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SINGULUS-Anleihe: sehr attraktiv
09.03.12 14:39
fixed-income.org
Wolfratshausen (www.anleihencheck.de) - Die Experten von "fixed-income.org" - Die Plattform für Emittenten und Investoren am Anleihemarkt - empfehlen die Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1MASJ4 / WKN A1MASJ) der SINGULUS TECHNOLOGIES AG zu zeichnen.
Die SINGULUS TECHNOLOGIES AG emittiere eine Unternehmensanleihe mit fünfjähriger Laufzeit, die vom 12. bis 20. März gezeichnet werden könne. Die Notierungsaufnahme im Entry Standard für Anleihen sei für den 23. März vorgesehen. Die drei Geschäftsbereiche Optical Disc (unter anderem Blu-ray), Solar und Halbleiter würden derzeit großes Wachstumspotenzial bieten. So wachse die Produktion von vorbespielten Blu-ray Discs weltweit deutlich. Der Blu-ray Disc-Markt wandle sich immer mehr zum Massenmarkt. SINGULUS sei zudem quasi Monopolist bei Produktionsanlagen für Blu-ray Discs mit 50 GB Speichervolumen, die für HD- und 3D-Filme benötigt würden. Film-Downloads seien dabei keine ernsthafte Alternative, da diese aufgrund des Datenvolumens in vielen Regionen nicht möglich seien.
Aber auch die Produktionsanlagen zur Herstellung von Dünnschichtzellen und MRAMs würden großes Potenzial bieten. Der Vorteil der MRAM-Technologie liege darin, dass MRAMs ihre gespeicherten Daten auch nach dem Abschalten der Energieversorgung behalten würden. Computer oder Smartphones seien mit dieser Technologie sofort nach dem Einschalten betriebsbereit und müssten die zum Betrieb notwendigen Daten nicht erst vom Arbeitsspeicher oder der Festplatte laden. Neben Akquisitionen solle der Emissionserlös der Unternehmensanleihe auch für die Entwicklung neuer Anwendungen im Bereich der Vakuum-Beschichtung verwendet werden. Potenzial sehe CEO Dr.-Ing. Stefan Rinck dabei unter anderem in den Bereichen Architektur, Automobilindustrie und Optik.
SINGULUS sei in den drei Geschäftsbereichen Optical Disc, Solar und Halbleiter aktiv. Der Geschäftsbereich "Optical Disc" umfasse die Entwicklung und den Vertrieb von Replikationslinien für optische Speichermedien (Blu-ray Disc sowie CD und DVD) sowie Anlagen zur Beschichtung von vorbespielten und wiederbeschreibbaren CD, DVD und Blu-ray). Der Geschäftsbereich Optical Disc habe in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2011 rund 63% zum Konzernumsatz beigetragen. Der Großteil sei dabei auf Replikationsanlagen für die Herstellung von Blu-ray Discs entfallen.
SINGULUS sei zudem quasi Monopolist bei Produktionsanlagen für Blu-ray Discs mit 50 GB Speichervolumen, die für HD- und 3D-Filme benötigt würden. Neben SINGULUS sei nur Sony in der Lage, solche Produktionsanlagen herzustellen, nutze diese jedoch nur zur Herstellung eigener Blu-ray Discs und verkaufe keine Maschinen. Entsprechend margenstark sei das Geschäft für SINGULUS. Kunden seien die großen Filmstudios.
Im Geschäftsbereich "Solar" biete SINGULUS Analgen für die Herstellung von Silizium- und Dünnschichtzellen. Für die Siliziumherstellung biete SINGULUS Anlagen für nasschemische Prozesse und Rohmaterial, Wafer- und Zellbearbeitung sowie Beschichtungsanlagen für das Auftragen von Antireflexbeschichtung sowie Frontendsysteme und Komplettsysteme für den Zellherstellungsprozess. Für die Produktion von Dünnschichtzellen biete SINGULUS Anlagen für nasschemische Prozesse, Selenierung sowie die Vakuumbeschichtung. SINGULUS habe in den ersten neun Monaten 2011 rund 35% des Umsatzes im Geschäftsbereich Solar erzielt.
Der Geschäftsbereich "Halbleiter" umfasse die Entwicklung und den Vertrieb von Anlagen für die Fertigung von MRAM-Wafern für Schreib- und Leseköpfe für Festplatten. Sowohl für Maschinen für den Fertigungsprozess von MRAM-Wafern als auch von Wafern für Schreib-/Leseköpfe würden der Beschichtung von Wafern dienen, aus denen die MRAM-Speicher bzw. Schreib-/Leseköpfe hergestellt würden. Der Geschäftsbereich habe in den ersten neun Monaten 2011 rund 2% zum Konzernumsatz beigetragen, habe jedoch großes Potenzial.
2011 sei das erste Jahr nach der Unternehmensrestrukturierung gewesen. Nach vorläufigen Zahlen habe SINGULUS im Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz in Höhe von über 160 Mio. Euro (+ 34%) erzielt. Das EBITDA dürfte rund 18,3 Mio. Euro und das Ergebnis nach Steuern ca. 3,7 Mio. Euro betragen. Der positive Trend dürfte sich auch im laufenden Jahr fortsetzen. Der Umsatz sollte auf rund 183,5 Mio. Euro steigen, das Netto-Ergebnis dürfte sich auf rund 7,7 Mio. Euro mehr als verdoppeln. In den vergangenen Wochen habe SINGULUS mehrere Großaufträge gewonnen, die den positiven Trend bestätigen würden. So habe das Unternehmen den Verkauf einer Prozessanlage zur Herstellung von CIGS/CIS Dünnschicht-Solarzellen bekannt gegeben. Die Gesellschaft habe zudem das erste Fertigungssystem für beschreibbare Blu-ray Discs nach Asien geliefert.
Ziel von SINGULUS sei es, sich in der Silizium- und Dünnschicht-Solartechnik an führender Stelle als Maschinenlieferant sowie als Entwicklungspartner für neue Zellkonzepte zu positionieren und im Optical-Disc-Bereich die Marktführerführerschaft für Dual-Layer Blu-ray Disc-Fertigungsanlagen auszubauen. Zusätzlich prüfe das Unternehmen Branchen und Arbeitsgebiete, in denen auf Basis des vorhandenen Know-hows im Bereich Vakuumbeschichtung weitere Marktsegmente erschlossen werden könnten.
Dr.-Ing. Stefan Rinck, Vorsitzender des Vorstands der SINGULUS TECHNOLOGIES AG: "Wir verfügen über ausgewiesenes Know-how in der Herstellung von Anlagen zur Vakuumbeschichtung unterschiedlicher Materialien. Dieses Know-how wollen wir zukünftig nutzen, um weitere Anwendungsbereiche zu erschließen. Hierzu prüfen wir derzeit mehrere Möglichkeiten und schließen auch eine Akquisition nicht aus." Dr. Rinck weiter: "Im Zuge des sich abzeichnenden wachsenden Marktes für die MRAM Halbleitertechnologie verstärken wir auch unsere Geschäftsaktivitäten im Geschäftsbereich Halbleiter."
Im vergangenen Jahr sei der Blu-ray Disc-Markt um 20% auf rund 708 Mio. Discs gewachsen. Für das laufende Jahr werde von Futuresource consulting ein Zuwachs um 28% erwartet. Noch größer sei das Wachstum bei Blu-ray-Filmen. Der Markt sei 2011 um 27% auf 535 Mio. Discs gewachsen, im laufenden Jahr solle der Markt sogar um 35% wachsen. Dabei würden Produktionsanlagen für Blu-ra- Filme (mit 50 GB Volumen) exklusiv von SINGULUS verkauft. Zudem habe die Playstation 3 von Sony ein Blu-ray-Laufwerk, das sowohl Spiele als auch Filme abspielen könne. Auch die neuen Spielekonsolen Nintendo Wii U und die nächste Generation von Microsofts Xbox sollten dem Vernehmen nach mit Blu-ray-Laufwerken ausgerüstet sein.
Im Solarzellenbereich würden Produzenten nach technischen Lösungen suchen, die die Zellperformance steigern und die Herstellungskosten senken würden. SINGULUS sei dabei gut positioniert und habe im Jahr 2011 den Umsatz im Geschäftsbereich Solar verdoppeln können.
Aber auch der Halbleiterbereich, der bislang den geringsten Umsatzanteil ausmache, biete ein enormes Potenzial. Denn SINGULUS sei einer von zwei Herstellern von Vakuumbeschichtungsanlagen für MRAMs. Deren Vorteil liege darin, dass MRAMs ihre gespeicherten Daten auch nach dem Abschalten der Energieversorgung behalten würden. Computer oder Smartphones seien mit dieser Technologie sofort nach dem Einschalten betriebsbereit und müssten die zum Betrieb notwendigen Daten nicht erst vom Arbeitsspeicher oder der Festplatte laden. Angesichts verstärkter Aktivitäten der großen Halbleiterhersteller im Bereich MRAM-Speicher (z.B. Kooperationen von Micron und DSI, Hynix und Toshiba, Rusnano unterstütze Crocus) sei in absehbarer Zeit mit einem Durchbruch der Technologie zu rechnen.
Weiteres Potenzial würden mögliche neue Anwendungen im Bereich der Vakuum-Beschichtung bieten, wie z.B. in den Bereichen Architektur, Automobilindustrie und Optik.
SINGULUS plane mit dem Emissionserlös die Finanzierung von größeren Projekten im Geschäftsbereich Solar, den Ausbau der Systempartnerschaft mit Herstellern von Dünnschichtsolarzellen, die Entwicklung neuer Produkte für den Geschäftsbereich Solar und die Entwicklung von Produktionsanlagen für die nächste Generation Blu-ray Discs. Ferner beabsichtige SINGULUS den Aufbau neuer Geschäftsfelder im Bereich der Vakuumbeschichtungstechnologie durch Forschung und Entwicklung sowie durch Akquisitionen von Unternehmen oder Unternehmensteilen.
SINGULUS sei in allen drei Geschäftsbereichen gut positioniert. Die Gesellschaft profitiere als quasi Monopolist bei der Herstellung von Produktionsanlagen für 50 GB Blu-ray Discs von einer deutlich steigenden Nachfrage. Denn Blu-rays würden sich zu einem Massenmarkt entwickeln. Die Gesellschaft habe im vergangenen Jahr den Turnaround geschafft und habe auch nach der Emission der Unternehmensanleihe noch eine weit überdurchschnittliche Eigenkapitalquote von rund 50%.
Die Experten von "fixed-income.org" halten die SINGULUS-Anleihe für sehr attraktiv und raten zur Zeichnung. (09.03.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die SINGULUS TECHNOLOGIES AG emittiere eine Unternehmensanleihe mit fünfjähriger Laufzeit, die vom 12. bis 20. März gezeichnet werden könne. Die Notierungsaufnahme im Entry Standard für Anleihen sei für den 23. März vorgesehen. Die drei Geschäftsbereiche Optical Disc (unter anderem Blu-ray), Solar und Halbleiter würden derzeit großes Wachstumspotenzial bieten. So wachse die Produktion von vorbespielten Blu-ray Discs weltweit deutlich. Der Blu-ray Disc-Markt wandle sich immer mehr zum Massenmarkt. SINGULUS sei zudem quasi Monopolist bei Produktionsanlagen für Blu-ray Discs mit 50 GB Speichervolumen, die für HD- und 3D-Filme benötigt würden. Film-Downloads seien dabei keine ernsthafte Alternative, da diese aufgrund des Datenvolumens in vielen Regionen nicht möglich seien.
SINGULUS sei in den drei Geschäftsbereichen Optical Disc, Solar und Halbleiter aktiv. Der Geschäftsbereich "Optical Disc" umfasse die Entwicklung und den Vertrieb von Replikationslinien für optische Speichermedien (Blu-ray Disc sowie CD und DVD) sowie Anlagen zur Beschichtung von vorbespielten und wiederbeschreibbaren CD, DVD und Blu-ray). Der Geschäftsbereich Optical Disc habe in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2011 rund 63% zum Konzernumsatz beigetragen. Der Großteil sei dabei auf Replikationsanlagen für die Herstellung von Blu-ray Discs entfallen.
SINGULUS sei zudem quasi Monopolist bei Produktionsanlagen für Blu-ray Discs mit 50 GB Speichervolumen, die für HD- und 3D-Filme benötigt würden. Neben SINGULUS sei nur Sony in der Lage, solche Produktionsanlagen herzustellen, nutze diese jedoch nur zur Herstellung eigener Blu-ray Discs und verkaufe keine Maschinen. Entsprechend margenstark sei das Geschäft für SINGULUS. Kunden seien die großen Filmstudios.
Im Geschäftsbereich "Solar" biete SINGULUS Analgen für die Herstellung von Silizium- und Dünnschichtzellen. Für die Siliziumherstellung biete SINGULUS Anlagen für nasschemische Prozesse und Rohmaterial, Wafer- und Zellbearbeitung sowie Beschichtungsanlagen für das Auftragen von Antireflexbeschichtung sowie Frontendsysteme und Komplettsysteme für den Zellherstellungsprozess. Für die Produktion von Dünnschichtzellen biete SINGULUS Anlagen für nasschemische Prozesse, Selenierung sowie die Vakuumbeschichtung. SINGULUS habe in den ersten neun Monaten 2011 rund 35% des Umsatzes im Geschäftsbereich Solar erzielt.
Der Geschäftsbereich "Halbleiter" umfasse die Entwicklung und den Vertrieb von Anlagen für die Fertigung von MRAM-Wafern für Schreib- und Leseköpfe für Festplatten. Sowohl für Maschinen für den Fertigungsprozess von MRAM-Wafern als auch von Wafern für Schreib-/Leseköpfe würden der Beschichtung von Wafern dienen, aus denen die MRAM-Speicher bzw. Schreib-/Leseköpfe hergestellt würden. Der Geschäftsbereich habe in den ersten neun Monaten 2011 rund 2% zum Konzernumsatz beigetragen, habe jedoch großes Potenzial.
2011 sei das erste Jahr nach der Unternehmensrestrukturierung gewesen. Nach vorläufigen Zahlen habe SINGULUS im Geschäftsjahr 2011 einen Umsatz in Höhe von über 160 Mio. Euro (+ 34%) erzielt. Das EBITDA dürfte rund 18,3 Mio. Euro und das Ergebnis nach Steuern ca. 3,7 Mio. Euro betragen. Der positive Trend dürfte sich auch im laufenden Jahr fortsetzen. Der Umsatz sollte auf rund 183,5 Mio. Euro steigen, das Netto-Ergebnis dürfte sich auf rund 7,7 Mio. Euro mehr als verdoppeln. In den vergangenen Wochen habe SINGULUS mehrere Großaufträge gewonnen, die den positiven Trend bestätigen würden. So habe das Unternehmen den Verkauf einer Prozessanlage zur Herstellung von CIGS/CIS Dünnschicht-Solarzellen bekannt gegeben. Die Gesellschaft habe zudem das erste Fertigungssystem für beschreibbare Blu-ray Discs nach Asien geliefert.
Dr.-Ing. Stefan Rinck, Vorsitzender des Vorstands der SINGULUS TECHNOLOGIES AG: "Wir verfügen über ausgewiesenes Know-how in der Herstellung von Anlagen zur Vakuumbeschichtung unterschiedlicher Materialien. Dieses Know-how wollen wir zukünftig nutzen, um weitere Anwendungsbereiche zu erschließen. Hierzu prüfen wir derzeit mehrere Möglichkeiten und schließen auch eine Akquisition nicht aus." Dr. Rinck weiter: "Im Zuge des sich abzeichnenden wachsenden Marktes für die MRAM Halbleitertechnologie verstärken wir auch unsere Geschäftsaktivitäten im Geschäftsbereich Halbleiter."
Im vergangenen Jahr sei der Blu-ray Disc-Markt um 20% auf rund 708 Mio. Discs gewachsen. Für das laufende Jahr werde von Futuresource consulting ein Zuwachs um 28% erwartet. Noch größer sei das Wachstum bei Blu-ray-Filmen. Der Markt sei 2011 um 27% auf 535 Mio. Discs gewachsen, im laufenden Jahr solle der Markt sogar um 35% wachsen. Dabei würden Produktionsanlagen für Blu-ra- Filme (mit 50 GB Volumen) exklusiv von SINGULUS verkauft. Zudem habe die Playstation 3 von Sony ein Blu-ray-Laufwerk, das sowohl Spiele als auch Filme abspielen könne. Auch die neuen Spielekonsolen Nintendo Wii U und die nächste Generation von Microsofts Xbox sollten dem Vernehmen nach mit Blu-ray-Laufwerken ausgerüstet sein.
Im Solarzellenbereich würden Produzenten nach technischen Lösungen suchen, die die Zellperformance steigern und die Herstellungskosten senken würden. SINGULUS sei dabei gut positioniert und habe im Jahr 2011 den Umsatz im Geschäftsbereich Solar verdoppeln können.
Aber auch der Halbleiterbereich, der bislang den geringsten Umsatzanteil ausmache, biete ein enormes Potenzial. Denn SINGULUS sei einer von zwei Herstellern von Vakuumbeschichtungsanlagen für MRAMs. Deren Vorteil liege darin, dass MRAMs ihre gespeicherten Daten auch nach dem Abschalten der Energieversorgung behalten würden. Computer oder Smartphones seien mit dieser Technologie sofort nach dem Einschalten betriebsbereit und müssten die zum Betrieb notwendigen Daten nicht erst vom Arbeitsspeicher oder der Festplatte laden. Angesichts verstärkter Aktivitäten der großen Halbleiterhersteller im Bereich MRAM-Speicher (z.B. Kooperationen von Micron und DSI, Hynix und Toshiba, Rusnano unterstütze Crocus) sei in absehbarer Zeit mit einem Durchbruch der Technologie zu rechnen.
Weiteres Potenzial würden mögliche neue Anwendungen im Bereich der Vakuum-Beschichtung bieten, wie z.B. in den Bereichen Architektur, Automobilindustrie und Optik.
SINGULUS plane mit dem Emissionserlös die Finanzierung von größeren Projekten im Geschäftsbereich Solar, den Ausbau der Systempartnerschaft mit Herstellern von Dünnschichtsolarzellen, die Entwicklung neuer Produkte für den Geschäftsbereich Solar und die Entwicklung von Produktionsanlagen für die nächste Generation Blu-ray Discs. Ferner beabsichtige SINGULUS den Aufbau neuer Geschäftsfelder im Bereich der Vakuumbeschichtungstechnologie durch Forschung und Entwicklung sowie durch Akquisitionen von Unternehmen oder Unternehmensteilen.
SINGULUS sei in allen drei Geschäftsbereichen gut positioniert. Die Gesellschaft profitiere als quasi Monopolist bei der Herstellung von Produktionsanlagen für 50 GB Blu-ray Discs von einer deutlich steigenden Nachfrage. Denn Blu-rays würden sich zu einem Massenmarkt entwickeln. Die Gesellschaft habe im vergangenen Jahr den Turnaround geschafft und habe auch nach der Emission der Unternehmensanleihe noch eine weit überdurchschnittliche Eigenkapitalquote von rund 50%.
Die Experten von "fixed-income.org" halten die SINGULUS-Anleihe für sehr attraktiv und raten zur Zeichnung. (09.03.2012/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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