Westerburg (www.anleihencheck.de) - Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben Anleihen von der Schweiz, trotz eines Top-Ratings von "Aaa", uninteressant.

Die Schweiz zähle zu den stabilsten Volkswirtschaften der Welt und für 2011 ergebe sich ein Wirtschaftswachstum von 1,9%. Gestern habe die Schweizerische Nationalbank ihre BIP-Wachstumsprognose für 2012 wegen des ungünstigen wirtschaftlichen Umfelds und der schlechteren weltwirtschaftlichen Aussichten von 1,5% auf 1,0% gesenkt. Zudem sei die Zielzone für die Heimatwährung bestätigt worden. So wolle die Schweiz den Mindestkurs von 1,20 Schweizer Franken (CHF) je Euro unverändert beibehalten und diesen auch in Zukunft mit aller Konsequenz durchsetzen.

Diese Erwartung werde auch die erste Schätzung des BIPs für das zweite Quartal 2012 gestützt. Das preis- und saisonbereinigte BIP sei demnach leicht um -0,1% im Vergleich zum Vorquartal gesunken und habe sich schwächer als erwartet entwickelt. Die Jahresrate liege bei nur noch 0,5% Y/Y, was jedoch auch auf eine massive Datenrevision zurückzuführen sei. Die meisten Analysten nach der sehr positiven Schätzung für das erste Quartal Ende Mai noch positiv überrascht gewesen, nun habe die Realität aber offenbar auch die Statistiker des SECO eingeholt. So stehe nach den revidierten Ergebnissen für das erste Quartal nur noch eine Jahresrate von 1,2% Y/Y zu Buche - statt der bisher veröffentlichten 2,0% Y/Y.

Der IWF attestiere der Schweiz in seinem jüngsten Bericht grundsätzlich sehr gute Noten. Jedoch sehe dieser die Gefahr einer Immobilienblase für die Schweiz. Kritisch werde auch die Kapitalausstattung der Banken beurteilt. Hier fordere der IWF, dass die Kreditinstitute ihre Polster mehr ausbauen müssten.

Grundsätzlich zähle die Schweiz und deren Währung, der Schweizer Franken, zu einer der stabilsten der Welt. Doch schweizerische Staatspapiere würden nur sehr geringe Renditen abwerfen. Zum Beispiel liege die Rendite dieser Anleihe (ISIN CH0021908907 / WKN A0E6TA) mit einer Restlaufzeit von knapp acht Jahren bei lediglich 0,47%. Eine vergleichbare Bundesanleihe (ISIN DE0001135408 / WKN 113540) werfe immerhin eine Rendite von 1,19% ab. Nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research bleiben die Anleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft unter Renditeaspekten uninteressant. (Analyse vom 13.09.2012)


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(13.09.2012/alc/a/a)

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