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High Yield-Anleihen Ausblick für 2012
16.01.12 13:52
ING Investment Management
Den Haag (anleihencheck.de) - Sofern es nicht zu einem unerwarteten Auseinanderbrechen der Eurozone kommt, dürften Hochverzinsliche eine ansehnliche Rendite von rund 10 Prozent abwerfen, so Hans Stoter, Head of Credits, ING Investment Management zu den Renditeprognosen von Hochzinsanleihen.
Eine konstruktive Lösung der Schuldenkrise an der Euro-Peripherie würde dieses Renditepotenzial erheblich begünstigen. In den vergangenen Monaten sei der Durchschnittskurs der High Yield-Indices auf ca. 95 Prozent geklettert. Dennoch bestehe immer noch ein auskömmliches Aufwärtspotenzial mit einer Durchschnittsrendite von derzeit annähernd 9 Prozent.
Bei den aktuellen Rahmendaten und den voraussichtlich weiterhin niedrigen Ausfallraten bestehe nach Einschätzung der Experten noch Spielraum für eine Spread-Verengung. Insgesamt würden die Rahmendaten zwar robust bleiben, würden sich auf Jahressicht aber wohl kaum nennenswert verbessern. Die von den Unternehmen erzeugten Cashflows, die sich seit 2009 kräftig erholt hätten, dürften auch 2012 auf hohem Niveau verharren. Damit stünden der Wirtschaft ausreichend Mittel zum Abbau der Fremdverschuldung zur Verfügung. (16.01.2012/alc/m/a)
Eine konstruktive Lösung der Schuldenkrise an der Euro-Peripherie würde dieses Renditepotenzial erheblich begünstigen. In den vergangenen Monaten sei der Durchschnittskurs der High Yield-Indices auf ca. 95 Prozent geklettert. Dennoch bestehe immer noch ein auskömmliches Aufwärtspotenzial mit einer Durchschnittsrendite von derzeit annähernd 9 Prozent.
Bei den aktuellen Rahmendaten und den voraussichtlich weiterhin niedrigen Ausfallraten bestehe nach Einschätzung der Experten noch Spielraum für eine Spread-Verengung. Insgesamt würden die Rahmendaten zwar robust bleiben, würden sich auf Jahressicht aber wohl kaum nennenswert verbessern. Die von den Unternehmen erzeugten Cashflows, die sich seit 2009 kräftig erholt hätten, dürften auch 2012 auf hohem Niveau verharren. Damit stünden der Wirtschaft ausreichend Mittel zum Abbau der Fremdverschuldung zur Verfügung. (16.01.2012/alc/m/a)