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US-PCE: Kerndaten überraschen
28.03.25 15:36
Janus Henderson Investors
London (www.anleihencheck.de) - Der jüngste PCE-Bericht lieferte uneinheitliche Ergebnisse: Die Gesamtzahlen entsprachen den Erwartungen, während die Kerndaten einen leichten, aber bemerkenswerten Anstieg zeigten, der sowohl im Monats- als auch im Jahresvergleich ein Zehntel über den Erwartungen lag, so Dan Siluk, Head of Global Short Duration & Liquidity und Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors.
Dieser überraschende Aufwärtstrend werde noch dadurch untermauert, dass es sich um den zweithöchsten PCE-Kerninflationswert der letzten 24 Monate handele - ein Hinweis auf den anhaltenden Inflationsdruck. Eine derart robuste Kerninflation, die weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve liege, deute auf eine mögliche Neukalibrierung der Erwartungen hinsichtlich einer Änderung der Geldpolitik hin. Dies könnte sich auf den Zeitpunkt von Zinsanpassungen auswirken. Während der Markt diese Zahlen verdaue, würden alle Augen auf den kommenden "Zolltag", den 2. April, gerichtet sein - das nächste große Ereignisrisiko für Anleger. Aber selbst dann sei davon auszugehen, dass dadurch mehr Fragen aufgeworfen als beantwortet würden, was die Unsicherheit in einem ohnehin schon komplexen wirtschaftlichen Umfeld weiter erhöhe. (28.03.2025/alc/a/a)
Dieser überraschende Aufwärtstrend werde noch dadurch untermauert, dass es sich um den zweithöchsten PCE-Kerninflationswert der letzten 24 Monate handele - ein Hinweis auf den anhaltenden Inflationsdruck. Eine derart robuste Kerninflation, die weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve liege, deute auf eine mögliche Neukalibrierung der Erwartungen hinsichtlich einer Änderung der Geldpolitik hin. Dies könnte sich auf den Zeitpunkt von Zinsanpassungen auswirken. Während der Markt diese Zahlen verdaue, würden alle Augen auf den kommenden "Zolltag", den 2. April, gerichtet sein - das nächste große Ereignisrisiko für Anleger. Aber selbst dann sei davon auszugehen, dass dadurch mehr Fragen aufgeworfen als beantwortet würden, was die Unsicherheit in einem ohnehin schon komplexen wirtschaftlichen Umfeld weiter erhöhe. (28.03.2025/alc/a/a)