Anleihen: Höhere Inflation, höhere Renditen


11.10.21 10:00
Deutsche Börse AG

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der Aufwärtstrend bei den Zinsen setzt sich fort, so die Deutsche Börse AG.

"Die hohen Energiepreise haben zuletzt die Inflationserwartungen und damit auch die Renditen steigen lassen", kommentiere Anleihenanalyst Hauke Siemßen von der Commerzbank. "Am Markt setzt sich zunehmend die Einschätzung durch, dass dauerhaft mit einer höheren Inflation zu rechnen ist."

Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen lägen am Freitagmorgen bei minus 0,15 Prozent nach minus 0,22 Prozent vor einer Woche und minus 0,50 Prozent im August. Zehnjährige US-Treasuries würden jetzt mit 1,60 Prozent rentieren, Anfang August seien es nur 1,14 Prozent gewesen.

Großes Thema im Handel mit Unternehmensanleihen sei Adler Real Estate. Der deutsche Immobilienkonzern sei unter Beschuss des britischen Short-Sellers Fraser Perring geraten. Offenbar plane nun aber Vonovia den Einstieg: Der Immobilienkonzern solle eine Kaufoption auf 13,3 Prozent der Adler-Anteile erworben haben, wie am 8. Oktober 2021 am Morgen bekannt geworden sei.

"Erst haben die Adler-Anleihen rund 15 Prozent verloren, am 8. Oktober 2021 ging es wieder nach oben", berichte Tim Oechsner von der Steubing AG. Betroffen sei die 2026 fällige Anleihe (ISIN XS1713464524 / WKN A2G8WZ) mit Kupon von 3 Prozent sowie die bis 2023 laufende mit Kupon von 1,875 Prozent. Gregor Daniel von der Walter Ludwig Wertpapierhandelsbank melde ebenfalls viel Volatilität in Adler-Anleihen. Stark unter Abgabedruck seien laut Arthur Brunner von der ICF Bank auch Papiere (ISIN DE000A3KPTS1 / WKN A3KPTS) des Adler-Großaktionärs Aggregate Holdings geraten. "Heute ist aber ebenfalls Entspannung angesagt."

Keine Ruhe eingekehrt sei im Fall Evergrande. "Andere chinesische Immobilienkonzerne werden in Sippenhaft genommen", kommentiere Daniel. Ein Beispiel sei Oechsner zufolge der Bond (ISIN XS2306557401 / WKN A3KMN9) der Fantasia Holdings Group mit Kupon von 10,875 Prozent und Laufzeit bis 2024. "Der Kurs liegt nur noch bei 19,5 Prozent."

Unbeeindruckt davon würden sich laut Daniel Papiere (ISIN DE000A2TSB16 / WKN A2TSB1) von FCR Immobilien aus Deutschland zeigen: Dort sei es nach aktuellen Zahlen zu kleinen Umsätzen auf beiden Seiten gekommen. Brunner berichte von anhaltend hohen Umsätzen in Bonds des Büroimmobilieninvestor Preos Global Office Real Estate & Technology (ISIN DE000A254NA6 / WKN A254NA) und des Finanzinvestor für Gewerbeimmobilien Publity. Aufgestockt um 4,8 Millionen Euro worden sei die Anleihe (ISIN DE000A3H3FH2 / WKN A3H3FH) von The Grounds Real Estate Development. "Die Nachfrage war gut."

Käufe sehe Brunner bei Papieren des Verpackungskonzerns Smurfit Kappa (ISIN XS2388182573 / WKN A3KWJL), der US-Bank Goldman Sachs (ISIN XS2107332640 / WKN A28SG2) und des Direktvertrieb-Unternehmens LR Global. Leichte Verluste registriere der Händler in Grenke-Papieren (ISIN XS1910851242 / WKN A2RT0W; ISIN XS2155486942 / WKN A28VXK) nach einer gekappten Prognose.

Sehr gut würden Neuemissionen des US-Laborausrüsters Thermo Fisher Scientific ankommen, vor allem die bis 2051 laufende mit Kupon von 2 Prozent, wie Oechsner außerdem berichte. Daneben hätten die Vereinigten Arabischen Emirate eine bis 2061 laufende Anleihe (ISIN XS2397055703 / WKN A3KXF4) mit Kupon von 3,25 Prozent emittiert. "Das war die erste US-Dollar-Anleihe des Staatenbunds. Die Nachfrage war riesig", erkläre Oechsner. "Nach Emission ist der Kurs aber gefallen."

Noch bis zum 13. Oktober über die Börse gezeichnet werden könne die Anleihe (ISIN DE000A3E5YQ2 / WKN A3E5YQ) der JES.GREEN Invest GmbH mit Kupon von 5 Prozent bis Oktober 2026. Das Unternehmen finanziere Aufdachphotovoltaikanlagen, die an die jeweiligen Immobilienbesitzer verpachtet würden. (Ausgabe vom 08.10.2021) (11.10.2021/alc/a/a)





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