Westerburg (www.anleihencheck.de) - Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, hält die Anleihe (ISIN DE000A1EWGX1 / WKN A1EWGX) des Dienstleisters für die Automobilindustrie Dürr (ISIN DE0005565204 / WKN 556520) weiterhin für ein attraktives Investment mit soliden Renditechancen.

Die Anleihe sei mit einem Kupon von 7,250% ausgestattet, laufe noch bis zum 28.09.2015 und weise eine anlegerfreundliche Stückelung von 1.000 EUR auf. Bei einem aktuellen Kurs von 110,90% biete die Anleihe eine jährliche Rendite von 3,69%. Es gebe kein Rating für die Anleihe und den Emittenten durch eine der großen Ratingagenturen.

Der Dürr-Konzern sei ein weltweit führender Anbieter von Produkten, Systemen und Dienstleistungen vorwiegend für die Automobilfertigung. Das Angebot des Unternehmens umfasse wesentliche Fertigungsstufen eines Fahrzeugs.

Früher als erwartet habe Dürr nun den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2012 angehoben. Wie das Unternehmen kürzlich bekannt gegeben habe, erwarte man demnach für das Gesamtjahr einen Umsatzanstieg um 20% auf etwa 2,3 Mrd. Euro, nachdem das Management hier zuvor einen Umsatz von mindestens 2,0 Mrd. Euro in Aussicht gestellt habe. Die Erwartung für den Auftragseingang sei von mindestens 2,0 auf 2,5 Mrd. Euro angehoben worden. Die EBIT-Marge werde nun zwischen 6,5% bis 7,0% erwartet, nachdem der auf Lackieranlagen für die Automobilindustrie spezialisierte Konzern hier eine EBIT-Marge von 5,5% bis 6,0% in Aussicht gestellt habe. Die Geschäftszahlen für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2012 werde Dürr am 1. August 2012 präsentieren.

Die Erhöhung des Ausblicks komme nicht überraschend, da die Geschäftsführung bereits bei der Vorlage der Q1'2012-Zahlen darauf hingewiesen habe, eine Korrektur (nach oben) der Planzahlen vornehmen zu wollen. Dies sollte ursprünglich aber erst nach dem zweiten Quartal 2012 erfolgen.

Für eine positive Überraschung habe dafür die Deutlichkeit der Guidance-Anpassung gesorgt. Die Trends scheinen ungebrochen und die Nachfrage aus der Automobilindustrie nach wie vor hoch. Vor allem die Schwellenländer würden sich nach wie vor sehr gut entwickeln, wenn man sich die Absatzzahlen der großen Automobilkonzerne anschaue. Die neuen Zielvorgaben würden plausibel erscheinen, jedoch würden die Analysten nun nicht mehr mit wesentlichen größeren Überraschungen rechnen.

Dürr ist nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research sehr gut in den Wachstumsmärkten positioniert und dadurch sollte das schwächere Europa-Geschäft mehr als ausgeglichen werden. Mittlerweile trage China zum Beispiel zwei Drittel zum Auftragseingang bei.

Mit einem Eigenkapital von gut 375 Mio. Euro per Ende März 2012 ist Dürr nach Einschätzung der Analysten von Anleihencheck Research gut aufgestellt, zumal für 2012 weitere Rekordergebnisse möglich erscheinen.

Der Markt scheine von der Zahlungsfähigkeit des Konzerns ebenfalls überzeugt zu sein. Denn die o.a. Anleihe notiere deutlich über Pari. Die Analysten von Anleihencheck Research halten die oben genannte Anleihe von Dürr weiterhin für eine interessante Anlage und eine sehr gute Alternative zu Festgeld und anderen Corporate Bonds. (Analyse vom 02.07.2012) (02.07.2012/alc/a/a)


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