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Unternehmensanleihe SAF-HOLLAND: Konzern auf Kurs
29.10.12 12:40
Der Aktionär
Kulmbach (www.anleihencheck.de) - Die Experten des Anlegermagazins "Der Aktionär" sehen bei der Unternehmensanleihe von SAF HOLLAND ein positives Chance/Riskio-Verhältnis.
Die Unternehmensanleihe des Zulieferers für die LKW-Industrie trage einen Kupon von 7% und werde am 26.04.2018 zur Rückzahlung fällig. Auf Basis des aktuellen Kurses von 102,85% errechne sich für das zu 1.000 EUR gestückelte Papier eine Rendite von 6,81%. Das Rating werde mit BBB- angeben.
Die Wogen der turbulenten Börsenphase hätten sich geglättet und so schaue das Management von SAF HOLLAND wieder deutlich optimistischer in die Zukunft. Denn nach dem Krisenszenario stünden die Wachstumsaussichten des Konzerns in den Kernmärkten Nordamerika und Europa nicht schlecht. Dabei sehe das Management die breite Aufstellung des Unternehmens als Vorteil an, könne doch das weltweite Standing sowohl bei Kunden als auch Produkten die volatilen Märkte gut kompensieren. Diese breite Aufstellung sei auch notwendig, beliefere der Konzern immerhin vorrangig die konjunktursensible Nutzfahrzeugindustrie bspw. mit Achssystemen oder Sattelkupplungen.
Viele Produkte des Portfolios seien den Verschleißteilen zuzuordnen, womit bereits jetzt rund ein Drittel der Umsätze aus dem Bereich Service- und Ersatzteile generiert würden. Da es derzeit auch in den anderen Bereichen gut laufe, sollte der Konzernumsatz im laufenden Jahr um rund 25% auf 865 Mio. EUR zulegen. Auch beim Ergebnis je Aktie werde mit einer deutlichen Verbesserung auf 0,75 EUR gerechnet. Unter der Prämisse einer stabilen finanz- und wirtschaftspolitischen Entwicklung in Nordamerika und Europa sollte sich dieser Trend nach Einschätzung des Managements auch in 2013 fortsetzen.
Habe die Eigenkapitalquote des Konzerns vor zwei Jahren noch bei lediglich 5% gelegen, sei es dem Management nun gelungen, diese wieder auf 37% anzuheben. Die o.a. Unternehmensanleihe sei mit einem Volumen von 75 Mio. EUR deutlich schneller als erwartet platziert worden. Aufgrund der hohen institutionellen Nachfrage sei die Zeichnung nach wenigen Stunden schon geschlossen worden.
Die Experten von "Der Aktionär" sind der Meinung, dass risikobereite Anleger die o.a. Unternehmensanleihe von SAF HOLLAND über die Börse mit einem Limit von 102% kaufen können. Der Stopp-Kurs sollte danach bei 85% gesetzt werden. (Ausgabe 44) (29.10.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Unternehmensanleihe des Zulieferers für die LKW-Industrie trage einen Kupon von 7% und werde am 26.04.2018 zur Rückzahlung fällig. Auf Basis des aktuellen Kurses von 102,85% errechne sich für das zu 1.000 EUR gestückelte Papier eine Rendite von 6,81%. Das Rating werde mit BBB- angeben.
Habe die Eigenkapitalquote des Konzerns vor zwei Jahren noch bei lediglich 5% gelegen, sei es dem Management nun gelungen, diese wieder auf 37% anzuheben. Die o.a. Unternehmensanleihe sei mit einem Volumen von 75 Mio. EUR deutlich schneller als erwartet platziert worden. Aufgrund der hohen institutionellen Nachfrage sei die Zeichnung nach wenigen Stunden schon geschlossen worden.
Die Experten von "Der Aktionär" sind der Meinung, dass risikobereite Anleger die o.a. Unternehmensanleihe von SAF HOLLAND über die Börse mit einem Limit von 102% kaufen können. Der Stopp-Kurs sollte danach bei 85% gesetzt werden. (Ausgabe 44) (29.10.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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