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EZB: Mitglieder deuten stark auf Zinssenkung in der nächsten Woche hin
27.05.24 16:31
XTB
Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der Euro fiel am Nachmittag und löschte alle Tagesgewinne aus, so die Experten von XTB.
Der Rückgang sei durch Kommentare der EZB-Mitglieder Rehn, Villeroy und Lane ausgelöst worden. Jeder der drei Zentralbanker habe angedeutet, dass eine Zinssenkung im nächsten Monat wahrscheinlich sei.
Rehn habe erwähnt, dass die Inflation, die sich dem 2%-Ziel nähere, Raum für eine Zinssenkung im Juni biete, während Villeroy direkt gesagt habe, dass eine Juni-Senkung beschlossene Sache sei. Wie üblich sei der Chefvolkswirt der EZB, Lane, weniger expressiv gewesen, aber auch er habe angedeutet, dass eine Juni-Senkung angemessen sei, wenn der Inflationsausblick Bestand habe. Dies bedeute, dass die EZB höchstwahrscheinlich die Zinsen um 25 Basispunkte nächsten Donnerstag senken werde, es sei denn, es gebe größere Überraschungen bei den für die zweite Hälfte dieser Woche geplanten Mai-CPI-Daten.
Die Geldmärkte würden eine fast 95%ige Chance einpreisen, dass die EZB die Zinsen bei der Sitzung am 6. Juni um 25 Basispunkte senken werde. Da die Senkung jedoch als beschlossene Sache gelte, werde sich die Aufmerksamkeit darauf richten, was als Nächstes komme. Der Geldmarkt sehe eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die EZB in diesem Jahr zwei weitere Zinssenkungen vornehmen werde, wobei die quartalsweisen Sitzungen im September und Dezember wahrscheinlich seien. EZB's Lane habe jedoch gewarnt, dass der Desinflationstrend im Rest des Jahres 2024 möglicherweise nicht so reibungslos verlaufe und die EZB vorsichtig sein sollte, zu stark zu lockern. Ein neues Set von EZB-Projektionen bei der Sitzung nächste Woche könnte den Märkten und Ökonomen helfen, ihre Meinungen zu festigen.
EZB Lane:
• "Der Großteil der Auswirkungen der Straffung auf die Inflation ist vergleichsweise verzögert, mit einem erheblichen Durchschlag, der in der kommenden Zeit noch erwartet wird.
• Der EZB-Lohntracker signalisiert, dass der gesamte Lohndruck seit 2023 nachgelassen hat.
• Der Umfang der inländischen Inflationsdynamik verengt sich.
• Der angemessene Grad der Restriktivität sollte sich an den Auswirkungen der niedrigeren erwarteten Inflation orientieren.
• Auch wenn die Inflation im restlichen Jahr 2024 nicht reibungslos zurückgeht, ist für 2025 eine weitere Desinflation zu erwarten.
• Wenn die Zinsen zu lange zu restriktiv bleiben, könnte die Inflation mittelfristig unter das Ziel fallen, was Korrekturmaßnahmen erfordern könnte, die sogar eine Absenkung unter den neutralen Zinssatz erforderlich machen könnten.
• Eine zu schnelle Lockerung wäre nicht im Einklang mit einer nachhaltigen Rückkehr der Inflation zum Ziel, falls sich die Inflation als hartnäckiger erweist als erwartet.
• Desinflation ist auch mit wirtschaftlicher Erholung vereinbar.
• Eine Zinssenkung im Juni ist angemessen, wenn der Inflationsausblick Bestand hat.
• Die Auswirkungen der vergangenen Zinserhöhungen entfalten sich noch.
• Die allgemeine Aussage zu den Löhnen ist gemischt; es gibt eine gewisse Verlangsamung, aber sie ist langsam.
• Die Inflation wird sich wahrscheinlich in den kommenden Monaten um das derzeitige Niveau bewegen.
• Eine weitere Phase der Desinflation wird erwartet, die uns später im nächsten Jahr wieder zum Ziel zurückbringt."
EZB Villeroy:
• "Die aktuellen Markterwartungen für unseren Endzinssatz sind nicht unvernünftig.
• Ich sage nicht, dass wir uns bereits im Juli festlegen sollten, aber lassen Sie uns unsere Freiheit in Bezug auf das Timing und das Tempo bewahren.
• Abgesehen von einer Überraschung ist eine Zinssenkung im Juni beschlossene Sache.
• Für mich ist die Dienstleistungsinflation wichtiger als Löhne oder Margen.
• Mit einem Einlagensatz von 4% haben wir erheblichen Spielraum für Zinssenkungen."
EZB Rehn:
• "Die Inflation nähert sich in nachhaltiger Weise unserem 2%-Ziel, und daher ist im Juni der richtige Zeitpunkt, die Geldpolitik zu lockern und mit Zinssenkungen zu beginnen.
• Dies setzt natürlich voraus, dass der Desinflationstrend anhält und es keine weiteren Rückschläge in der geopolitischen Situation oder den Energiepreisen gibt.
• Die EZB verpflichtet sich nicht im Voraus zu einem bestimmten Zinsweg."
EUR/USD habe heute höher gehandelt und es sogar geschafft, über den Bereich von 1.0835 zu steigen, wo der 200-Stunden-Durchschnitt, die kurzfristige Trendlinie und frühere Preisreaktionen zu finden seien. Allerdings hätten Kommentare von EZB-Mitgliedern, insbesondere von Villeroy und Lane, am frühen Nachmittag zu einer Umkehr geführt, wobei das Paar wieder unter die zuvor genannten Widerstandsniveaus gefallen sei.
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (27.05.2024/alc/a/a)
Der Rückgang sei durch Kommentare der EZB-Mitglieder Rehn, Villeroy und Lane ausgelöst worden. Jeder der drei Zentralbanker habe angedeutet, dass eine Zinssenkung im nächsten Monat wahrscheinlich sei.
Die Geldmärkte würden eine fast 95%ige Chance einpreisen, dass die EZB die Zinsen bei der Sitzung am 6. Juni um 25 Basispunkte senken werde. Da die Senkung jedoch als beschlossene Sache gelte, werde sich die Aufmerksamkeit darauf richten, was als Nächstes komme. Der Geldmarkt sehe eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass die EZB in diesem Jahr zwei weitere Zinssenkungen vornehmen werde, wobei die quartalsweisen Sitzungen im September und Dezember wahrscheinlich seien. EZB's Lane habe jedoch gewarnt, dass der Desinflationstrend im Rest des Jahres 2024 möglicherweise nicht so reibungslos verlaufe und die EZB vorsichtig sein sollte, zu stark zu lockern. Ein neues Set von EZB-Projektionen bei der Sitzung nächste Woche könnte den Märkten und Ökonomen helfen, ihre Meinungen zu festigen.
EZB Lane:
• Der EZB-Lohntracker signalisiert, dass der gesamte Lohndruck seit 2023 nachgelassen hat.
• Der Umfang der inländischen Inflationsdynamik verengt sich.
• Der angemessene Grad der Restriktivität sollte sich an den Auswirkungen der niedrigeren erwarteten Inflation orientieren.
• Auch wenn die Inflation im restlichen Jahr 2024 nicht reibungslos zurückgeht, ist für 2025 eine weitere Desinflation zu erwarten.
• Wenn die Zinsen zu lange zu restriktiv bleiben, könnte die Inflation mittelfristig unter das Ziel fallen, was Korrekturmaßnahmen erfordern könnte, die sogar eine Absenkung unter den neutralen Zinssatz erforderlich machen könnten.
• Eine zu schnelle Lockerung wäre nicht im Einklang mit einer nachhaltigen Rückkehr der Inflation zum Ziel, falls sich die Inflation als hartnäckiger erweist als erwartet.
• Desinflation ist auch mit wirtschaftlicher Erholung vereinbar.
• Eine Zinssenkung im Juni ist angemessen, wenn der Inflationsausblick Bestand hat.
• Die Auswirkungen der vergangenen Zinserhöhungen entfalten sich noch.
• Die allgemeine Aussage zu den Löhnen ist gemischt; es gibt eine gewisse Verlangsamung, aber sie ist langsam.
• Die Inflation wird sich wahrscheinlich in den kommenden Monaten um das derzeitige Niveau bewegen.
• Eine weitere Phase der Desinflation wird erwartet, die uns später im nächsten Jahr wieder zum Ziel zurückbringt."
EZB Villeroy:
• "Die aktuellen Markterwartungen für unseren Endzinssatz sind nicht unvernünftig.
• Ich sage nicht, dass wir uns bereits im Juli festlegen sollten, aber lassen Sie uns unsere Freiheit in Bezug auf das Timing und das Tempo bewahren.
• Abgesehen von einer Überraschung ist eine Zinssenkung im Juni beschlossene Sache.
• Für mich ist die Dienstleistungsinflation wichtiger als Löhne oder Margen.
• Mit einem Einlagensatz von 4% haben wir erheblichen Spielraum für Zinssenkungen."
EZB Rehn:
• "Die Inflation nähert sich in nachhaltiger Weise unserem 2%-Ziel, und daher ist im Juni der richtige Zeitpunkt, die Geldpolitik zu lockern und mit Zinssenkungen zu beginnen.
• Dies setzt natürlich voraus, dass der Desinflationstrend anhält und es keine weiteren Rückschläge in der geopolitischen Situation oder den Energiepreisen gibt.
• Die EZB verpflichtet sich nicht im Voraus zu einem bestimmten Zinsweg."
EUR/USD habe heute höher gehandelt und es sogar geschafft, über den Bereich von 1.0835 zu steigen, wo der 200-Stunden-Durchschnitt, die kurzfristige Trendlinie und frühere Preisreaktionen zu finden seien. Allerdings hätten Kommentare von EZB-Mitgliedern, insbesondere von Villeroy und Lane, am frühen Nachmittag zu einer Umkehr geführt, wobei das Paar wieder unter die zuvor genannten Widerstandsniveaus gefallen sei.
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU unter folgendem Link. (27.05.2024/alc/a/a)