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Aussichten für den High Yield Markt
06.05.15 11:36
AB
München (www.anleihencheck.de) - Die rekordtiefen Zinssätze der letzten Jahre haben eine enorme Nachfrage bei Hochzinsanleihen bewirkt, so die Experten von AB.
Dies habe jedoch einen negativen Einfluss auf die Renditeprämien gehabt und einige Anleger würden sich zunehmend fragen, wie sich der High Yield Bereich halten werde, wenn in den USA die Zinssätze zu steigen beginnen würden.
AB zeige, wie die Situation am globalen Hochzinsanleihe-Markt derzeit sei und welche Perspektiven sich Anlegern in diesem Segment bieten würden:
Global: Der Ausblick 2015 werde dominiert von einem zunehmenden Auseinanderklaffen zwischen der Zentralbankpolitik und den wirtschaftlichen Wachstumsraten sowie sehr viel schwächeren Ölpreisen.
USA: Nach Auffassung von AB seien die Spreads von US-Hochzinsanleihen groß genug, um die wahrscheinlich nur zurückhaltende Zinsanhebung mühelos zu verkraften. Der Asset Manager sehe zahlreiche Chancen außerhalb des Energiesektors.
Europa: Der Ausblick für Unternehmensanleihen sei weit weniger düster, als er häufig dargestellt werde. Das QE dürfte die Unternehmen bei der Geldaufnahme stärken und schwäche die Euro-Währung. Das wiederum sollte erheblichen Rückenwind für die europäischen Exporteure und deren Kreditwürdigkeit bewirken und damit die Ausfallquoten bei hochrentierlichen Anleihen niedrig halten. Neuemissionen im Finanzsektor würden attraktive Investment-Gelegenheiten bieten.
Asien: Der gerade entstehende asiatische High-Yield-Markt erfordere eine sorgfältige Emittenten- und Sektorauswahl, um Konzentrations- und Liquiditätsrisiken vorzubeugen. Der Trend einer größeren Vielfalt an Emittenten und Sektoren dürfte sich 2015 fortsetzen, das würde der Kreditwürdigkeit der Unternehmen zugute kommen. Eine gute Diversifizierung des Engagements stehe im asiatischen Markt im Fokus. (06.05.2015/alc/a/a)
Dies habe jedoch einen negativen Einfluss auf die Renditeprämien gehabt und einige Anleger würden sich zunehmend fragen, wie sich der High Yield Bereich halten werde, wenn in den USA die Zinssätze zu steigen beginnen würden.
USA: Nach Auffassung von AB seien die Spreads von US-Hochzinsanleihen groß genug, um die wahrscheinlich nur zurückhaltende Zinsanhebung mühelos zu verkraften. Der Asset Manager sehe zahlreiche Chancen außerhalb des Energiesektors.
Europa: Der Ausblick für Unternehmensanleihen sei weit weniger düster, als er häufig dargestellt werde. Das QE dürfte die Unternehmen bei der Geldaufnahme stärken und schwäche die Euro-Währung. Das wiederum sollte erheblichen Rückenwind für die europäischen Exporteure und deren Kreditwürdigkeit bewirken und damit die Ausfallquoten bei hochrentierlichen Anleihen niedrig halten. Neuemissionen im Finanzsektor würden attraktive Investment-Gelegenheiten bieten.
Asien: Der gerade entstehende asiatische High-Yield-Markt erfordere eine sorgfältige Emittenten- und Sektorauswahl, um Konzentrations- und Liquiditätsrisiken vorzubeugen. Der Trend einer größeren Vielfalt an Emittenten und Sektoren dürfte sich 2015 fortsetzen, das würde der Kreditwürdigkeit der Unternehmen zugute kommen. Eine gute Diversifizierung des Engagements stehe im asiatischen Markt im Fokus. (06.05.2015/alc/a/a)