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FED: Tapern oder nicht tapern, das ist hier die Frage
21.09.21 10:30
BNY Mellon IM
Frankfurt am Main (www.anleihencheck.de) - Laut Jon Day, Portfoliomanager Anleihen bei Newton IM, einer Gesellschaft von BNY Mellon Investment Management, muss sich die FED entscheiden, ob die Kerninflation - die aktuell über der Zielmarke der US-Notenbank liegt - wieder fallen wird, sobald sich die wirtschaftlichen Engpässe auflösen, oder die Preissteigerung anhält und die Zeit reif ist, das Tempo der Anleihekäufe zu reduzieren, also zu "tapern".
Vor etwas mehr als einem Jahr habe die FED ihr Inflationsziel offiziell in eine Politik des "Average Inflation Targeting" (AIT) geändert - mit der ausdrücklichen Botschaft, dass sie die Inflation "heiß" laufen lassen wolle. Die morgige Sitzung dürfte für die FED zu früh sein, um sich zu einem Tapering zu bekennen. Noch immer sei nicht klar, wo sich die Inflationsrate einpendeln werde. Auch die Konjunktur sei noch mit Unsicherheiten behaftet. Die US-Wirtschaft habe noch einen weiten Weg vor sich, um alle verlorenen Arbeitsplätze wiederzuerlangen, und es bestehe immer noch das Risiko, dass ein Anstieg der Corona-Infektionen zu weiteren Einschränkungen führe.
Möglich, dass die Botschaft der FED einen dringlicheren Ton bekomme, aber mit der Ankündigung eines formellen Beginns des Tapering werde sie sich wohl noch gedulden. Die nächste Sitzung im November dürfte ein besserer Zeitpunkt sein, um dafür den Startschuss zu geben. (21.09.2021/alc/a/a)
Vor etwas mehr als einem Jahr habe die FED ihr Inflationsziel offiziell in eine Politik des "Average Inflation Targeting" (AIT) geändert - mit der ausdrücklichen Botschaft, dass sie die Inflation "heiß" laufen lassen wolle. Die morgige Sitzung dürfte für die FED zu früh sein, um sich zu einem Tapering zu bekennen. Noch immer sei nicht klar, wo sich die Inflationsrate einpendeln werde. Auch die Konjunktur sei noch mit Unsicherheiten behaftet. Die US-Wirtschaft habe noch einen weiten Weg vor sich, um alle verlorenen Arbeitsplätze wiederzuerlangen, und es bestehe immer noch das Risiko, dass ein Anstieg der Corona-Infektionen zu weiteren Einschränkungen führe.
Möglich, dass die Botschaft der FED einen dringlicheren Ton bekomme, aber mit der Ankündigung eines formellen Beginns des Tapering werde sie sich wohl noch gedulden. Die nächste Sitzung im November dürfte ein besserer Zeitpunkt sein, um dafür den Startschuss zu geben. (21.09.2021/alc/a/a)