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Anleiheinvestoren müssen auf richtige Asset-Allokation und Wertpapierauswahl achten
15.04.14 11:15
M&G Investments
London (www.anleihencheck.de) - Die Währungen vieler Schwellenländer sind seit 2013 unter Druck und verlieren an Wert, in erster Linie ausgelöst durch die Reduzierung der quantitativen Lockerung in den USA, so die Experten von M&G Investments.
Zudem würden in Staaten mit hohen Leistungsbilanzdefiziten wie etwa der Türkei die Zinsen steigen, um sowohl dem Abwertungsdruck als auch dem Risiko steigender Inflation Einhalt zu gebieten. Damit einhergehe jedoch häufig eine geringere Investitionsbereitschaft: Claudia Calich, Fondsmanagerin Emerging Markets bei M&G Investments, warne daher vor einem schwächeren Wachstum der Schwellenländer 2014 und vor Risiken für Anleiheinvestoren.
Wenn wichtige Märkte wie Russland und China Probleme hätten, dann würden sie drohen, auch andere Schwellenländer mit nach unten zu ziehen. Anleiheinvestoren müssten stärker denn je auf die richtige Asset-Allokation und Wertpapierauswahl achten.
Einige Länder wie Indonesien und Indien hätten bereits auf die Abwertung ihrer Währungen reagiert und ihre Leistungsbilanzdefizite sichtbar reduzieren können. M&G bevorzuge deshalb Währungen aus Ländern mit geringeren gesamtwirtschaftlichen Schwierigkeiten, wie die Indonesische Rupiah und die Indische Rupie oder auch den Mexikanischen und den Philippinischen Peso.
Claudia Calich: "Schwächere Währungen und höhere Zinsen wirken sich zunehmend negativ auf das Wachstum der Emerging Markets aus. Davon sind zumeist Länder betroffen, deren Wettbewerbsfähigkeit geschwächt ist und die außer Rohstoffen wenig Exporte vorweisen können. Die Kombination aus höheren Zinssätzen und niedrigerem Wachstum wird in vielen Fällen eine straffe Haushaltsanpassung erforderlich machen." (15.04.2014/alc/a/a)
Zudem würden in Staaten mit hohen Leistungsbilanzdefiziten wie etwa der Türkei die Zinsen steigen, um sowohl dem Abwertungsdruck als auch dem Risiko steigender Inflation Einhalt zu gebieten. Damit einhergehe jedoch häufig eine geringere Investitionsbereitschaft: Claudia Calich, Fondsmanagerin Emerging Markets bei M&G Investments, warne daher vor einem schwächeren Wachstum der Schwellenländer 2014 und vor Risiken für Anleiheinvestoren.
Einige Länder wie Indonesien und Indien hätten bereits auf die Abwertung ihrer Währungen reagiert und ihre Leistungsbilanzdefizite sichtbar reduzieren können. M&G bevorzuge deshalb Währungen aus Ländern mit geringeren gesamtwirtschaftlichen Schwierigkeiten, wie die Indonesische Rupiah und die Indische Rupie oder auch den Mexikanischen und den Philippinischen Peso.
Claudia Calich: "Schwächere Währungen und höhere Zinsen wirken sich zunehmend negativ auf das Wachstum der Emerging Markets aus. Davon sind zumeist Länder betroffen, deren Wettbewerbsfähigkeit geschwächt ist und die außer Rohstoffen wenig Exporte vorweisen können. Die Kombination aus höheren Zinssätzen und niedrigerem Wachstum wird in vielen Fällen eine straffe Haushaltsanpassung erforderlich machen." (15.04.2014/alc/a/a)