Investmentidee: Vontobel-Aktienanleihe auf BASF, Bayer und Fresenius Medical Care - Anleiheanalyse


31.10.18 11:00
Bank Vontobel Europe AG

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel ist die Aktie von Fresenius Medical Care eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Aktienanleihen von dieser Einschätzung profitieren können.

Der Bad Homburger Medizinkonzern Fresenius habe durch eine schwache Performance der eigenen Tochter Fresenius Medical Care (FMC) im dritten Quartal Einbußen verzeichnen müssen. Das erwartet zähe Geschäft des Dialyseanbieters habe die Quartalsergebnisse des Konzerns gedrückt, wodurch das bereinigte operative Ergebnis bei 1,11 Milliarden Euro lediglich stagniert habe. Bereits Mitte Oktober habe der Konzern seine Prognosen für die Ergebnisse des dritten Quartals gesenkt, was zu einem Einbruch der Fresenius-Aktie um zeitweise zwölf Prozent geführt habe. Auch das gut laufende Geschäft der auf Nachahmer-Medikamente spezialisierten Sparte Fresenius Kabi habe die Ergebnisse nicht ausgleichend retten können.

Stephan Sturm, Vorstandsvorsitzender von Fresenius, bleibe optimistisch: "Aus einer insgesamt starken Position heraus gehen wir in den Endspurt zu einem neuen Rekordjahr." Beflügelt werde diese Aussage durch die "ganz ausgezeichnete" Entwicklung von Fresenius Kabi, Fresenius Vamed und der spanischen Krankenhauskette Quirónsalud. In Bezug auf die beiden Sorgenkinder Fresenius Medical Care und die Helios-Kliniken Deutschland habe sich Sturm vorrausschauend geäußert: "Wir arbeiten daran, uns noch besser auf sich verändernde Rahmenbedingungen einzustellen." Fresenius schätze für 2018 nun mit einem fünf- bis achtprozentigen Anstieg des Konzernumsatzes im Vergleich zum Vorjahr, um das 15. Rekordjahr in Folge zu perfektionieren.

Der Umsatz von Fresenius Medical Care sei wie bereits angekündigt im dritten Quartal um sechs Prozent zum Vorjahr auf rund 4 Milliarden Euro zurückgegangen. Alles in allem sei das Konzernergebnis verglichen zum Q3/2017 um acht Prozent auf 285 Millionen Euro gesunken.

Nichtsdestotrotz habe Fresenius im dritten Quartal das bereinigte Konzernergebnis um acht Prozent zum Vorjahr auf 445 Millionen erhöhen können. Die Erlöse hätten um knapp drei Prozent zum Vorjahr erhöht werden können, was einem Gesamterlös von 8,2 Milliarden Euro gleichkomme.

Die Fresenius-Aktie werde aktuell bei EUR 56,50 (30.10.2018) gehandelt. Das Jahreshoch habe bei EUR 70,94 (14.06.2018), das Jahrestief bei EUR 56,48 (30.10.2018) gelegen. Bei Bloomberg würden 17 Analysten die Aktie auf "buy", acht auf "hold" und ein Analyst auf "sell" setzen. Das Zwölf-Monats-Kursziel werde aktuell auf EUR 74,14 gesetzt.

Die Dialysetochter Fresenius Medical Care notiere zurzeit bei EUR 69,22 (30.10.2018). Das Jahreshoch habe hier bei EUR 91,87 (31.01.2018) und das Jahrestief bei EUR 68,90 (25.10.2018) gelegen. Bei Bloomberg werde das Unternehmen von 15 Analysten auf "buy", 13 Analysten auf "hold" und von keinem Analysten auf "sell" gesetzt. Das Zwölf-Monatskursziel werde aktuell auf 90,22 gesetzt.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel die 11,00% Protect Multi Aktienanleihe auf Fresenius Medical Care, BASF und Bayer. Der Basispreis betrage 100,00%, die Barriere 70,00%. Der Bewertungstag sei am 20.12.2019, fällig werde die Anleihe am 31.12.2019. (Stand: 31.10.2018, 10:10)

Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses des oben genannten Unternehmens von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig sei, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Die Aktie könne sich immer auch anders entwickeln als Anleger es erwarten würden, wodurch Verluste entstehen könnten. Zudem seien vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein Indikator für die Zukunft.

Anleger seien dem Risiko der Insolvenz, das heiße einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals sei möglich. Das Produkt unterliege als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. (Ausgabe vom 30.10.2018). (31.10.2018/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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