Investmentidee: Swiss Re verzeichnet Gewinnrückgang aufgrund von neuer Rechnungslegung - Anleiheanalyse


10.08.18 10:00
Bank Vontobel Europe AG

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel ist die Aktie von Swiss Re eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Aktienanleihen von dieser Einschätzung profitieren können.

Eine Anpassung in der Rechnungslegung habe bei Swiss Re im ersten Halbjahr dafür gesorgt, dass trotz geringer Schadenlast ein Gewinnrückgang von 17 Prozent gegenüber dem Vorjahreshalbjahr zu verzeichnen gewesen sei. Der Reingewinn sei dabei auf USD 1 Mrd. eingebrochen, habe das Unternehmehen bei Veröffentlichung der Quartalszahlen am 3. August mitgeteilt. Da neu nach US-GAPP Wertänderungen auf Aktien voll über die Erfolgsrechnung gehen würden, habe es einen negativen Sondereffekt in Höhe von USD 256 Mio. gegeben. Der Konzernchef Christian Mumenthaler teile hierzu mit, dass aufgrund der neuen Rechnungslegung das Ergebnis in Zukunft in beide Richtungen volatiler ausfallen werde. Ohne die Rechnungslegungänderung hätte der Konzern einen Reingewinn von USD 1,2 Mrd. erzielt und somit genauso so viel wie im Vorjahreshalbjahr. Die Prämien seien indes von USD 18,1 Mrd. auf USD 19,6 Mrd. angewachsen.

Für Gesprächsstoff habe auch der geplante Börsengang für 2019 von ReAssure gesorgt. ReAssure betreibe das Geschäft mit geschlossen Lebensversicherungsbeständen in Großbritannien. Die Strategie von Swiss Re sehe dabei vor, Kapitalbeteiligungen Dritter sicherzustellen, um weitere Transaktionen mit geschlossenen Beständen durchführen zu können. Angesichts der vielen potenziellen Chancen, die sich mittelfristig am Markt ergeben könnten, sei es für die ReAssure wichtig Zugang zu erheblichem neuem Kapital zu haben, habe der Rückversicherer den potenziellen IPO begründet.

Die Swiss Re-Aktie werde aktuell bei CHF 87,58 (08.08.2018) gehandelt. Das Jahreshoch habe bei EUR 95,14 (11.05.2018), das Jahrestief bei CHF 84,08 (06.02.2018) gelegen. Bei Bloomberg würden 14 Analysten die Aktie auf "kaufen", 13 auf "halten" und drei Analysten auf "verkaufen" setzen. Der Durchschnitt der Analysten setze aktuell ein Zwölf-Monats-Kursziel von CHF 98,89.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel die 7,55% Aktienanleihe Quanto (ISIN DE000VA26EE0 / WKN VA26EE) auf Swiss Re. Der Basispreis betrage 88,00 CHF, die maximale Rendite 8,14%. Der Geldkurs betrage 98,42 EUR, wobei sich der Briefkurs auf 98,52 EUR belaufe. Der Bewertungstag sei am 21.06.2019. (Stand: 10.08.2018, 09:46)

Interessant sei auch die Aktienanleihe Quanto (ISIN DE000VA26EF7 / WKN VA26EF) auf die Swiss Re-Aktie, die mit einem Kupon in Höhe von 8,50% ausgestattet worden sei. Der Basispreis liege bei 90,00 CHF. Die maximale Rendite belaufe sich auf 9,65%. Der Geldkurs liege bei 97,81 EUR, der Briefkurs bei 97,91 EUR. Der Bewertungstag sei der 21.06.2019. (Stand: 10.08.2018, 09:46)

Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses des oben genannten Unternehmens von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig sei, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Die Aktie könne sich immer auch anders entwickeln als Anleger es erwarten würden, wodurch Verluste entstehen könnten. Zudem seien vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein Indikator für die Zukunft.

Anleger seien dem Risiko der Insolvenz, das heiße einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals sei möglich. Das Produkt unterliege als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. (Ausgabe vom 09.08.2018) (10.08.2018/alc/a/a)
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