4,250% EVN-Anleihe 2022 halten


28.03.19 08:30
Raiffeisen Bank International AG

Wien (www.anleihencheck.de) - Die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI) raten die in 2022 fällige 4,250% Anleihe (ISIN XS0690623771 / WKN A1GV8R) der EVN AG auf Total Return Basis und Sicht von sechs Monaten zu halten.

Wenngleich für das abgelaufene Quartal im neuen Geschäftsjahr 2018/19 rückläufige Zahlen von der EVN AG (EVN) präsentiert worden seien, so sehe der niederösterreichische Energieversorger diese mehr als eine Normalisierung aufgrund einiger (positiver) Sondereffekte in den beiden Geschäftsjahren zuvor. Für dieses als auch die nächsten Geschäftsjahre rechne das EVN-Management mit bis zu EUR 400 Mio. an jährlichen Investitionen. Rund EUR 300 Mio. davon sollten jährlich für Netzinfrastruktur, erneuerbare Energie und Trinkwasserversorgung in Niederösterreich aufgebracht werden. Die Erwartung des Managements bezüglich des Konzernergebnisses 2018/19 sei mit einer Bandbreite von EUR 160 bis 180 Mio. im Rahmen der Q1 2018/19 Ergebnisveröffentlichung bestätigt worden. Zuletzt sei aufgrund der Ergebnisnormalisierung sowie der Working Capital Bewegungen ein spürbarer Rückgang des Cashpolsters auf der Bilanz (30.9.2018: EUR 214,5 Mio.; 31.12.2018: EUR 143,2 Mio.) zu verzeichnen.

Ratingseitig habe EVN seit letztem April einen positiven Ausblick für das A2 Rating von Moody's ausstehend. Dieser könnte im Laufe des Jahres mit einem Upgrade belohnt werden, wenngleich die Analysten der RBI aufgrund des aktuellen (eher teuren) Pricings davon ausgehen würden, dass dies zu einem größten Teil bereits in den EVN-Anleihen enthalten sei.

Somit ändern wir auf Total Return Basis und Sicht von sechs Monaten unsere Empfehlung der in 2022 fälligen 4,250% EVN-Anleihe auf "halten", so die Analysten der RBI. (Ausgabe vom 26.03.2019) (28.03.2019/alc/a/a)
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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
XS0690623771 A1GV8R 113,13 € 109,83 €
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