts- und Finanzkrise. So sei nach den Rezessionsjahren 2008 und 2009 kein nennenswertes Wachstum mehr generiert worden. Zum Beispiel habe das Wirtschaftswachstum in 2011 bei 0,9% und damit unter dem Schnitt der EU-Länder von 1,6% gelegen. Die Analysten der Helaba würden erst für 2013 wieder eine Eins vor dem Komma erwarten. Die dänische Zentralbank sehe das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr bei 1,2% und in 2013 bei 1,6%. Die Analysten von Anleihencheck Research sind mittelfristig ebenfalls zuversichtlich gestimmt, zumal erste Anzeichen einer Stabilisierung der Weltwirtschaft zu erkennen sind.
Ein Grund für das unterdurchschnittliche Wachstum Dänemarks könnte im Platzen der Immobilienblase liegen. Die Immobilienpreise seien seit Mitte der 90er-Jahre sukzessive gestiegen. Zudem befinde sich die Arbeitslosenquote mit zuletzt über 7% auf einem sehr hohen Niveau. Zwar liege die Staatsverschuldung mit knapp 50% des BIPs auf einem relativ niedrigen Stand, doch habe sich diese in den letzten Quartalen spürbar erhöht. Hier hätten sich vor allem die hohen Ausgaben für die Staatsbediensteten sowie der Bankensektor, der aufgrund der Immobilienkrise Unterstützung von der Regierung erhalten habe, negativ bemerkbar gemacht.
Nachdem die dänische Wirtschaft im ersten Quartal völlig überraschend um 0,2% gg. VJ gewachsen sei, sei in Q2'2012 wieder Ernüchterung eingekehrt und das BIP sei um 0,5% gg. VJ bzw. um 0,9% gg. VJ gesunken. Wegen der anhaltenden Euro-Schuldenkrise seien die Verbraucher aktuell verunsichert und würden weniger konsumieren und somit mehr sparen.
Die Analysten von Anleihencheck Research sind grundsätzlich weiterhin der Meinung, dass die dänische Regierung die innenpolitischen Probleme (Erneuerung des Rentensystems, hohe Arbeitslosenquote) in den Griff bekommen wird, um wieder auf den Wachstumskurs vor 2008 zurückzukehren. Die Ratingagenturen seien ähnlicher Ansicht, denn nach wie vor zähle Dänemark zu den wenigen Ländern, die noch ein "Aaa"-Rating erhalten würden. Zudem gelte die Dänische Krone in den derzeit unsicheren Zeiten weiter als sehr beliebte Fluchtwährung, weshalb die Notenbank auf ihrer Sitzung Anfang Juli den Leitzins auf ein Rekordtief von 0,20% gesenkt habe.
Insgesamt erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Dänemark als eine durchaus interessante Anlagealternative für risikoscheue Anleger. Aufgrund der starken Kursanstiege von dänischen Staats- und Währungsanleihen halte man aber nur die langlaufenden Papiere für interessant. Jedoch könnten diese im Kurs stärker schwanken, so dass Anleger bei einem Investment eher einen längerfristigen Anlagehorizont mitbringen sollten. Es gelte zudem, ein mögliches Währungsrisiko zu beachten. Dies könnte aber auch die Rendite der Währungsanleihe steigern, sollte die Dänische Krone gegenüber dem Euro weiter aufwerten. Aktuell sehe man zumindest aber keinen deutlichen Abwärtsdruck für die dänische Währung, die sich in den letzten Jahren sowieso in einer sehr engen Handelsspanne bewegt habe. (Analyse vom 15.10.2012) (15.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Die Währungsanleihe (auf Dänische Krone (DKK)), emittiert vom Königreich Dänemark, sei mit einem Kupon von 4,50% ausgestattet, laufe noch bis zum 15.11.2039 und weise eine Stückelung von 0,01 auf. Bei einem aktuellen Kurs von 148,86% biete das Papier eine jährliche Rendite von 2,14%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit der Bestnote von "Aaa" bewertet. Damit bestehe nach Einschätzung von Moody's bezüglich der Verbindlichkeiten des Emittenten nur ein minimales Kreditrisiko.
Für Anleger, die weiterhin dem Euro und den Aktienmärkten gegenüber pessimistisch eingestellt seien, könnten daher u.a. Fremdwährungsanleihen von erstklassigen Emittenten interessant sein.
Im Gegensatz zu Norwegen und Schweden leide Dänemark immer noch unter den Auswirkungen der weltweiten Wirtschafts- und Finanzkrise. So sei nach den Rezessionsjahren 2008 und 2009 kein nennenswertes Wachstum mehr generiert worden. Zum Beispiel habe das Wirtschaftswachstum in 2011 bei 0,9% und damit unter dem Schnitt der EU-Länder von 1,6% gelegen. Die Analysten der Helaba würden erst für 2013 wieder eine Eins vor dem Komma erwarten. Die dänische Zentralbank sehe das Wirtschaftswachstum in diesem Jahr bei 1,2% und in 2013 bei 1,6%. Die Analysten von Anleihencheck Research sind mittelfristig ebenfalls zuversichtlich gestimmt, zumal erste Anzeichen einer Stabilisierung der Weltwirtschaft zu erkennen sind.
Nachdem die dänische Wirtschaft im ersten Quartal völlig überraschend um 0,2% gg. VJ gewachsen sei, sei in Q2'2012 wieder Ernüchterung eingekehrt und das BIP sei um 0,5% gg. VJ bzw. um 0,9% gg. VJ gesunken. Wegen der anhaltenden Euro-Schuldenkrise seien die Verbraucher aktuell verunsichert und würden weniger konsumieren und somit mehr sparen.
Die Analysten von Anleihencheck Research sind grundsätzlich weiterhin der Meinung, dass die dänische Regierung die innenpolitischen Probleme (Erneuerung des Rentensystems, hohe Arbeitslosenquote) in den Griff bekommen wird, um wieder auf den Wachstumskurs vor 2008 zurückzukehren. Die Ratingagenturen seien ähnlicher Ansicht, denn nach wie vor zähle Dänemark zu den wenigen Ländern, die noch ein "Aaa"-Rating erhalten würden. Zudem gelte die Dänische Krone in den derzeit unsicheren Zeiten weiter als sehr beliebte Fluchtwährung, weshalb die Notenbank auf ihrer Sitzung Anfang Juli den Leitzins auf ein Rekordtief von 0,20% gesenkt habe.
Insgesamt erscheint den Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Dänemark als eine durchaus interessante Anlagealternative für risikoscheue Anleger. Aufgrund der starken Kursanstiege von dänischen Staats- und Währungsanleihen halte man aber nur die langlaufenden Papiere für interessant. Jedoch könnten diese im Kurs stärker schwanken, so dass Anleger bei einem Investment eher einen längerfristigen Anlagehorizont mitbringen sollten. Es gelte zudem, ein mögliches Währungsrisiko zu beachten. Dies könnte aber auch die Rendite der Währungsanleihe steigern, sollte die Dänische Krone gegenüber dem Euro weiter aufwerten. Aktuell sehe man zumindest aber keinen deutlichen Abwärtsdruck für die dänische Währung, die sich in den letzten Jahren sowieso in einer sehr engen Handelsspanne bewegt habe. (Analyse vom 15.10.2012) (15.10.2012/alc/a/a)
Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research behält sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit Änderungen oder Ergänzungen vorzunehmen. Die Vervielfältigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdrücklich untersagt. Anleihencheck Research übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder für das Eintreten der Prognosen.
Dieser Bericht richtet sich ausschließlich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenständig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research stützen.
Dieser Bericht ist unverbindlich und stellt weder ein Angebot zum Kauf der genannten Produkte noch eine Anlageempfehlung dar.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 115,35 DKK | 115,60 DKK | -0,25 DKK | -0,22% | 17.04./13:20 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DK0009922320 | A0T3VK | 123,08 DKK | 114,86 DKK | |