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Anleihe-Rating: Euler Hermes stuft SeniVita-Wandelanleihe 2015/25 auf "CC" herab - Anleihenews
30.09.20 09:00
Anleihen Finder
Brechen (www.anleihencheck.de) - Die Euler Hermes Rating GmbH senkt das Emissionsrating der Wandelanleihe 2015/25 der SeniVita Social Estate AG auf "CC" und bestätigt gleichzeitig das Emittenten-Rating der SeniVita Social Estate AG ebenfalls mit der Note "CC", berichtet die Anleihen Finder Redaktion.
Der Ausblick für diese Ratings sei jeweils unbestimmt.
Die Analysten würden das Anleihe-Rating der SeniVita-Wandelanleihe 2015/25 aufgrund der Abschwächung der erwarteten Rückführungsquote auf die Note "CC" herabstufen. Das Anleihe-Rating basiere dabei auf dem Emittenten-Rating der SeniVita Social Estate AG ("CC"). Weitere Einflussfaktoren seien laut Euler Hermes der nicht nachrangige Anleihestatus, die angemessenen Gläubigerschutzrechte sowie die moderat erwartete Rückführungsquote in einem hypothetischen Ausfallszenario der besicherten Inhaber-Teilschuldverschreibungen.
ANLEIHE CHECK: Die SSE-Anleihe (ISIN DE000A13SHL2 / WKN A13SHL) sei in diesem Jahr um fünf Jahre bis zum 11. Mai 2025 verlängert worden. Neben der Laufzeitverlängerung werde der Zinssatz der Anleihe von vormals 6,50% p.a. auf 8,50% p.a. erhöht. Dabei werde nach einem jährlichen Stufenplan nur ein Teil des Zinses ausgezahlt, um die Liquiditätsbelastung an die Leistungsfähigkeit der SSE während der Transformation anzupassen. Der nicht ausgezahlte Zinsanteil solle am Ende der Laufzeit als einmalige Zusatzzahlung geleistet werden. Die Anleihe habe ein ausstehendes Volumen in Höhe von 44,6 Mio. Euro.
"Stark erhöhtes Finanzrisiko"
Hinsichtlich des Emittenten-Ratings der SSE schätze Euler Hermes Rating das Finanzrisiko weiterhin als "stark erhöht" ein. Die Ertragskraft der SSE Gruppe werde durch 2020 reduzierte Neuprojektierungen, die geringe Auslastung der Pflegeeinrichtungen sowie hohe Aufwendungen im Zusammenhang mit der Unternehmenssanierung und Restrukturierung von Finanzierungen von den Analysten als "sehr schwach" bewertet.
Die Kapitalstruktur sowie Entschuldungspotenziale und Zinsdeckungen schätze die Ratingagentur aufgrund des negativen Eigenkapitals der SSE und des hohen Finanzierungsbedarfs ambitionierter Wachstums- und Sanierungsziele ebenfalls als "sehr schwach" ein. Aus Sicht der Ratingagentur verfüge die SSE-Gruppe über eine "unzureichende finanzielle Flexibilität" und sei auf weitere Nachschüsse der Hauptaktionäre der SSE bzw. Unternehmensfinanzierungen angewiesen. Die SSE Gruppe verfüge aus Sicht der Ratinganalysten zudem über ein leicht erhöhtes bis erhöhtes Geschäftsrisiko.
INFO: SeniVita Social Estate AG sei ein Projektentwickler von Immobilien für seniorengerechtes betreutes Wohnen (Pflegekonzept "AltenPflege 5.0/6.0"). Die SeniVita Social Estate AG habe 2019 mit 38 Mitarbeitern einen nicht konsolidierten Umsatz von 27,8 Mio. Euro erzielt.
Den kompletten Beitrag zusammen mit der Zusammenfassung des Ratingberichtes zur Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG sowie der Zusammenfassung des Ratingberichtes der SeniVita Social Estate AG finden Sie hier. (News vom 29.09.2020) (30.09.2020/alc/n/a)
Der Ausblick für diese Ratings sei jeweils unbestimmt.
ANLEIHE CHECK: Die SSE-Anleihe (ISIN DE000A13SHL2 / WKN A13SHL) sei in diesem Jahr um fünf Jahre bis zum 11. Mai 2025 verlängert worden. Neben der Laufzeitverlängerung werde der Zinssatz der Anleihe von vormals 6,50% p.a. auf 8,50% p.a. erhöht. Dabei werde nach einem jährlichen Stufenplan nur ein Teil des Zinses ausgezahlt, um die Liquiditätsbelastung an die Leistungsfähigkeit der SSE während der Transformation anzupassen. Der nicht ausgezahlte Zinsanteil solle am Ende der Laufzeit als einmalige Zusatzzahlung geleistet werden. Die Anleihe habe ein ausstehendes Volumen in Höhe von 44,6 Mio. Euro.
Hinsichtlich des Emittenten-Ratings der SSE schätze Euler Hermes Rating das Finanzrisiko weiterhin als "stark erhöht" ein. Die Ertragskraft der SSE Gruppe werde durch 2020 reduzierte Neuprojektierungen, die geringe Auslastung der Pflegeeinrichtungen sowie hohe Aufwendungen im Zusammenhang mit der Unternehmenssanierung und Restrukturierung von Finanzierungen von den Analysten als "sehr schwach" bewertet.
Die Kapitalstruktur sowie Entschuldungspotenziale und Zinsdeckungen schätze die Ratingagentur aufgrund des negativen Eigenkapitals der SSE und des hohen Finanzierungsbedarfs ambitionierter Wachstums- und Sanierungsziele ebenfalls als "sehr schwach" ein. Aus Sicht der Ratingagentur verfüge die SSE-Gruppe über eine "unzureichende finanzielle Flexibilität" und sei auf weitere Nachschüsse der Hauptaktionäre der SSE bzw. Unternehmensfinanzierungen angewiesen. Die SSE Gruppe verfüge aus Sicht der Ratinganalysten zudem über ein leicht erhöhtes bis erhöhtes Geschäftsrisiko.
INFO: SeniVita Social Estate AG sei ein Projektentwickler von Immobilien für seniorengerechtes betreutes Wohnen (Pflegekonzept "AltenPflege 5.0/6.0"). Die SeniVita Social Estate AG habe 2019 mit 38 Mitarbeitern einen nicht konsolidierten Umsatz von 27,8 Mio. Euro erzielt.
Den kompletten Beitrag zusammen mit der Zusammenfassung des Ratingberichtes zur Wandelanleihe der SeniVita Social Estate AG sowie der Zusammenfassung des Ratingberichtes der SeniVita Social Estate AG finden Sie hier. (News vom 29.09.2020) (30.09.2020/alc/n/a)