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Zamek-Unternehmensanleihe: vorzeitige Beendigung der Zeichnungsfrist erwartet
07.05.12 08:30
fixed-income.org
Wolfratshausen (www.anleihencheck.de) - Die Experten von "fixed-income.org" - Die Plattform für Emittenten und Investoren am Anleihemarkt - empfehlen die Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1K0YD5 / WKN A1K0YD) der Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG zu zeichnen.
Der Lebensmittelhersteller Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG, Düsseldorf, emittiere eine Unternehmensanleihe im Volumen von bis zu 35 Mio. Euro. Die Notierungsaufnahme im Mittelstandsmarkt der Börse Düsseldorf solle am 15. Mai erfolgen. Der Kupon betrage bei einer Laufzeit von fünf Jahren 7,75% p.a. Die Zeichnungsfrist laufe von 07.05.2012 bis 11.05.2012. Doch aufgrund einer großen Investorennachfrage sei mit einer vorzeitigen Beendigung der Zeichnungsfrist zu rechnen, vermutlich bereits am 07.05.2012.
Zamek sei der Erfinder des Brühwürfels. Die Gesellschaft entwickle, produziere und vermarkte Brühen, Suppen, Soßen, Würze und Fertiggerichte. Man habe sich dabei auf die Produktion und Belieferung von kundeneigenen Marken für Lebensmitteleinzelhandelsunternehmen spezialisiert. Verarbeitet würden vorwiegend pflanzliche Rohstoffe, in erste Linie Raps und Mais. Zamek habe Produktionsstätten in Düsseldorf und Dresden.
Weiteres Wachstum verspreche sich die Gesellschaft insbesondere durch neue Produkte, wie z.B. den Wokwürfel, sowie in neuen ausländischen Märkten. Auch die Entwicklung von Aromen für Industriekunden gewinne an Bedeutung.
Die Ursprünge der Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG würden auf das Jahr 1932 zurückreichen. Heute sei die Gesellschaft in den vier Geschäftsbereichen Discount, Consumer Business, Food Service und Food Ingredients tätig. Im Geschäftsbereich "Discount" entwickle und vertreibe Zamek Brühen, Suppen, Soßen, Würze und Fertiggerichte an nahezu alle großen Discounter in Deutschland.
Im Bereich "Consumer Business" würden Lebensmitteleinzelhandelsunternehmen mit Brühen, Suppen, Soßen, Würzen und Fertiggerichten beliefert. Beide Geschäftsbereiche würden jeweils rund 42% zum Gesamtumsatz beitragen. In beiden Bereichen würden Produkte für Kunden entwickelt und produziert. Das Leistungsspektrum reiche dabei von der Erstellung eines klar abgegrenzten Markenkonzepts bis zur Verpackung und Außendarstellung der handelseigenen Marke.
Im Geschäftsbereich "Food Service" würden Großabnehmer wie Großküchen, Studentenwerke, Kantinen, Krankenhäuser, Seniorenresidenzen und Caterer beliefert (rund 8% Umsatzanteil). In der Sparte "Food Ingredients" würden Basispunkte und Würze- sowie Aromenapplikationen an die Verarbeitende Industrie geliefert (rund 8% Umsatzanteil).
Zamek beschäftige rund 513 Mitarbeiter - ca. 400 in Düsseldorf, 113 in Dresden. Die Exportquote von Zamek betrage rund 40%. Zu den wichtigsten Auslandsmärkten würden Belgien, Niederlande, Polen, Frankreich, Spanien, Österreich und die Schweiz gehören.
17 Mio. Euro aus der Anleiheemission sollten für Investitionen in den Ausbau der Geschäftsbereiche Private Label und Food Ingredients (insbesondere durch die Entwicklung neuer Aromen) verwendet werden. 14 Mio. Euro sollten zur Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten genutzt werden. Dabei sollten die zugrundeliegenden Sicherheiten vollständig abgelöst werden. Darüber hinaus solle das Kapital zur Ablösung von Leasing und als Barreserve eingesetzt werden.
Nach der Anleiheemission und der Rückführung aller zinstragenden Verbindlichkeiten werde die Besicherung der Assets aufgehoben. Aktuell verfüge die Gesellschaft über Assets, deren Wertansatz deutlich über dem Emissionsvolumen der Anleihe liege.
Während die Gesellschaft früher mit bestehenden Kunden in ausländische Märkte expandiert habe, würden heute neue Produkte für diese Märkte speziell entwickelt, produziert und vertrieben. Die Exportquote solle innerhalb der nächsten fünf Jahre von 37% auf 50% steigen. Zielländer seien insbesondere Südamerika, Südafrika und Neuseeland.
Zudem sei in den vergangenen Monaten eine signifikante Zahl von Neulistungen im Bereich Private Label erfolgt, z.B. der Wokwürfel, der alle für Wokgerichte benötigten Gewürze enthalte. Die Produktneuentwicklungen und -Listungen sollten bereits in diesem Jahr rund 10 Mio. Euro zum Umsatz beitragen. Aber auch durch die Entwicklung neuer Aromen biete sich Wachstumspotenzial im Geschäftsbereich Food Ingredients.
Zamek beliefere fast alle großen Lebensmitteleinzelhandelsunternehmen in Deutschland und habe damit eine ausgesprochen starke Marktstellung. Weiteres Wachstum verspreche sich die Gesellschaft durch die bereits erfolgte Einführung zahlreicher neuer Produkte und die Erschließung neuer Märkte.
Da Mittelstandsanleihen aus dem Bereich Konsum/Retail derzeit sehr gefragt seien und höhere Sharpe Ratios als (Mittelstands-)Anleihen aus anderen Branchen vorweisen würden, stünden die Chancen auf eine erfolgreiche Anleiheemission für Zamek sehr gut.
Aufgrund der hohen Nachfrage seitens institutioneller Investoren sei das Emissionsvolumen von 30 Mio. Euro auf 35 Mio. Euro erhöht (dies ergebe sich aus den Investorenpräsentationen und der Rating Summary) und die Zeichnungsfrist verkürzt worden. Daher spreche vieles für einen Erfolg der Emission.
Die Experten von "fixed-income.org" raten zur Zeichnung der Unternehmensanleihe der Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG und erwarten eine vorzeitige Beendigung der Zeichnungsfrist - vermutlich bereits am 07.05. (Ausgabe vom 05.05.2012) (07.05.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Der Lebensmittelhersteller Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG, Düsseldorf, emittiere eine Unternehmensanleihe im Volumen von bis zu 35 Mio. Euro. Die Notierungsaufnahme im Mittelstandsmarkt der Börse Düsseldorf solle am 15. Mai erfolgen. Der Kupon betrage bei einer Laufzeit von fünf Jahren 7,75% p.a. Die Zeichnungsfrist laufe von 07.05.2012 bis 11.05.2012. Doch aufgrund einer großen Investorennachfrage sei mit einer vorzeitigen Beendigung der Zeichnungsfrist zu rechnen, vermutlich bereits am 07.05.2012.
Weiteres Wachstum verspreche sich die Gesellschaft insbesondere durch neue Produkte, wie z.B. den Wokwürfel, sowie in neuen ausländischen Märkten. Auch die Entwicklung von Aromen für Industriekunden gewinne an Bedeutung.
Die Ursprünge der Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG würden auf das Jahr 1932 zurückreichen. Heute sei die Gesellschaft in den vier Geschäftsbereichen Discount, Consumer Business, Food Service und Food Ingredients tätig. Im Geschäftsbereich "Discount" entwickle und vertreibe Zamek Brühen, Suppen, Soßen, Würze und Fertiggerichte an nahezu alle großen Discounter in Deutschland.
Im Bereich "Consumer Business" würden Lebensmitteleinzelhandelsunternehmen mit Brühen, Suppen, Soßen, Würzen und Fertiggerichten beliefert. Beide Geschäftsbereiche würden jeweils rund 42% zum Gesamtumsatz beitragen. In beiden Bereichen würden Produkte für Kunden entwickelt und produziert. Das Leistungsspektrum reiche dabei von der Erstellung eines klar abgegrenzten Markenkonzepts bis zur Verpackung und Außendarstellung der handelseigenen Marke.
Im Geschäftsbereich "Food Service" würden Großabnehmer wie Großküchen, Studentenwerke, Kantinen, Krankenhäuser, Seniorenresidenzen und Caterer beliefert (rund 8% Umsatzanteil). In der Sparte "Food Ingredients" würden Basispunkte und Würze- sowie Aromenapplikationen an die Verarbeitende Industrie geliefert (rund 8% Umsatzanteil).
Zamek beschäftige rund 513 Mitarbeiter - ca. 400 in Düsseldorf, 113 in Dresden. Die Exportquote von Zamek betrage rund 40%. Zu den wichtigsten Auslandsmärkten würden Belgien, Niederlande, Polen, Frankreich, Spanien, Österreich und die Schweiz gehören.
Nach der Anleiheemission und der Rückführung aller zinstragenden Verbindlichkeiten werde die Besicherung der Assets aufgehoben. Aktuell verfüge die Gesellschaft über Assets, deren Wertansatz deutlich über dem Emissionsvolumen der Anleihe liege.
Während die Gesellschaft früher mit bestehenden Kunden in ausländische Märkte expandiert habe, würden heute neue Produkte für diese Märkte speziell entwickelt, produziert und vertrieben. Die Exportquote solle innerhalb der nächsten fünf Jahre von 37% auf 50% steigen. Zielländer seien insbesondere Südamerika, Südafrika und Neuseeland.
Zudem sei in den vergangenen Monaten eine signifikante Zahl von Neulistungen im Bereich Private Label erfolgt, z.B. der Wokwürfel, der alle für Wokgerichte benötigten Gewürze enthalte. Die Produktneuentwicklungen und -Listungen sollten bereits in diesem Jahr rund 10 Mio. Euro zum Umsatz beitragen. Aber auch durch die Entwicklung neuer Aromen biete sich Wachstumspotenzial im Geschäftsbereich Food Ingredients.
Zamek beliefere fast alle großen Lebensmitteleinzelhandelsunternehmen in Deutschland und habe damit eine ausgesprochen starke Marktstellung. Weiteres Wachstum verspreche sich die Gesellschaft durch die bereits erfolgte Einführung zahlreicher neuer Produkte und die Erschließung neuer Märkte.
Da Mittelstandsanleihen aus dem Bereich Konsum/Retail derzeit sehr gefragt seien und höhere Sharpe Ratios als (Mittelstands-)Anleihen aus anderen Branchen vorweisen würden, stünden die Chancen auf eine erfolgreiche Anleiheemission für Zamek sehr gut.
Aufgrund der hohen Nachfrage seitens institutioneller Investoren sei das Emissionsvolumen von 30 Mio. Euro auf 35 Mio. Euro erhöht (dies ergebe sich aus den Investorenpräsentationen und der Rating Summary) und die Zeichnungsfrist verkürzt worden. Daher spreche vieles für einen Erfolg der Emission.
Die Experten von "fixed-income.org" raten zur Zeichnung der Unternehmensanleihe der Günther Zamek Produktions- und Handelsgesellschaft mbH & Co. KG und erwarten eine vorzeitige Beendigung der Zeichnungsfrist - vermutlich bereits am 07.05. (Ausgabe vom 05.05.2012) (07.05.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.