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Deutsche Rohstoff-Anleihe: Kupon von 8,00% erscheint lukrativ
26.06.13 11:48
fixed-income.org
Wolfratshausen (www.anleihencheck.de) - Robert Cleve und Christian Schiffmacher, Experten von "fixed-income.org" - Die Plattform für Emittenten und Investoren am Anleihemarkt - empfehlen die Unternehmensanleihe (ISIN DE000A1R07G4 / WKN A1R07G) der Deutsche Rohstoff AG vom 26.06. bis zum 09.07.2013 zu zeichnen.
Die Deutsche Rohstoff AG emittiere eine Unternehmensanleihe im Volumen von bis zu 100 Mio. Euro. Bei einer Laufzeit von fünf Jahren werde die Anleihe mit 8,00% pro Jahr verzinst. Die Zinszahlungen würden halbjährlich erfolgen, erstmals voraussichtlich am 11. Januar 2014. Creditreform Rating habe der Deutsche Rohstoff die Ratingnote BB+ erteilt.
Die Deutsche Rohstoff AG plane, die Mittel aus der Anleihe zur Finanzierung des weiteren Wachstums ihrer erfolgreichen US-Tochter Tekton Energy LLC zu verwenden. Tekton fördere seit April 2012 Erdöl und Erdgas in dem sehr gut erschlossenen Wattenberg-Feld im US-Bundesstaat Colorado, unweit der Stadt Denver. Erst kürzlich habe das Unternehmen berichtet, dass es im Mai durchschnittlich 1.228 Barrel Öläquivalent pro Tag aus zwei neuen Horizontalbohrungen gefördert habe. Beim derzeitigen Ölpreis bedeute das für Mai 2013 einen Netto-Mittelzufluss für Tekton in Höhe von rund 1,65 Mio. USD aus diesen beiden Bohrungen. Damit besitze die Gesellschaft erhebliches Potenzial, der Kupon von 8,00% erscheine lukrativ.
Die Deutsche Rohstoff AG sei im Bereich der Förderung und Exploration von Erdöl- und Erdgas, der Förderung von Schieferöl sowie der Förderung und Exploration kritischer Metalle tätig. Sie beschränke sich in ihrer Tätigkeit auf Länder, die über ein stabiles politisches und rechtliches System verfügen würden. Derzeit seien sämtliche Aktivitäten auf Deutschland, Australien, USA und Kanada ausgerichtet. Die DRAG sei in diesen Ländern mit ihren Tochtergesellschaften operativ tätig, das Geschäft vor Ort verantworten erfahrene Führungskräfte, die in der Regel über eine langjährige Berufserfahrung als Ingenieure und Geologen verfügen würden.
Die operativen Geschäftstätigkeiten würden im Wesentlichen von den Tochtergesellschaften übernommen. In diesem organisatorischen Rahmen sei im Bereich Erdöl- und Erdgas die 100%ige Tochter der Deutsche Rohstoff AG, die Deutsche Rohstoff USA, Inc., die mehrheitlich wiederum an der Tekton Energy LLC mit Sitz in Colorado, USA, beteiligt sei, tätig. Daneben sei die Muttergesellschaft im Bereich Erdöl an der Rhein Petroleum GmbH mit Sitz in Heidelberg, Deutschland, beteiligt. Im Segment kritische Metalle halte die Deutsche Rohstoff AG sämtliche Anteile an der Wolfram Camp Mining Pty. Ltd. und Tropical Metals Pty. Ltd., welche die Wolfram Camp Mine in Queensland, Australien, betreiben würden. Daneben besitze sie Mehrheitsbeteiligungen an der Tin International Ltd., die über die Sachsenzinn GmbH zwei Zinn-Explorationsprojekte im Erzgebirge vorantreibe, sowie an der Seltenerden Storkwitz AG.
Weiterhin sei die Deutsche Rohstoff AG an der kanadischen Devonian Metals, Inc., beteiligt. Da die Deutsche Rohstoff AG kaum eigenes, operatives Geschäft betreibe, sei sie auf die Gewinnausschüttungen ihrer Tochtergesellschaften angewiesen.
Die Deutsche Rohstoff AG konzentriere sich auf die Förderung und Exploration von Erdöl und Erdgas in den USA. Um eine effiziente Förderung zu ermöglichen, werde die Methodik des in Deutschland umstrittenen, aber in den USA üblichen Hydraulic Fracturing angewendet. Die Deutsche Rohstoff AG finanziere lediglich zwei Tochtergesellschaften selbst (Tekton Energy LLC/Tekton Windsor LLC und Wolfram Camp Mining Pty. Ltd./Tropical Metals Pty. Ltd.).
Die anderen Gesellschaften (Tin International Limited, Seltenerden Storkwitz AG, Devonian Metals, Inc. sowie Rhein Petroleum GmbH) würden derzeit ausschließlich bzw. weit überwiegend von den jeweiligen Mitgesellschaftern finanziert, so dass sich die finanziellen Risiken hieraus für die Deutsche Rohstoff-Gruppe in einem überschaubaren Rahmen halten würden. Für die kommenden Jahre sehe der Vorstand den Schwerpunkt der DRAG-Gruppe insbesondere in der Finanzierung der Aktivitäten der Tekton Energy LLC bzw. Tekton Windsor LLC.
Die Deutsche Rohstoff AG (Konzern) finanziere sich derzeit überwiegend aus Eigenkapital. Die Eigenkapitalquote belaufe sich unter bilanzanalytischen Gesichtspunkten (Strukturbilanz) per 31.12.2012 auf rund 77%. Zu diesem Bilanzstichtag seien Bankkredite in Höhe von rund 4,6 Mio. Euro in Anspruch genommen worden. Demgegenüber hätten rund 10 Mio. Euro flüssige Mittel gestanden, so dass letztlich keine Nettoverschuldung per 31.12.2012 zu verzeichnen gewesen sei. Zum 31.12.2011 habe ebenfalls keine Nettoverschuldung bestanden.
Die Deutsche Rohstoff AG habe im Geschäftsjahr 2012 mit rund 80 Mitarbeitern bei Umsätze von 3,1 Mio. Euro (2011: 15,2 Mio. Euro) ein EBT (Ergebnis vor Steuern) von 0,66 Mio. Euro (2011: 7,86 Mio. Euro) und einen Jahresüberschuss von 2,28 Mio. Euro (2011: 10,48 Mio. Euro) erzielt. Die Volatilität der Umsatzerlöse und der Jahresergebnisse sei der bisherigen Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die im Wesentlichen als Projektentwickler agiert habe, geschuldet. Aufgrund der im Geschäftsjahr 2011 erzielten Erlöse aus Beteiligungsverkäufen, die nicht in den Umsatzerlösen enthalten seien, ergebe sich das über dem Rohertrag liegende EBT. Im Geschäftsjahr 2012 seien Eigenleistungen in Höhe von 3,16 Mio. Euro (Exploration und Evaluierung) aktiviert worden, die dazu geführt hätten, dass der Rohertrag über den Umsatzerlösen gelegen habe.
Zur Finanzierung des weiteren Wachstums der Tochtergesellschaft Tekton habe die Durchführung von Horizontalbohr-Programmen zur Erschließung von Erdöl- und Erdgasvorkommen in der Stadt Windsor und deren Umgebung (innerhalb des Wattenberg-Felds, Colorado, USA), Priorität. Daher seien folgende Maßnahmen vorgesehen: Durchführung von Horizontalbohrprogrammen durch die Tekton Energy LLC bzw. Tekton Windsor LLC zur Erschließung von Erdöl- und Erdgasvorkommen in Windsor und in der Umgebung im Wattenberg-Feld (Colorado, USA) sowie Finanzierung von Akquisitionen durch Tekton sowie bohrtechnischen Erschließungen weiterer prospektiver Öl- und Gasflächen in den USA.
Darüber hinaus seien die folgenden Maßnahmen vorgesehen: Ausbau der Wolfram Camp Mine und weitere Exploration auf Wolfram in Queensland, Australien; Finanzierung weiterer Projekte innerhalb der DRAG-Gruppe; Rückführung von Verbindlichkeiten.
Die Mittel aus der Anleiheemission sollten vorwiegend für das weitere Wachstum der Tochter Tekton Energy LLC verwendet werden. Gutachten würden ein sehr großes Potenzial des gut erschlossenen Wattenberg-Feldes belegen. Auch zwei Probebohrungen würden dies belegen und zu Einnahmen in Millionenhöhe führen. Die Anleihe sei im Vergleich zur bisherigen Bilanzsumme relativ hoch, doch die Bilanz dürfte das zusätzliche Fremdkapital problemlos verkraften, wenn sich die Prognosen für das Wattenberg-Feld bestätigen würden. Der Kupon von 8,00% erscheint lukrativ, die Experten von "fixed-income.org". (26.06.2013/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Deutsche Rohstoff AG emittiere eine Unternehmensanleihe im Volumen von bis zu 100 Mio. Euro. Bei einer Laufzeit von fünf Jahren werde die Anleihe mit 8,00% pro Jahr verzinst. Die Zinszahlungen würden halbjährlich erfolgen, erstmals voraussichtlich am 11. Januar 2014. Creditreform Rating habe der Deutsche Rohstoff die Ratingnote BB+ erteilt.
Die Deutsche Rohstoff AG sei im Bereich der Förderung und Exploration von Erdöl- und Erdgas, der Förderung von Schieferöl sowie der Förderung und Exploration kritischer Metalle tätig. Sie beschränke sich in ihrer Tätigkeit auf Länder, die über ein stabiles politisches und rechtliches System verfügen würden. Derzeit seien sämtliche Aktivitäten auf Deutschland, Australien, USA und Kanada ausgerichtet. Die DRAG sei in diesen Ländern mit ihren Tochtergesellschaften operativ tätig, das Geschäft vor Ort verantworten erfahrene Führungskräfte, die in der Regel über eine langjährige Berufserfahrung als Ingenieure und Geologen verfügen würden.
Die operativen Geschäftstätigkeiten würden im Wesentlichen von den Tochtergesellschaften übernommen. In diesem organisatorischen Rahmen sei im Bereich Erdöl- und Erdgas die 100%ige Tochter der Deutsche Rohstoff AG, die Deutsche Rohstoff USA, Inc., die mehrheitlich wiederum an der Tekton Energy LLC mit Sitz in Colorado, USA, beteiligt sei, tätig. Daneben sei die Muttergesellschaft im Bereich Erdöl an der Rhein Petroleum GmbH mit Sitz in Heidelberg, Deutschland, beteiligt. Im Segment kritische Metalle halte die Deutsche Rohstoff AG sämtliche Anteile an der Wolfram Camp Mining Pty. Ltd. und Tropical Metals Pty. Ltd., welche die Wolfram Camp Mine in Queensland, Australien, betreiben würden. Daneben besitze sie Mehrheitsbeteiligungen an der Tin International Ltd., die über die Sachsenzinn GmbH zwei Zinn-Explorationsprojekte im Erzgebirge vorantreibe, sowie an der Seltenerden Storkwitz AG.
Weiterhin sei die Deutsche Rohstoff AG an der kanadischen Devonian Metals, Inc., beteiligt. Da die Deutsche Rohstoff AG kaum eigenes, operatives Geschäft betreibe, sei sie auf die Gewinnausschüttungen ihrer Tochtergesellschaften angewiesen.
Die anderen Gesellschaften (Tin International Limited, Seltenerden Storkwitz AG, Devonian Metals, Inc. sowie Rhein Petroleum GmbH) würden derzeit ausschließlich bzw. weit überwiegend von den jeweiligen Mitgesellschaftern finanziert, so dass sich die finanziellen Risiken hieraus für die Deutsche Rohstoff-Gruppe in einem überschaubaren Rahmen halten würden. Für die kommenden Jahre sehe der Vorstand den Schwerpunkt der DRAG-Gruppe insbesondere in der Finanzierung der Aktivitäten der Tekton Energy LLC bzw. Tekton Windsor LLC.
Die Deutsche Rohstoff AG (Konzern) finanziere sich derzeit überwiegend aus Eigenkapital. Die Eigenkapitalquote belaufe sich unter bilanzanalytischen Gesichtspunkten (Strukturbilanz) per 31.12.2012 auf rund 77%. Zu diesem Bilanzstichtag seien Bankkredite in Höhe von rund 4,6 Mio. Euro in Anspruch genommen worden. Demgegenüber hätten rund 10 Mio. Euro flüssige Mittel gestanden, so dass letztlich keine Nettoverschuldung per 31.12.2012 zu verzeichnen gewesen sei. Zum 31.12.2011 habe ebenfalls keine Nettoverschuldung bestanden.
Die Deutsche Rohstoff AG habe im Geschäftsjahr 2012 mit rund 80 Mitarbeitern bei Umsätze von 3,1 Mio. Euro (2011: 15,2 Mio. Euro) ein EBT (Ergebnis vor Steuern) von 0,66 Mio. Euro (2011: 7,86 Mio. Euro) und einen Jahresüberschuss von 2,28 Mio. Euro (2011: 10,48 Mio. Euro) erzielt. Die Volatilität der Umsatzerlöse und der Jahresergebnisse sei der bisherigen Geschäftstätigkeit der Gesellschaft, die im Wesentlichen als Projektentwickler agiert habe, geschuldet. Aufgrund der im Geschäftsjahr 2011 erzielten Erlöse aus Beteiligungsverkäufen, die nicht in den Umsatzerlösen enthalten seien, ergebe sich das über dem Rohertrag liegende EBT. Im Geschäftsjahr 2012 seien Eigenleistungen in Höhe von 3,16 Mio. Euro (Exploration und Evaluierung) aktiviert worden, die dazu geführt hätten, dass der Rohertrag über den Umsatzerlösen gelegen habe.
Zur Finanzierung des weiteren Wachstums der Tochtergesellschaft Tekton habe die Durchführung von Horizontalbohr-Programmen zur Erschließung von Erdöl- und Erdgasvorkommen in der Stadt Windsor und deren Umgebung (innerhalb des Wattenberg-Felds, Colorado, USA), Priorität. Daher seien folgende Maßnahmen vorgesehen: Durchführung von Horizontalbohrprogrammen durch die Tekton Energy LLC bzw. Tekton Windsor LLC zur Erschließung von Erdöl- und Erdgasvorkommen in Windsor und in der Umgebung im Wattenberg-Feld (Colorado, USA) sowie Finanzierung von Akquisitionen durch Tekton sowie bohrtechnischen Erschließungen weiterer prospektiver Öl- und Gasflächen in den USA.
Darüber hinaus seien die folgenden Maßnahmen vorgesehen: Ausbau der Wolfram Camp Mine und weitere Exploration auf Wolfram in Queensland, Australien; Finanzierung weiterer Projekte innerhalb der DRAG-Gruppe; Rückführung von Verbindlichkeiten.
Die Mittel aus der Anleiheemission sollten vorwiegend für das weitere Wachstum der Tochter Tekton Energy LLC verwendet werden. Gutachten würden ein sehr großes Potenzial des gut erschlossenen Wattenberg-Feldes belegen. Auch zwei Probebohrungen würden dies belegen und zu Einnahmen in Millionenhöhe führen. Die Anleihe sei im Vergleich zur bisherigen Bilanzsumme relativ hoch, doch die Bilanz dürfte das zusätzliche Fremdkapital problemlos verkraften, wenn sich die Prognosen für das Wattenberg-Feld bestätigen würden. Der Kupon von 8,00% erscheint lukrativ, die Experten von "fixed-income.org". (26.06.2013/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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