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US100 fällt vor den FOMC-Protokollen
03.01.24 16:13
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die FOMC-Protokolle, die heute um 20:00 Uhr veröffentlicht werden, werden eine wichtige Veröffentlichung des Tages sein, so die Experten von XTB.
Das Dokument werde sich auf das Dezember-Treffen beziehen, bei dem die Zinssätze unverändert geblieben seien und die Zinsprognosen des FOMC erheblich überarbeitet worden seien. Darüber hinaus habe der FED-Vorsitzende Powell bestätigt, dass auf dem Treffen über Zinssenkungen diskutiert worden sei, was eine Rally bei risikoreichen Vermögenswerten ausgelöst habe. Die FOMC-Protokolle könnten jedoch zeigen, dass das Treffen nicht so taubenhaft gewesen sei, wie einige denken würden.
Das FOMC-Treffen im Dezember 2023 sei von Marktteilnehmern genau verfolgt worden - es habe sich um ein vierteljährliches Treffen gehandelt, begleitet von der Veröffentlichung neuer Wirtschaftsprognosen, einschließlich des sogenannten Punkte-Diagramms. Die 'Punkte' des Treffens im September hätten auf eine einzige Zinssenkung um 25 Basispunkte im Jahr 2024 hingedeutet, während die Geldmärkte vor dem Dezember-Treffen mehr als 100 Basispunkte Lockerung eingepreist hätten. In diesem Sinne hätten sich die Händler darauf ausgerichtet, wie die Prognosen überarbeitet werden würden, und alles, was weniger als drei bis vier prognostizierte Zinssenkungen für dieses Jahr vorgesehen habe, sei darauf ausgerichtet gewesen, die Märkte zu enttäuschen.
Das FOMC habe nicht enttäuscht - das Punkte-Diagramm für Dezember habe auf drei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte im Jahr 2024 hingedeutet. Dies habe eine Rally bei risikoreichen Vermögenswerten ausgelöst, mit steigenden Aktienkursen und einem fallenden USD. Powells Bestätigung, dass auf dem Treffen über Zinssenkungen diskutiert worden sei, habe die Rally weiter angeheizt.
Es scheine jedoch, als hätte die FED von der Intensität der Marktbewegungen überrascht sein können, die das Treffen ausgelöst habe. Einige FED-Vertreter, die seit dem Treffen am 12. und 13. Dezember 2023 gesprochen hätten, hätten im Allgemeinen versucht, die Erwartungen der Märkte zu dämpfen und darauf hingewiesen, dass Zinssenkungen nicht unmittelbar bevorstünden. Zu beachten sei, dass die Prognosen des FOMC nicht davon ausgehen würden, dass die Kern-PCE-Inflation vor 2026 auf das Ziel von 2% zurückkehre, was noch eine lange Zeit dauere. In diesem Sinne könnte die Diskussion, die in den heutigen FOMC-Protokollen reflektiert werde, nicht so taubenhaft sein, wie einige hoffen würden.
Obwohl es eine hohe Wahrscheinlichkeit gebe, dass der Bericht bestätige, dass die Inflation sich wie erwartet entwickele, werde er wahrscheinlich auch zeigen, dass viele FOMC-Mitglieder der Ansicht seien, dass das aktuelle Zinsniveau ausreichend restriktiv sei. Angesichts der sehr taubenhaften Reaktion der Märkte auf das Treffen im Dezember könnte alles, was nicht eine klare Erwähnung von Zinssenkungen Anfang 2024 beinhalte (was höchst unwahrscheinlich sei), als Enttäuschung angesehen werden und eine 'hawkishe' Marktreaktion auslösen.
Trotz der Bemühungen von FOMC-Vertretern, die taubehaften Erwartungen der Märkte zu dämpfen, scheinen die Geldmärkte nicht beeindruckt zu sein, so die Experten von XTB. FED-Funds-Futures würden fast 150 Basispunkte Lockerung für dieses Jahr einpreisen, fast doppelt so viel wie das FOMC-Punkte-Diagramm. Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten stünden 2024 an, und daran bestehe offenbar kein Zweifel. Eine entscheidende Frage sei jedoch der Zeitpunkt der ersten Senkung. Die Geldmärkte würden die erste Senkung vollständig für das Treffen im Mai 2024 einpreisen, sowie eine über 80%ige Wahrscheinlichkeit einer Senkung im März 2024. Bisher hätten sich FOMC-Mitglieder in ihren Reden eher kritisch gegenüber der Idee geäußert, die Zinsen so früh wie im ersten Quartal 2024 zu senken.
Die NASDAQ-100-Futures (US100) hätten es Mitte Dezember geschafft, frische Allzeithochs zu erreichen, wobei der Index die Marke von 17.000 Punkten in der zweiten Hälfte des Monats Dezember überschritten habe. Der Beginn eines neuen Jahres sei jedoch eher schwach für die Bullen gewesen, und der US100 handele etwa 2,5% unter dem Stand des Jahresbeginns. Der Index sei unter die Hochs von 2021 zurückgebrochen. Eine Enttäuschung der FOMC-Protokolle könnte eine hawkishe Reaktion auslösen und den Ausverkauf weiter befeuern.
Die Post-FOMC-Schwäche des US-Dollars habe es EUR/USD ermöglicht, über den Widerstand von 1,10 zu steigen und den höchsten Stand seit Ende Juli 2023 zu erreichen. Der USD habe jedoch begonnen, seinen Glanz zum Jahreswechsel 2023/2024 zurückzugewinnen und habe seitdem zugelegt. Dies habe EUR/USD wieder unter die Zone von 1,10 gedrückt. Das Währungspaar nähere sich der Schwungzone von 1,09, die möglicherweise etwas Unterstützung bieten könnte. Ein Scheitern der Bestätigung der taubenhaften Erwartungen der Märkte durch die FOMC-Protokolle heute könnte den USD weiter stärken und das Hauptwährungspaar unter die Zone von 1,09 fallen lassen.
Die Stärkung des US-Dollars zu Beginn des Jahres 2024 setze Edelmetalle unter Druck. GOLD ziehe sich von der Marke von 2.070 USD pro Unze zurück, wo es den Handel im Jahr 2023 abgeschlossen habe, und durchbreche heute die Zone von 2.050 USD. Das Fehlen einer klaren Erwähnung von Zinssenkungen in den Protokollen könnte den USD unterstützen und mehr Druck auf Edelmetalle ausüben. Ein wichtiger Level, der zu beachten sei, sei die psychologische Marke von 2.000 USD, die in den Jahren 2022 und 2023 eine Reihe von Preisreaktionen gesehen habe. (03.01.2024/alc/a/a)
Das Dokument werde sich auf das Dezember-Treffen beziehen, bei dem die Zinssätze unverändert geblieben seien und die Zinsprognosen des FOMC erheblich überarbeitet worden seien. Darüber hinaus habe der FED-Vorsitzende Powell bestätigt, dass auf dem Treffen über Zinssenkungen diskutiert worden sei, was eine Rally bei risikoreichen Vermögenswerten ausgelöst habe. Die FOMC-Protokolle könnten jedoch zeigen, dass das Treffen nicht so taubenhaft gewesen sei, wie einige denken würden.
Das FOMC habe nicht enttäuscht - das Punkte-Diagramm für Dezember habe auf drei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte im Jahr 2024 hingedeutet. Dies habe eine Rally bei risikoreichen Vermögenswerten ausgelöst, mit steigenden Aktienkursen und einem fallenden USD. Powells Bestätigung, dass auf dem Treffen über Zinssenkungen diskutiert worden sei, habe die Rally weiter angeheizt.
Obwohl es eine hohe Wahrscheinlichkeit gebe, dass der Bericht bestätige, dass die Inflation sich wie erwartet entwickele, werde er wahrscheinlich auch zeigen, dass viele FOMC-Mitglieder der Ansicht seien, dass das aktuelle Zinsniveau ausreichend restriktiv sei. Angesichts der sehr taubenhaften Reaktion der Märkte auf das Treffen im Dezember könnte alles, was nicht eine klare Erwähnung von Zinssenkungen Anfang 2024 beinhalte (was höchst unwahrscheinlich sei), als Enttäuschung angesehen werden und eine 'hawkishe' Marktreaktion auslösen.
Trotz der Bemühungen von FOMC-Vertretern, die taubehaften Erwartungen der Märkte zu dämpfen, scheinen die Geldmärkte nicht beeindruckt zu sein, so die Experten von XTB. FED-Funds-Futures würden fast 150 Basispunkte Lockerung für dieses Jahr einpreisen, fast doppelt so viel wie das FOMC-Punkte-Diagramm. Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten stünden 2024 an, und daran bestehe offenbar kein Zweifel. Eine entscheidende Frage sei jedoch der Zeitpunkt der ersten Senkung. Die Geldmärkte würden die erste Senkung vollständig für das Treffen im Mai 2024 einpreisen, sowie eine über 80%ige Wahrscheinlichkeit einer Senkung im März 2024. Bisher hätten sich FOMC-Mitglieder in ihren Reden eher kritisch gegenüber der Idee geäußert, die Zinsen so früh wie im ersten Quartal 2024 zu senken.
Die NASDAQ-100-Futures (US100) hätten es Mitte Dezember geschafft, frische Allzeithochs zu erreichen, wobei der Index die Marke von 17.000 Punkten in der zweiten Hälfte des Monats Dezember überschritten habe. Der Beginn eines neuen Jahres sei jedoch eher schwach für die Bullen gewesen, und der US100 handele etwa 2,5% unter dem Stand des Jahresbeginns. Der Index sei unter die Hochs von 2021 zurückgebrochen. Eine Enttäuschung der FOMC-Protokolle könnte eine hawkishe Reaktion auslösen und den Ausverkauf weiter befeuern.
Die Post-FOMC-Schwäche des US-Dollars habe es EUR/USD ermöglicht, über den Widerstand von 1,10 zu steigen und den höchsten Stand seit Ende Juli 2023 zu erreichen. Der USD habe jedoch begonnen, seinen Glanz zum Jahreswechsel 2023/2024 zurückzugewinnen und habe seitdem zugelegt. Dies habe EUR/USD wieder unter die Zone von 1,10 gedrückt. Das Währungspaar nähere sich der Schwungzone von 1,09, die möglicherweise etwas Unterstützung bieten könnte. Ein Scheitern der Bestätigung der taubenhaften Erwartungen der Märkte durch die FOMC-Protokolle heute könnte den USD weiter stärken und das Hauptwährungspaar unter die Zone von 1,09 fallen lassen.
Die Stärkung des US-Dollars zu Beginn des Jahres 2024 setze Edelmetalle unter Druck. GOLD ziehe sich von der Marke von 2.070 USD pro Unze zurück, wo es den Handel im Jahr 2023 abgeschlossen habe, und durchbreche heute die Zone von 2.050 USD. Das Fehlen einer klaren Erwähnung von Zinssenkungen in den Protokollen könnte den USD unterstützen und mehr Druck auf Edelmetalle ausüben. Ein wichtiger Level, der zu beachten sei, sei die psychologische Marke von 2.000 USD, die in den Jahren 2022 und 2023 eine Reihe von Preisreaktionen gesehen habe. (03.01.2024/alc/a/a)