Westerburg (anleihencheck.de) - Der Analyst Henning Wagener von Anleihencheck Research hält eine Unternehmensanleihe (ISIN XS0530320281 / WKN A1EWFC) von SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) für ein sicheres Investment mit magerer Rendite.

SAP zähle zu den weltweit führenden Entwicklern und Anbietern von Unternehmenssoftware. Die operative Geschäftstätigkeit sei dabei in die vier Bereiche Beratung, Produkt, Schulung und Sybase untergliedert.

Das Unternehmen habe zuletzt Zahlen für das Gesamtjahr 2011 bekannt gegeben. Demnach habe der Konzern in diesem Zeitraum seinen Gesamtumsatz um 14 Prozent auf 14,23 Mrd. Euro verbessern können. Das Betriebsergebnis habe sich gleichzeitig um 88 Prozent auf 4,88 Mrd. Euro erhöht. Der Nachsteuergewinn sei von 1,81 Mrd. Euro im Vorjahr auf nunmehr 3,44 Mrd. Euro in die Höhe geschossen. Dabei habe der Konzern auf der Gewinnseite deutlich von der Neubewertung der Rückstellungen für den TomorrowNow-Rechtsstreit profitiert.

Die vorgelegten Zahlen sind nach Ansicht der Analysten von Anleihencheck Research sehr positiv ausgefallen. So würden die Ergebnisse im klaren Gegensatz zu der Entwicklung beim Wettbewerber Oracle (ISIN US68389X1054 / WKN 871460) stehen, der seinerseits zuletzt mit seiner Bilanz enttäuscht habe. SAP habe damit im abgelaufenen Geschäftsjahr seine ohnehin bereits hervorragende Marktpositionierung noch einmal verbessern können.

Der Unternehmensausblick auf das Geschäftsjahr 2012 sei ebenfalls positiv ausgefallen. So rechne der Konzern mit einem Betriebsergebnis (Non-IFRS) zwischen 5,05 und 5,25 Mrd. Euro, nach 4,71 Mrd. Euro im Jahr 2011.

Die Analysten von Anleihencheck Research halten daher die oben angegebene Anleihe von SAP für ein sicheres Investment. Die Anleihe habe noch eine Laufzeit bis zum 06. August 2013 und sei mit einem Kupon von 2,25 Prozent ausgestattet. Die jährliche Rendite falle damit beim gestrigen Schlusskurs von 101,193 Prozent mit knapp 1,5 Prozent mager aus. (26.01.2012/alc/a/a)

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