VERBUND erhöht Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr - 1,5% Anleihe 2024 halten!


14.05.18 12:30
Raiffeisen Bank International AG

Wien (www.anleihencheck.de) - Die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI) raten die in 2024 fällige 1,5% Anleihe (ISIN XS1140300663 / WKN A1ZSFW) der VERBUND AG auf Total Return Basis und Sicht von sechs Monaten zu halten.

Aufgrund der höheren Stromerzeugung aus Wasserkraft im 1. Quartal 2018 habe das Management der VERBUND AG (VERBUND) den Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr erhöht (EBITDA: EUR 870 Mio.; Nettoergebnis: EUR 320 Mio.). Ob der Capex Plan (2018: EUR 357 Mio.; 2019: EUR 368 Mio.; 2020: EUR 398 Mio.) so umgesetzt werden wird, ist aus Sicht der Analysten der RBI fraglich.

Einerseits entwickle das Management gerade eine neue Unternehmensstrategie und andererseits werde VERBUND wohl auch auf den Entwurf der von der österreichischen Bundesregierung vorgestellte Klima- und Umweltstrategie 2030 (#mission 2030), dessen Finalisierung für Juni 2018 angekündigt sei, reagieren müssen. Diese sehe u.a. eine Stromerzeugung für die österreichische Industrie zur Gänze aus erneuerbarer Energie vor. Dies sowie die mit Jahreswechsel angekündigte Neuzusammensetzung des VERBUND-Vorstandes dürfte die zweite Jahreshälfte 2018 prägen.

Die Anleihefälligkeit im Juli nächsten Jahres könnte VERBUND eventuell auch schon in der zweiten Jahreshälfte zumindest teilweise adressieren. Zuletzt habe das Unternehmen mit der erstmaligen Platzierung eines EUR 100 Mio. grünen Schuldscheindarlehens über eine digitale, blockchainfähige Plattform vergangenen März eine neue Finanzierungsmöglichkeit bestritten.

Angesichts der unter dem Punkt Bewertung ausgeführten Durationsüberlegungen sprechen die Analysten der RBI für die in 2024 fällige Verbund-Anleihe im Vergleich zum gewählten Benchmarkindex eine Halten-Empfehlung auf Total Return Basis und Sicht von sechs Monaten aus. (14.05.2018/alc/a/a)
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XS1140300663 A1ZSFW 105,96 € 102,99 €
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