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Brasilien vor erneuter Leitzinserhöhung
21.01.15 09:23
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In Brasilien wird der geldpolitische Ausschuss COPOM auf seiner heutigen Sitzung über die Höhe der Leitzinsen entscheiden, so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt.
Im Gegensatz zur vorherrschenden Marktmeinung einer Anhebung um 50 BP würden die Analysten eine Erhöhung um lediglich 25 BP auf dann 12,0% erwarten. Nach ihrer Einschätzung würden sich die Währungshüter trotz vorhandener Preisgefahren bei ihrer Entscheidung vor allem an dem schwachen Wachstumsumfeld orientieren. Die Wachstumserwartungen für 2015 hätten sich bereits in den zurückliegenden Monaten sukzessive verschlechtert und die Analysten würden im laufenden Jahr damit rechnen, dass die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas im Vergleich zu 2014 preisbereinigt um 0,5% schrumpfen werde.
Marktteilnehmer, die für heute von einer höheren Zinsanhebung ausgehen würden, würden demgegenüber vor allem mit den Auswirkungen einer bevorstehenden Erhöhung der nationalen Strompreise auf die landesweiten Konsumentenpreise und die sich daraus eventuell ergebenden Zweitrundeneffekte argumentieren. Die Analysten würden diesen wichtigen Aspekt jedoch für weniger ausschlaggebend für die Inflationsentwicklung als die schwachen Konjunkturperspektiven und die anstehende Haushaltskonsolidierung halten.
Deshalb würden die Analysten außerdem davon ausgehen, dass der gegenwärtige Zinserhöhungszyklus mit der heutigen Entscheidung seinen Scheitelpunkt erreichen werde. Am Finanzmarkt in Brasilien würden die Preise für Terminprodukte bislang mit gut 125 BP hingegen noch zwei weitere Zinserhöhungen im März und April vorwegnehmen. (21.01.2015/alc/a/a)
Im Gegensatz zur vorherrschenden Marktmeinung einer Anhebung um 50 BP würden die Analysten eine Erhöhung um lediglich 25 BP auf dann 12,0% erwarten. Nach ihrer Einschätzung würden sich die Währungshüter trotz vorhandener Preisgefahren bei ihrer Entscheidung vor allem an dem schwachen Wachstumsumfeld orientieren. Die Wachstumserwartungen für 2015 hätten sich bereits in den zurückliegenden Monaten sukzessive verschlechtert und die Analysten würden im laufenden Jahr damit rechnen, dass die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas im Vergleich zu 2014 preisbereinigt um 0,5% schrumpfen werde.
Deshalb würden die Analysten außerdem davon ausgehen, dass der gegenwärtige Zinserhöhungszyklus mit der heutigen Entscheidung seinen Scheitelpunkt erreichen werde. Am Finanzmarkt in Brasilien würden die Preise für Terminprodukte bislang mit gut 125 BP hingegen noch zwei weitere Zinserhöhungen im März und April vorwegnehmen. (21.01.2015/alc/a/a)
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