Anleihemarkt: Einiges in der Pipeline


14.01.19 09:30
Deutsche Börse AG

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Pünktlich zum Jahresbeginn startet so manches Unternehmen mit der Platzierung neuer Anleihen, so die Deutsche Börse AG.

Unter anderem habe der Allianz Konzern insgesamt 1,5 Milliarden Euro erfolgreich über den Kapitalmarkt eingesammelt, wie Rainer Petz von der Oddo Seydler Bank informiere. Eine seit dem Donnerstag handelbare bis 2030 laufende Anleihe (ISIN DE000A2RWAY2 / WKN A2RWAY) des gewichtigen Versicherungskonzern bringe Anlegern jährlich 1,5 Prozent Zinsen. Einen Kupon in Höhe von 0,875 Prozent würden Käufer einer in 2026 zur Rückzahlung anstehenden Allianz-Anleihe erhalten. "Dieser Wert ist seit heute an der Börse notiert."

In Stücken von 1.000 Euro sei auch Fresenius mit zwei Tranchen zu je 500.000 Euro am Markt aktiv geworden. Neue sechs- und zehnjährige Anleihen (ISIN XS1936208419 / WKN A2NBMT) seien mit Kupons von 1,875 und 2,875 Prozent ausgestattet. Die Mittel sollten unter anderem für die Rückzahlung fällig werdender Anleihen des in Bad Homburg ansässigen Gesundheitskonzerns genutzt werden. "Die Werte sind seit dieser Woche an der Börse handelbar." Außerbörslich seien beide Bonds schon mal gefragt und lägen mit gut 100 Prozent mittlerweile oberhalb des Emissionspreises, wie Petz beobachte.

Anders als in der vorletzten Woche würden Investoren nach Information der Oddo Seydler Bank mit der zwischenzeitlichen Entspannung an den Aktienmärkten in der vorigen Woche wieder eher auf Höherverzinsliches vertrauen. Die Nachfrage nach High Yield-Bonds und Perpetuals - zu Deutsch ewige Anleihen ohne Rückzahlungspflicht - sei laut Händler wieder angezogen. Auch in ein Hybrid Capital Funding-Bond (ISIN DE000A2NB9P4 / WKN A2NB9P) mit einem Kupon von 8,0 Prozent sei nach Beobachtung von Petz etwas Bewegung gekommen. Nach 12 Prozent am Montag würden Käufer mittlerweile 12,9 Prozent für das Papier zahlen. Eine Erklärung für die Aufwärtsbewegung habe Petz nicht.

Arthur Brunner von der ICF Bank bestätige den Sinneswechsel und mache dies beispielshaft am Kaufinteresse an einer VW-Hybridanleihe (ISIN XS1048428442 / WKN A1ZE21) fest. Nach 97,65 Prozent zum Wochenbeginn koste der mit jährlich 4,625 Prozent verzinste Wert aktuell 100,45 Prozent. Hochzinsanleihen etwa der Senvion mit einem Kupon von 3,875 Prozent seien Brunner zufolge in der vergangenen Woche ebenfalls unterm Strich in den Depots gelandet. Der Wert habe in der Spitze einen Kurs von 71 Prozent erreicht, nach gut 64 Prozent am Montag. "Die Risikoneigung ist derzeit allerdings tagesformabhängig", beschreibe der Händler die allgemeine Gemütslage der Anleger.

Vieles hänge an den Fortschritten im Zollstreit zwischen China und den USA. "Ob die Ergebnisse der jüngsten Verhandlungen positiv oder negativ sind, ist Auslegungssache", schätze Brunner. Konkrete Ergebnisse seien jedenfalls ausgeblieben. Für Ende Januar stünden immerhin weitere Gespräche auf höherer Ebene im Raum.

Hinsichtlich der künftigen Zinspolitik bedeutender Notenbanken würden sich Brunner zufolge Anpassungen in Verbindung mit der nachlassenden weltweiten Wirtschaftsdynamik abzeichnen. Die US-Währungshüter hätten aufgrund der gegenwärtigen Datenlage eine langsamere Gangart bei den Zinserhöhungen signalisiert. "Bislang waren zwei Zinsschritte am Markt eingepreist."

Auch die EZB scheine es mit der Zinswende nicht eilig zu haben. Die jüngsten Protokolle würden auf Konjunktursorgen verweisen, die sich unter anderem an fallenden Einkaufsmanagerindices im Euroraum festgemacht hätten. Der Brexit, Probleme in einigen Schwellenländern und der Handelskonflikts hätten Ökonomen zum Anlass genommen, die Wachstumsprognosen nach unten zu revidieren. (Ausgabe vom 11.01.2019) (14.01.2019/alc/a/a)





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