Brüssel (www.anleihencheck.de) - Die Europäische Zentralbank (EZB) ist bereit, die Zinssätze zu senken - und zwar unabhängig von der Federal Reserve (FED), zumindest auf sehr kurze Sicht, so Nicolas Forest, CIO von Candriam.

Bei der gestrigen Sitzung sei die Botschaft klar gewesen: Die Argumente würden sich häufen, dass die Währungshüter den Lockerungszyklus im Juni beginnen würden. Denn die Inflationsrate verlangsame sich in Richtung des Zwei-Prozent-Ziels, die Löhne würden sich in die richtige Richtung bewegen und es gebe einen klaren Konsens unter den EZB-Ratsmitgliedern.

Damit stünden die Pläne der EZB in einem deutlichen Gegensatz zu denen der FED: Diese scheine aus Sorge über den Wiederanstieg der Inflation auf 3,5 Prozent im März einen Rückzieher zu machen und es sei wahrscheinlich, dass sie ihren Lockerungszyklus auf einen späteren Zeitpunkt im Jahr verschieben werde.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde werde einen anderen Ansatz wählen und eine geldpolitische Strategie verfolgen müssen, die von der FED unabhängig sei. Dies sei angesichts ihrer restriktiven Haltung und deren Auswirkungen auf die europäische Wirtschaft besonders kritisch. Die Analysten würden zwar immer noch damit rechnen, dass nach dem ersten Zinsschritt im Juni zwei weitere Zinssenkungen erfolgen würden. Aber Lagarde werde sich nicht im Voraus auf einen bestimmten Pfad für künftige Zinssenkungen festlegen. Sie werde ihre Entscheidungen weiterhin von den Daten abhängig machen und die Situation von Sitzung zu Sitzung bewerten.

Dieser Ansatz sei besonders umsichtig, denn die Ölpreise würden angesichts geopolitischer Risiken und einer stärkeren Nachfrage in naher Zukunft auf neue Höchststände klettern. Die größte Befürchtung sei, dass die Gesamtinflation wieder ansteigen könnte. (Ausgabe vom 11.04.2024) (12.04.2024/alc/a/a)

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