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Quo vadis CHF?
19.03.25 10:00
Oberbank
Linz (www.anleihencheck.de) - Seit Angelobung des US-Präsidenten Trump wies der EUR/CHF-Kurs eine sonst ungewöhnlich hohe Volatilität aus, so Oberbank in ihrem aktuellen Tageskommentar zu den internationalen Finanzmärkten.
Dennoch, trotz des Zick Zacks, notiere er annähernd auf unverändertem Niveau wie zu Jahresbeginn. Betrachte man die schweizerische Datenseite auch aus gutem Grund. Die Inflation in der Schweiz liege mit 0,3% auf äußerst niedrigem Niveau, die monatliche Preissteigerung habe zuletzt aber einen kleinen Anstieg verzeichnet. Folglich seien seitens SNB stärkere Gegenmaßnahmen nicht notwendig gewesen. Zudem sei das Wirtschaftswachstum in der Schweiz bisher deutlich stärker ausgefallen als in der Eurozone.
Aber wie könnte sich der EUR/CHF künftig entwickeln? Zum einen bestehe die Gefahr globaler Unsicherheiten, wobei die Risikoaversion den CHF als "sicheren Hafen" für die Marktteilnehmer attraktiviere. Zum anderen bestehe die Gefahr, dass die schweizerische Inflation unterhalb des Zielbandes von 0 bis 2% falle. Folglich würden stärkere Zinssenkungen bis in den negativen Bereich möglich sein. Außer Acht dürften auch etwaige US-Zölle auf Schweizer Importe nicht gelassen werden. Abgesehen dieser Szenarien wäre eine Seitwärtsbewegung des EUR/CHF auf aktuellem Niveau bzw. 0,9300 denkbar. (19.03.2025/alc/a/a)
Dennoch, trotz des Zick Zacks, notiere er annähernd auf unverändertem Niveau wie zu Jahresbeginn. Betrachte man die schweizerische Datenseite auch aus gutem Grund. Die Inflation in der Schweiz liege mit 0,3% auf äußerst niedrigem Niveau, die monatliche Preissteigerung habe zuletzt aber einen kleinen Anstieg verzeichnet. Folglich seien seitens SNB stärkere Gegenmaßnahmen nicht notwendig gewesen. Zudem sei das Wirtschaftswachstum in der Schweiz bisher deutlich stärker ausgefallen als in der Eurozone.
Aber wie könnte sich der EUR/CHF künftig entwickeln? Zum einen bestehe die Gefahr globaler Unsicherheiten, wobei die Risikoaversion den CHF als "sicheren Hafen" für die Marktteilnehmer attraktiviere. Zum anderen bestehe die Gefahr, dass die schweizerische Inflation unterhalb des Zielbandes von 0 bis 2% falle. Folglich würden stärkere Zinssenkungen bis in den negativen Bereich möglich sein. Außer Acht dürften auch etwaige US-Zölle auf Schweizer Importe nicht gelassen werden. Abgesehen dieser Szenarien wäre eine Seitwärtsbewegung des EUR/CHF auf aktuellem Niveau bzw. 0,9300 denkbar. (19.03.2025/alc/a/a)