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Brasilianische Zentralbank wird den Leitzins wahrscheinlich bei 11,00% belassen
19.09.14 12:31
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Die brasilianische Statistikbehörde IBGE will heute die Daten zur Entwicklung der Verbraucherpreise zwischen Mitte August und Mitte September vorlegen (IPCA-15), so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt.
Die Analysten würden damit rechnen, dass sich die Preissteigerungen mit einer Jahresrate von 6,55% in diesem Zeitraum erneut leicht beschleunigt hätten. In der Mitte August endenden 4-Wochenperiode habe die Teuerung im Vergleich zur Vorjahresperiode bei 6,49% gelegen. Insgesamt bleibe die Inflationsrate in Brasilien trotz eines schwachen Konjunkturverlaufs damit weiter hoch. Die bislang nur für den Berichtsmonat August vorliegenden Preisdaten (IPCA) hätten höhere Ausgaben für Wohnen, Transport und Gesundheit gezeigt. Vermutlich würden dazu nun Preissteigerungen für Bekleidung kommen und sich die kompensatorische Effekte durch günstigere Nahrungsmittel abschwächen. Im Vergleich zur Vorperiode würden sich nach Einschätzung der Analysten die Preissteigerungen nach 0,14% per Mitte August jetzt auf 0,32% beschleunigen.
Mit Blick auf das gegenwärtig schwache Wachstumsumfeld der brasilianischen Volkswirtschaft werde die Zentralbank ihren Leitzins derzeit wahrscheinlich unverändert bei 11,00% belassen. Dafür spreche auch die im jüngsten Sitzungsprotokoll des geldpolitischen Ausschusses veröffentlichte Einschätzung der Währungshüter, dass der Preisdruck konjunkturbedingt generell abnehme. Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt rechnen im kommenden Jahr infolge der anstehenden Erhöhung der Abgaben und Gebühren, bei den Preisen für den öffentlichen Personennahverkehr sowie einer Anhebung der inländischen Kraftstoffpreise aber mit einer weiterhin hohen Inflationsrate von im Durchschnitt 6,4%. Zusätzlich würden sie mit einer Abwertung des Brasilianischen Reals im Anschluss an die im Oktober stattfindende Präsidentschaftswahl rechnen. In diesem Umfeld werde die Brasilianische Zentralbank voraussichtlich geldpolitisch die Zügel enger ziehen. Man prognostiziere deshalb für das 1. Quartal 2015 eine Erhöhung der Leitzinsen um 50 BP auf dann 11,50%. (19.09.2014/alc/a/a)
Die Analysten würden damit rechnen, dass sich die Preissteigerungen mit einer Jahresrate von 6,55% in diesem Zeitraum erneut leicht beschleunigt hätten. In der Mitte August endenden 4-Wochenperiode habe die Teuerung im Vergleich zur Vorjahresperiode bei 6,49% gelegen. Insgesamt bleibe die Inflationsrate in Brasilien trotz eines schwachen Konjunkturverlaufs damit weiter hoch. Die bislang nur für den Berichtsmonat August vorliegenden Preisdaten (IPCA) hätten höhere Ausgaben für Wohnen, Transport und Gesundheit gezeigt. Vermutlich würden dazu nun Preissteigerungen für Bekleidung kommen und sich die kompensatorische Effekte durch günstigere Nahrungsmittel abschwächen. Im Vergleich zur Vorperiode würden sich nach Einschätzung der Analysten die Preissteigerungen nach 0,14% per Mitte August jetzt auf 0,32% beschleunigen.
Mit Blick auf das gegenwärtig schwache Wachstumsumfeld der brasilianischen Volkswirtschaft werde die Zentralbank ihren Leitzins derzeit wahrscheinlich unverändert bei 11,00% belassen. Dafür spreche auch die im jüngsten Sitzungsprotokoll des geldpolitischen Ausschusses veröffentlichte Einschätzung der Währungshüter, dass der Preisdruck konjunkturbedingt generell abnehme. Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt rechnen im kommenden Jahr infolge der anstehenden Erhöhung der Abgaben und Gebühren, bei den Preisen für den öffentlichen Personennahverkehr sowie einer Anhebung der inländischen Kraftstoffpreise aber mit einer weiterhin hohen Inflationsrate von im Durchschnitt 6,4%. Zusätzlich würden sie mit einer Abwertung des Brasilianischen Reals im Anschluss an die im Oktober stattfindende Präsidentschaftswahl rechnen. In diesem Umfeld werde die Brasilianische Zentralbank voraussichtlich geldpolitisch die Zügel enger ziehen. Man prognostiziere deshalb für das 1. Quartal 2015 eine Erhöhung der Leitzinsen um 50 BP auf dann 11,50%. (19.09.2014/alc/a/a)
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