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Zusammenfassung der Entscheidungen der Zentralbanken
15.12.23 10:05
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Händler wurden in dieser Woche mit mehreren geldpolitischen Entscheidungen von bedeutenden Zentralbanken konfrontiert, so die Experten von XTB.
Die Entscheidung des FOMC sei ein Schlüsselereignis der Woche gewesen, aber auch die Entscheidungen der vier Zentralbanken, die ihre Entscheidungen bekannt gegeben hätten, seien aufmerksam verfolgt worden.
Die US-Zentralbank habe die Zinssätze unverändert belassen, wie es den Markterwartungen entsprochen habe. Die Aufmerksamkeit habe sich hauptsächlich auf den neuen Satz von Prognosen gerichtet, insbesondere auf die Zinsprognosen. Der Dot-Plot habe eine mittlere Erwartung von drei Zinssenkungen im nächsten Jahr gezeigt (75 Basispunkte). Obwohl dies weniger gewesen sei als von den Geldmärkten eingepreist ( ca. 100 Basispunkte), sei es viel mehr gewesen als in den Prognosen vom September angedeutet (25 Basispunkte). Dies habe eine lockere Reaktion an den Märkten ausgelöst, wobei der Dow Jones und der NASDAQ-100 auf frische Allzeithochs gestiegen seien, während der S&P 500 weniger als 1% unter seinen Rekordständen gehandelt werde.
Die EZB habe bei der ihrer Sitzung die wichtigsten Zinssätze unverändert gelassen, wie es den Markterwartungen entspreche.
Ein neuer Satz wirtschaftlicher Prognosen habe auf eine langsamere Inflation im Jahr 2023 und 2024 sowie leicht schwächeres BIP-Wachstum hingedeutet. Trotz niedrigerer Inflationsprognosen habe die EZB-Präsidentin Lagarde bei der Pressekonferenz nach dem Treffen eher hawkish geklungen. Lagarde habe gesagt, dass Zinssenkungen überhaupt nicht diskutiert worden seien und dass eine Rezession nicht im Basisszenario der EZB liege. Darüber hinaus habe die EZB mitgeteilt, dass sie die Wiederanlagen im Rahmen des PEPP im zweiten Halbjahr 2024 verlangsamen und sie bis Ende 2024 ganz einstellen werde. Der Euro habe als Reaktion darauf gewonnen. Die Stärke des Euro in Verbindung mit der nach der FOMC-Sitzung schwächeren US-Währung dränge den EUR/USD heute in Richtung 1,10.
Die Bank of England habe bei ihrer heutigen Sitzung die Zinssätze auf dem 15-Jahreshoch unverändert gelassen, wie es den Markterwartungen entspreche. Die BoE habe erklärt, dass der Kampf gegen die Inflation noch einen langen Weg vor sich habe, und angedeutet, dass die Zinssätze für einige Zeit auf erhöhtem Niveau bleiben würden.
Die Inflation im Vereinigten Königreich bleibe die höchste unter den G7-Währungen und liege mehr als doppelt so hoch wie das Ziel der BoE. BoE-Gouverneur Bailey habe gesagt, es sei verfrüht zu sagen, dass die Zinssätze ihren Höhepunkt erreicht hätten, und die BoE sei vorsichtiger als die Märkte, die eine aggressive Lockerung im nächsten Jahr einpreisen würden. Er habe jedoch auch gesagt, dass es einige ermutigende Anzeichen für die Inflation gebe. Die Sitzung sei in gewisser Weise hawkish gewesen, und das GBP habe als Reaktion darauf gewonnen.
Die Schweizerische Nationalbank habe ebenfalls die Zinssätze unverändert gelassen, wie es den Markterwartungen entspreche. Der Hauptzins sei bei 1,75% belassen worden. Der Schweizer Franken habe nach der Entscheidung an Wert gewonnen. Dies sei eine interessante Entwicklung, da die SNB die Formulierung zu möglichen weiteren Zinserhöhungen aus ihrer Erklärung gestrichen und darauf hingewiesen habe, dass die inflationsbedingten Drücke leicht abgenommen hätten. Dies könne durch eine Änderung in der Devisenpolitik der Bank erklärt werden. Die SNB habe nämlich wiederholt, dass sie bereit sei, am Devisenmarkt zu intervenieren, habe jedoch angegeben, dass die Intervention in beide Richtungen erfolgen könne und nicht auf Verkäufe beschränkt sei, die durchgeführt würden, um den CHF zu schwächen.
Die Norges Bank sei die einzige der großen Zentralbanken gewesen, die in dieser Woche ihre Entscheidung bekannt geben sollte und die die Märkte überrascht habe. Es sei keine Änderung des Zinssatzes erwartet worden, aber die Bank habe eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 4,50% beschlossen. Es sei jedoch darauf hingewiesen worden, dass dies wahrscheinlich die letzte Erhöhung im aktuellen Zyklus sei und die Zinssätze nun für einige Zeit bei 4,50% bleiben würden. Obwohl darauf hingewiesen worden sei, dass es sich um die letzte Erhöhung handele, habe die Tatsache, dass die Norges Bank die Zinssätze erhöht habe, während andere Zentralbanken sich auf Zinssenkungen vorbereiten würden, zu einer starken hawkischen Reaktion auf dem NOK-Markt geführt. Der EUR/NOK sei nach der Entscheidung abgestürzt und notiere nun 1,8% niedriger am Tag. (Ausgabe vom 14.12.2023) (15.12.2023/alc/a/a)
Die Entscheidung des FOMC sei ein Schlüsselereignis der Woche gewesen, aber auch die Entscheidungen der vier Zentralbanken, die ihre Entscheidungen bekannt gegeben hätten, seien aufmerksam verfolgt worden.
Die EZB habe bei der ihrer Sitzung die wichtigsten Zinssätze unverändert gelassen, wie es den Markterwartungen entspreche.
Die Bank of England habe bei ihrer heutigen Sitzung die Zinssätze auf dem 15-Jahreshoch unverändert gelassen, wie es den Markterwartungen entspreche. Die BoE habe erklärt, dass der Kampf gegen die Inflation noch einen langen Weg vor sich habe, und angedeutet, dass die Zinssätze für einige Zeit auf erhöhtem Niveau bleiben würden.
Die Inflation im Vereinigten Königreich bleibe die höchste unter den G7-Währungen und liege mehr als doppelt so hoch wie das Ziel der BoE. BoE-Gouverneur Bailey habe gesagt, es sei verfrüht zu sagen, dass die Zinssätze ihren Höhepunkt erreicht hätten, und die BoE sei vorsichtiger als die Märkte, die eine aggressive Lockerung im nächsten Jahr einpreisen würden. Er habe jedoch auch gesagt, dass es einige ermutigende Anzeichen für die Inflation gebe. Die Sitzung sei in gewisser Weise hawkish gewesen, und das GBP habe als Reaktion darauf gewonnen.
Die Schweizerische Nationalbank habe ebenfalls die Zinssätze unverändert gelassen, wie es den Markterwartungen entspreche. Der Hauptzins sei bei 1,75% belassen worden. Der Schweizer Franken habe nach der Entscheidung an Wert gewonnen. Dies sei eine interessante Entwicklung, da die SNB die Formulierung zu möglichen weiteren Zinserhöhungen aus ihrer Erklärung gestrichen und darauf hingewiesen habe, dass die inflationsbedingten Drücke leicht abgenommen hätten. Dies könne durch eine Änderung in der Devisenpolitik der Bank erklärt werden. Die SNB habe nämlich wiederholt, dass sie bereit sei, am Devisenmarkt zu intervenieren, habe jedoch angegeben, dass die Intervention in beide Richtungen erfolgen könne und nicht auf Verkäufe beschränkt sei, die durchgeführt würden, um den CHF zu schwächen.
Die Norges Bank sei die einzige der großen Zentralbanken gewesen, die in dieser Woche ihre Entscheidung bekannt geben sollte und die die Märkte überrascht habe. Es sei keine Änderung des Zinssatzes erwartet worden, aber die Bank habe eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 4,50% beschlossen. Es sei jedoch darauf hingewiesen worden, dass dies wahrscheinlich die letzte Erhöhung im aktuellen Zyklus sei und die Zinssätze nun für einige Zeit bei 4,50% bleiben würden. Obwohl darauf hingewiesen worden sei, dass es sich um die letzte Erhöhung handele, habe die Tatsache, dass die Norges Bank die Zinssätze erhöht habe, während andere Zentralbanken sich auf Zinssenkungen vorbereiten würden, zu einer starken hawkischen Reaktion auf dem NOK-Markt geführt. Der EUR/NOK sei nach der Entscheidung abgestürzt und notiere nun 1,8% niedriger am Tag. (Ausgabe vom 14.12.2023) (15.12.2023/alc/a/a)