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FED-Sitzung am Mittwoch: Bewahrheitet sich das typische Muster?
21.09.21 09:00
Berenberg
Hamburg (www.anleihencheck.de) - Die letzten beiden Wochen waren von einer erhöhten Volatilität am Aktienmarkt geprägt, wie von uns erwartet und im Einklang mit der zuletzt typischen höheren Schwankungsbreite in den großen Optionspreisverfall hinein, so Dr. Bernd Meyer, Chefstratege Wealth and Asset Management bei Berenberg, in der aktuellen Ausgabe von "Berenberg Märkte-Monitor".
In diesen Tagen würden Optionen oft gerollt, was dazu führe, dass die Market Maker ihrerseits ihre Hedges auflösen bzw. anpassen müssten. Die Volatilität dürfte aber noch zumindest bis zur FED-Sitzung diesen Mittwoch erhöht bleiben, für die einige Marktteilnehmer schon eine konkrete Ankündigung des Zeitplans zur Drosselung der Anleihekaufprogramme erwarten würden. Der zuletzt etwas enttäuschende US-Arbeitsmarktbericht sowie durchwachsene US-Konjunkturdaten dürften dies aber zumindest für die September-Sitzung unwahrscheinlicher gemacht haben. So könne es sein, dass sich auch bei der FED-Sitzung das typische Muster bewahrheite: Vor der FED-Sitzung seien Investoren nervös, die Volatilität steige, dann überrasche die FED taubenhaft und die Volatilität gehe wieder zurück.
In den nächsten zwei Wochen stünden die Zentralbanken im Zentrum der Aufmerksamkeit. Am 22.09. finde die monatliche Sitzung der FED und am 23.09. die der Bank of England statt. Ende September fänden dann das EZB-Zentralbankforum sowie die EU-Parlamentsanhörung von EZB-Präsidentin Lagarde statt. Am 26.09. fänden zudem die deutschen Bundestagswahlen statt. Der chinesische Nationalfeiertag und damit der Beginn der National Day Golden Week falle auf den 1. Oktober.
Konjunkturell dürften diese Woche neben den Häusermarktdaten für die USA die vorläufigen Einkaufsmanagerindices der Eurozone, Großbritanniens und der USA für September im Mittelpunkt stehen, welche am 23.09. veröffentlicht würden. Am 24.09. folge das ifo-Geschäftsklima (Sep.) für Deutschland. In der Folgewoche stünden die Einzelhandelsumsätze (Aug.), das Verbrauchervertrauen (Okt.) und die Inflationsdaten (Sep.) für Deutschland sowie das Verbrauchervertrauen (Sep.), die Auftragseingänge (Aug.) und der ISM-Index für die USA an. (Ausgabe vom 20.09.2021) (21.09.2021/alc/a/a)
In diesen Tagen würden Optionen oft gerollt, was dazu führe, dass die Market Maker ihrerseits ihre Hedges auflösen bzw. anpassen müssten. Die Volatilität dürfte aber noch zumindest bis zur FED-Sitzung diesen Mittwoch erhöht bleiben, für die einige Marktteilnehmer schon eine konkrete Ankündigung des Zeitplans zur Drosselung der Anleihekaufprogramme erwarten würden. Der zuletzt etwas enttäuschende US-Arbeitsmarktbericht sowie durchwachsene US-Konjunkturdaten dürften dies aber zumindest für die September-Sitzung unwahrscheinlicher gemacht haben. So könne es sein, dass sich auch bei der FED-Sitzung das typische Muster bewahrheite: Vor der FED-Sitzung seien Investoren nervös, die Volatilität steige, dann überrasche die FED taubenhaft und die Volatilität gehe wieder zurück.
Konjunkturell dürften diese Woche neben den Häusermarktdaten für die USA die vorläufigen Einkaufsmanagerindices der Eurozone, Großbritanniens und der USA für September im Mittelpunkt stehen, welche am 23.09. veröffentlicht würden. Am 24.09. folge das ifo-Geschäftsklima (Sep.) für Deutschland. In der Folgewoche stünden die Einzelhandelsumsätze (Aug.), das Verbrauchervertrauen (Okt.) und die Inflationsdaten (Sep.) für Deutschland sowie das Verbrauchervertrauen (Sep.), die Auftragseingänge (Aug.) und der ISM-Index für die USA an. (Ausgabe vom 20.09.2021) (21.09.2021/alc/a/a)