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SSA-Primärmarkt: Fünf Neuemissionen im Benchmarkformat
23.10.24 11:36
Nord LB
Hannover (www.anleihencheck.de) - Im Vergleich zur vergangenen Handelswoche ging es am SSA-Primärmarkt ähnlich aktiv zu: Wir dürfen heute von fünf Neuemissionen im Benchmarkformat berichten, so die Analysten der Nord LB.
Das Emissionsvolumen habe sich dabei auf insgesamt EUR 4,15 Mrd. belaufen. Die Analysten würden in chronologischer Reihenfolge starten: Wie in der Vorwoche angekündigt, sei die Gemeinschaft deutscher Länder (Ticker: LANDER) mit einem EUR 1 Mrd. schweren Jumbo und einer Laufzeit von sieben Jahren auf die Investoren zugegangen. Der Deal sei guidancegemäß mit ms +22 BP über die Bühne gegangen. Auch die NRW.Bank (Ticker: NRWBK) habe die Gunst der Stunde genutzt und das Parkett betreten, um sich mit frischen EUR 500 Mio. über eine Laufzeit von drei Jahren zu versorgen. Der Reoffer-Spread habe final guidancegemäß bei ms +10 BP gelegen.
Zum Wochenstart habe zudem das ESG-Segment, verteilt über drei Emissionen, bei den Investoren punkten können: Den Anfang habe die französische Förderbank BPifrance (Ticker: BPIFRA) gemacht, die grüne EUR 1,5 Mrd. bei einer Laufzeit von sieben Jahren zu OAT +20 BP (entspreche circa ms +51 BP) emittiert habe (Guidance: OAT +24 BP area; Bid-to-cover-Ratio: 3,6x). Ebenfalls aus Frankreich im ESG-Segment aktiv sei Action Logement Services (Ticker: ALSFR) gewesen, mit der ersten Anleihe des Emittenten im EUR-Benchmarkformat in diesem Jahr. Bei einer Guidance von OAT +40 BP area in die Vermarktungsphase gestartet, sei der Deal für den siebenjährigen Sustainability Bond i.H.v. EUR 500 Mio. mehr als vierfach überzeichnet gewesen, sodass final zu OAT +35 BP (entspreche circa ms +110 BP) geprintet worden sei.
Den Schlusspunkt habe das Land Baden-Württemberg (Ticker: BADWUR) mit der vierten Auflage ihres Green Bonds (EUR 650 Mio., 10y) gesetzt. Das Orderbuch habe sich insgesamt auf EUR 2,75 Mrd. belaufen, sodass - abweichend von der ursprünglichen Guidance - zwei Basispunkte enger zu ms +28 BP habe gepreist werden können.
Die Analysten würden nun herauszoomen und ins Land der aufgehenden Sonne blicken: Wie in der Vorwoche angekündigt, habe die Präfektur Tokio (Ticker: TOKYO) Nägel mit Köpfen gemacht und habe ihren fünfjährigen Sustainability Bond i.H.v. EUR 300 Mio. erfolgreich am Markt platzieren können. Das Pricing sei zu ms +41 BP zwei Basispunkte enger (Bid-to-cover-Ratio: 1,8x) als zu Beginn des Bookbuildingverfahrens bekanntgegeben worden.
Zum Abschluss würden die Analysten den Blick noch Richtung Europäische Union (Ticker: EU) richten, die am Montag im Zuge ihrer vierten Anleiheauktion in H2/2024 (vgl. Fundingplan) aktiv gewesen sei. Aufgestockt worden seien die 2030er-Anleihe um etwa EUR 2,9 Mrd. sowie die 2052er-Anleihe um rund EUR 1,9 Mrd. Nicht vorenthalten möchten die Analysten den Anlegern außerdem die Mandatierung des österreichischen Bundeslandes Niederösterreich, welches die Emission von EUR 500 Mio. (WNG) im nachhaltigen Format bei einer Laufzeit von zwölf Jahren beabsichtige. Darüber hinaus plane das Land Sachsen-Anhalt (Ticker: SACHAN) einen Tap seiner 2034er-Anleihe i.H.v. EUR 250 Mio. (WNG). (23.10.2024/alc/a/a)
Das Emissionsvolumen habe sich dabei auf insgesamt EUR 4,15 Mrd. belaufen. Die Analysten würden in chronologischer Reihenfolge starten: Wie in der Vorwoche angekündigt, sei die Gemeinschaft deutscher Länder (Ticker: LANDER) mit einem EUR 1 Mrd. schweren Jumbo und einer Laufzeit von sieben Jahren auf die Investoren zugegangen. Der Deal sei guidancegemäß mit ms +22 BP über die Bühne gegangen. Auch die NRW.Bank (Ticker: NRWBK) habe die Gunst der Stunde genutzt und das Parkett betreten, um sich mit frischen EUR 500 Mio. über eine Laufzeit von drei Jahren zu versorgen. Der Reoffer-Spread habe final guidancegemäß bei ms +10 BP gelegen.
Den Schlusspunkt habe das Land Baden-Württemberg (Ticker: BADWUR) mit der vierten Auflage ihres Green Bonds (EUR 650 Mio., 10y) gesetzt. Das Orderbuch habe sich insgesamt auf EUR 2,75 Mrd. belaufen, sodass - abweichend von der ursprünglichen Guidance - zwei Basispunkte enger zu ms +28 BP habe gepreist werden können.
Die Analysten würden nun herauszoomen und ins Land der aufgehenden Sonne blicken: Wie in der Vorwoche angekündigt, habe die Präfektur Tokio (Ticker: TOKYO) Nägel mit Köpfen gemacht und habe ihren fünfjährigen Sustainability Bond i.H.v. EUR 300 Mio. erfolgreich am Markt platzieren können. Das Pricing sei zu ms +41 BP zwei Basispunkte enger (Bid-to-cover-Ratio: 1,8x) als zu Beginn des Bookbuildingverfahrens bekanntgegeben worden.
Zum Abschluss würden die Analysten den Blick noch Richtung Europäische Union (Ticker: EU) richten, die am Montag im Zuge ihrer vierten Anleiheauktion in H2/2024 (vgl. Fundingplan) aktiv gewesen sei. Aufgestockt worden seien die 2030er-Anleihe um etwa EUR 2,9 Mrd. sowie die 2052er-Anleihe um rund EUR 1,9 Mrd. Nicht vorenthalten möchten die Analysten den Anlegern außerdem die Mandatierung des österreichischen Bundeslandes Niederösterreich, welches die Emission von EUR 500 Mio. (WNG) im nachhaltigen Format bei einer Laufzeit von zwölf Jahren beabsichtige. Darüber hinaus plane das Land Sachsen-Anhalt (Ticker: SACHAN) einen Tap seiner 2034er-Anleihe i.H.v. EUR 250 Mio. (WNG). (23.10.2024/alc/a/a)