SSA-Segment: Der emissionsstarke Januar geht in die nächste Runde


25.01.23 11:00
Nord LB

Hannover (www.anleihencheck.de) - Der emissionsstarke Januar geht in die nächste Runde: In der letzten Ausgabe kommentierten wir bereits die Mandatierung des Landes Brandenburgs (Ticker: BRABUR), dessen Bücher am Mittwoch nach Redaktionsschluss geöffnet wurden, so Jan-Phillipp Hensing und Dr. Norman Rudschuck, CIIA von der NORD/LB.

Bei einer Laufzeit von sechs Jahren und einem Volumen von EUR 500 Mio. sei die Anleihe (ISIN DE000A3E5SL5 / WKN A3E5SL) zu ms -5 Bp gekommen. Die Guidance habe ms -6 Bp area betragen und das Orderbuch habe sich auf EUR 900 Mio. summiert. Der Kupon der Anleihe betrage 2,5%.

Der supranationale Emittent Nordic Investment Bank (Ticker: NIB) habe ebenfalls einen Bond (ISIN XS2580868482 / WKN A3LDD7) mit einem Volumen von EUR 500 Mio. begeben, allerdings mit siebenjähriger Laufzeit und im ESG-Format. Die Vermarktung sei mit einer anfänglichen Guidance von ms -3 Bp area gestartet, jedoch kurze Zeit später bereits auf ms -4 Bp area revidiert worden. Gepreist worden sei die Anleihe schließlich zu ms -5 Bp. Das korrespondierende Orderbuch habe EUR 875 Mio. betragen.

Den zweiten Kapitalmarktauftritt in diesem Jahr habe das Land Niedersachsen (Ticker: NIESA) mit einer weiteren Benchmarkemission gehabt. Wie bereits am 02. Januar seien EUR 750 Mio. eingesammelt worden, diesmal jedoch mit kürzerer Laufzeit: Während sich die zum Jahresauftakt begebene Anleihe (ISIN DE000A30V8Q7 / WKN A30V8Q) zehn Jahre im Umlauf befinden werde, betrage die Laufzeit des aktuellen Bonds acht Jahre. Die Guidance des Deals sei bei ms flat area gestartet, habe sich im Rahmen der Vermarktungsphase allerdings um einen Basispunkt auf ms -1 Bp eingeengt. Bei einem Orderbuch in Höhe von EUR 1,15 Mrd. habe die Bid-to-Cover-Ratio folglich 1,53x betragen.

Aus Frankreich sei zudem die Region Île-de-France (Ticker: IDF) auf die Investoren zugegangen. Der Emittent - den wir außerdem regelmäßig im Rahmen unserer Beyond Bundesländer Produktreihe porträtieren - sammelte EUR 600 Mio. bei achtjähriger Laufzeit mittels einer Nachhaltigkeitsanleihe (ISIN FR001400FG43 / WKN A3LDG3) ein, so die Analysten der NORD/LB. Das Orderbuch habe EUR 2,3 Mrd. betragen. Gegenüber der Guidance von OAT +50 Bp area sei somit eine Einengung um vier Basispunkte auf OAT +46 Bp möglich gewesen. Umgerechnet entspreche dies zum relevanten Zeitpunkt circa ms +14 Bp.

Das größte Orderbuch hatte in der von uns betrachteten Handelswoche hingegen (wenig überraschend) die Europäische Union: Der Megaemittent stockte die EU 3% 03/04/53 um EUR 5 Mrd. (WNG) auf, so die Analysten der NORD/LB. Der Tap sei dabei mehr als zehnfach überzeichnet gewesen (Orderbuch: EUR 51,9 Mrd.). Die Guidance der Aufstockung habe ms +88 Bp area betragen, gepreist worden sei sie bei ms +86 Bp.

Außerdem seien einige Mandatierungen für Investoren Calls und Meetings bekannt gegeben worden: Die Asian Infrastructure Investment Bank (Ticker: AIIB) plane eine Nachhaltigkeitsanleihe und führe hierzu Investorengespräche. Auch die Entwicklungsbank des Europarates (Ticker: COE) befinde sich derzeit in Gesprächen mit Anlegern, um diese zu der geplanten Entwicklung der Bank zu informieren. Investorengespräche würden zudem vom Land Berlin geführt, welches demnächst die erste Begebung einer Nachhaltigkeitsanleihe beabsichtige. Damit würde sich die Anzahl an Bundesländern mit ESG-Anleihen auf vier erhöhen.

Mit gleich zwei Green Bonds erwarten wir in (sehr) naher Zukunft außerdem Île-de-France Mobilités (Ticker: IDFMOB), so die Analysten der NORD/LB. Die Laufzeiten stünden zumindest schon fest: Zehn und 20 Jahre. Des Weiteren habe das Land NRW für eine Dual Tranche mit neun- und 30-jähriger Laufzeit mandatiert. Außerdem erfolge am kommenden Montag die nächste Anleihen-Auktion der EU. (Ausgabe 3 vom 25.01.2023) (25.01.2023/alc/a/a)






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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
99,08 € 98,407 € 0,673 € +0,68% 03.02./19:38
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A3E5SL5 A3E5SL 99,56 € 97,98 €
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