Mutares plant Anleihe-Aufstockung um bis zu 30 Mio. Euro - Anleihenews


11.08.20 12:27
Anleihen Finder

Brechen (www.anleihencheck.de) - Mögliche Anleihe-Aufstockung - die Mutares SE & Co. KGaA prüft nach eigenen Angaben die Erhöhung ihrer im Februar 2020 begebenen vierjährigen Unternehmensanleihe um ein Volumen von bis zu 30 Mio. Euro, berichtet die Anleihen Finder Redaktion.

Zudem werde Mutares den Anleihegläubigern eine Änderung der bestehenden Anleihebedingungen vorschlagen. Die Mutares-Anleihe 2020/24 habe bislang ein platziertes Volumen von 50 Mio. Euro.

Die endgültige Entscheidung über die Erhöhung des Emissionsvolumens der Anleihe werde von Mutares in Abhängigkeit von den Marktbedingungen getroffen.

INFO: Pareto Securities sei beauftragt worden, eine Reihe von Treffen mit interessierten Investoren zu arrangieren.

Mutares-Anleihe 2020/24

ANLEIHE CHECK: Die im Januar 2020 begebene Anleihe der Mutares SE & Co. KGaA verfüge über einen variablen Zinssatz (3-Monats-Euribor + 600 Basispunkte) und habe eine Laufzeit vom 14.02.2020 bis 14.02.2024. Im Rahmen der Emission seien 50 Mio. Euro mit einer Mindestzeichnung von 100.000 Euro und einer Stückelung von 1.000 Euro platziert worden. Die Anleihe, die an den Börsen in Frankfurt und Oslo gelistet sei, könne bis auf 80 Mio. Euro aufgestockt werden. Die Zinszahlung erfolge vierteljährlich. Von den Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG sei die Anleihe mit 3,5 von 5 möglichen Sternen bewertet.

Anleihebedingungen: In den Anleihebedingungen seien vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten nach Wahl der Emittentin ab dem 14.02.2023 zu 100,90% und ab dem 14.08.2023 zu 100,25% des Nennwertes vorgesehen. Die Emittentin verpflichte sich in den Anleihebedingungen u.a. zur Einhaltung einer Mindestliquiditätsquote von min. 10 Mio. Euro sowie zu einem Nettoverschuldungsgrad von unter 20%. Die Anleihegläubiger seien durch die Verpfändung von Geschäftsanteilen an den Beteiligungs-Unternehmen abgesichert.

INFO: Die Mutares SE & Co. KGaA (Mutares-Gruppe) mit Sitz in München sei im Jahr 2008 gegründet worden und verstehe sich als aktiver Investor. Mit diesem Ansatz konzentriere sich die Mutares-Gruppe auf die Übernahme von ertragsschwachen Unternehmen bzw. Geschäftsteilen. Ziel von Mutares sei es, im Anschluss mit dem eigenen Management-Knowhow die erworbenen Unternehmen im Rahmen eines aktiven Restrukturierungsprogramms in intensiver operativer Zusammenarbeit mit dem bisherigen Führungspersonal zu profitablen Ergebnissen bzw. Wachstum zu führen.

Halbjahrezahlen 2020

Mutares habe trotz COVID-19-Pandemie ein transaktionsreiches erstes Halbjahr hinter sich und habe die Umsatzerlöse im ersten Halbjahr 2020 um 40,0% auf 620,5 Mio. Euro (H1 2019: EUR 443,2 Mio.) steigern können. Dabei habe die hohe Transaktionsaktivität die Umsatzeinbußen aufgrund der COVID-19-Pandemie in zahlreichen Portfoliounternehmen mehr als kompensieren können. Demgegenüber hätten in verschiedenen Beteiligungen Lockdowns sowie der Einsatz von Kurzarbeit den geplanten Restrukturierungs- und Entwicklungsfortschritt verlangsamt.

Das Konzern-EBITDA reflektiere mit 41,5 Mio. Euro (H1 2019: EUR 67,1 Mio.) die rege Transaktionsaktivität: Auf der Kaufseite habe Mutares mit vier abgeschlossenen Transaktionen insgesamt einen Gewinn aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchases") von 65,8 Mio. Euro erzielt. Der daraus resultierende Rückgang im um Sondereffekte bereinigten EBITDA auf -16,7 Mio. Euro (H1 2019: EUR 0,0 Mio.) sei insbesondere auf noch negative Ergebnisbeiträge neu erworbener Einheiten sowie negative Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zurückzuführen.

Mit insgesamt acht erfolgreichen Transaktionen im ersten Halbjahr 2020 habe Mutares die Frequenz der M&A-Aktivitäten nochmals erhöhen können (H1 2019: fünf Transaktionen). Davon würden eine noch im ersten Halbjahr abgeschlossene und weitere vier bereits unterzeichnete Transaktionen auf der Kaufseite die Basis für künftiges Wachstum und Steigerung des Shareholder Value legen. Zusätzlich seien drei Transaktionen auf der Kaufseite, die bereits im letzten Jahr unterzeichnet worden seien, erfolgreich im ersten Halbjahr abgeschlossen worden. Drei Exits, wovon bei zweien die selbstgesteckten Ziele eines sieben- bis zehnfachen Return on Invested Capital (ROIC) hätten übertroffen werden können, würden die Fähigkeit von Mutares unterstreichen, auch in herausfordernden Zeiten Transaktionen erfolgreich abzuschließen.

Die liquiden Mittel der Beteiligungsgesellschaft würden zum 30. Juni 2020 109,3 Mio. Euro (31. Dezember 2019: EUR 79,7 Mio.) betragen. Die Eigenkapitalquote der Mutares Gruppe sei im Wesentlichen mit der Bilanzverlängerung infolge der hohen Akquisitionsaktivität und der erfolgreichen Platzierung der Anleihe im Februar 2020 sowie dem Rückgang des Eigenkapitals als Folge des negativen Konzernergebnisses auf 16,3% gesunken (31. Dezember 2019: 24,5%).

INFO: Der Halbjahresbericht 2020 stehe auf der Mutares Website unter mutares.de/investor-relations/downloads/ zum Download zur Verfügung.

Ausblick für Gesamtjahr 2020 bestätigt

Der Mutares-Vorstand erwarte eine erhöhte M&A-Aktivität im zweiten Halbjahr im Vergleich zu den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres. Nach Ende des Berichtszeitraums habe Mutares bereits zwei Transaktionen aus dem ersten Halbjahr erfolgreich abschließen und eine weitere Transaktion unterzeichnen können, die auch noch im laufenden Geschäftsjahr abgeschlossen werden solle. Angesichts des bisherigen Geschäftsverlaufs sei der Vorstand zuversichtlich, im Geschäftsjahr 2020 einen Konzernumsatz von mindestens 1,5 Mrd. Euro zu erzielen. Da die Wertschöpfung von Mutares nur zu etwa einem Drittel dem klassischen Konjunkturzyklus unterworfen sei und zu einem erheblichen Teil auf Sondersituationen basiere, halte das Management unverändert an der nachhaltigen Dividendenpolitik fest.

Telefonkonferenz heute um 14:00 Uhr

Hinweis: Für Analysten, Investoren und Pressevertreter werde heute um 14:00 Uhr (MESZ) eine Telefonkonferenz in englischer Sprache stattfinden. Anmeldungen hierfür seien möglich per E-Mail an ir@mutares.com. Die per Webcast gezeigte Präsentation könne unter www.mutares.de/investor-relations heruntergeladen werden.

Den kompletten Beitrag finden Sie hier. (11.08.2020/alc/n/a)





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