SSA-Markt: Defensive Haltung


16.06.22 11:45
Nord LB

Hannover (www.anleihencheck.de) - Der Primärmarkt verbleibt auch nach der EZB-Sitzung vergangenen Donnerstag in einer defensiven Haltung, so Dr. Norman Rudschuck, CIIA // Jan-Phillipp Hensing von der NORD/LB.

Ähnlich sehe dies auch in anderen Währungsgebieten aus, wie es am Beispiel der Ersten Abwicklungsanstalt (Ticker: ERSTAA) ersichtlich werde: Geplant gewesen sei die Begebung einer USD-denominierten Benchmarkanleihe mit zweijähriger Laufzeit, aufgrund des volatilen Marktumfeldes habe sich der Emittent für eine Verschiebung entschieden. Dennoch konnten wir seit unserer letzten Ausgabe vom 1. Juni einige Deals im Detail betrachten, die wir Ihnen natürlich nicht vorenthalten möchten, so die Analysten der NORD/LB.

Angefangen bei der Asian Development Bank (Ticker: ASIA): Die Mandatierung hätten die Analysten der NORD/LB bereits kommentiert, am 1. Juni sei sodann die Platzierung am Markt erfolgt. Die Laufzeit der Anleihe (ISIN XS2489466446 / WKN A3K6FC) betrage 15 Jahre und das Volumen EUR 1 Mrd. Mit einem Orderbuch in Höhe von EUR 1,1 Mrd. betrage die Bid-to-Cover-Ratio 1,1x. Bepreist worden sei der Bond zu ms +3 Bp, dies habe auch der Guidance entsprochen.

Außerdem habe sich das Bundesland Nordrhein-Westfalen am Primärmarkt aktiv gezeigt, diesmal mit einer Dual Tranche im Nachhaltigkeitsformat. Insgesamt hätten die Düsseldorfer (Ticker: NRW) EUR 3,5 Mrd. eingesammelt: EUR 2 Mrd. seien dabei auf eine zehnjährige Anleihe (ISIN DE000NRW0NF8 / WKN NRW0NF) zu ms -6 Bp (Guidance: ms -5 Bp area), EUR 1,5 Mrd. auf einen 30-jährigen Bond (ISIN DE000NRW0NG6 / WKN NRW0NG) zu ms +35 Bp (Guidance: ms +37 Bp area) entfallen. Beide Deals hätten mehr als eine zweifache Überzeichnung erzielen können: Das Orderbuch für die zehnjährige Nachhaltigkeitsanleihe habe EUR 4,7 Mrd. und für die 30-jährige EUR 3,3 Mrd. betragen.

Des Weiteren dürfte ein Emittent aus Schweden demnächst aktiv werden. Die Svensk Exportkredit (Ticker: SEK) beabsichtige die Begebung eines Green Bonds mit fünfjähriger Laufzeit im Benchmarkformat. Seit vergangenem Mittwoch würden hierzu Investorengespräche abgehalten.

Zudem hätten mit der EU und der EFSF gleich zwei Supranationals RfPs verschickt. Den hieraus entstandenen Deal der EFSF habe man vogestern bereits am Markt beobachten können: Die Anleihe (ISIN EU000A2SCAC2 / WKN A2SCAC) mit zehnjähriger Laufzeit sei zu ms +1 Bp (Guidance: ms +1 Bp area) mit einem Volumen von EUR 2 Mrd. am Markt platziert worden. Das Orderbuch habe hierbei EUR 2,7 Mrd. betragen, woraus sich eine Bid-to-Cover-Ratio von 1,35x ableiten lasse.

Den Deal der Europäischen Union - für das NGEU-Programm - erwarten wir indes in der kommenden Woche, so die Analysten der NORD/LB. Außerdem habe am Montag vernommen werden können, dass Bpifrance (Ticker: OSEOFI) eine Benchmarkemission eines Green Bonds plane. Vom 15. bis zum 17. Juni würden hierzu Investorengespräche abgehalten. (Ausgabe 20 vom 15.06.2022) (16.06.2022/alc/a/a)






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