Erweiterte Funktionen

Trotz Corona-Krise: Grüne Anleihen sind weiter auf Rekordjagd


20.05.20 10:15
AXA Investment Managers

Köln (www.anleihencheck.de) - Die Nachfrage für grüne Anleihen bleibt trotz Corona-Krise ungebrochen: Mit einem Emissionsvolumen von fast 50 Milliarden Euro seit Jahresbeginn knüpft der Markt für grüne Anleihen nahtlos an das Rekordjahr von 2019 an, so die Experten von AXA Investment Managers.

Johann Plé, Portfoliomanager bei AXA Investment Managers (AXA IM), erkläre dies durch die ausgewogene Zusammensetzung des Investmentuniversums, das jeweils zur Hälfte aus Unternehmensanleihen und Staatsanleihen (sowie äquivalenten Produkten) bestehe. Das ausgewogene Profil gewährleiste so marktunabhängig eine gewisse Kontinuität und rechtfertige auch die Widerstandsfähigkeit der grünen Anleihen seit Jahresbeginn. Zum Ende März dieses Jahres habe der Markt gegenüber konventionellen globalen Anleihen eine Überrendite bei gleichem Risikoprofil geboten.

Die Widerstandsfähigkeit habe sich auch in der Performance grüner europäischer Unternehmensanleihen gezeigt, die die der konventionellen Anleihen um 0,7 Prozent übertroffen habe. "Auch hier spielt die Zusammensetzung eine Rolle: Grüne Anleihen aus Europa sind defensiver, da der Markt hauptsächlich auf den Versorgungssektor und weniger auf den Industriesektor ausgerichtet ist", erläutere Plé.

Für das restliche Jahr erwarte der Experte eine konstant hohe Nachfrage nach grünen Anleihen. "Unternehmen, die grüne Anleihen begeben, werden langfristig gut positioniert sein, um sich den Herausforderungen des Klimawandels zu stellen und Chancen zu nutzen", betone Plé. Grüne Anleihen würden zudem die zunehmenden Forderungen der Investoren nach Transparenz erfüllen, da sie beispielsweise Kohlenstoffauswirkungen dokumentieren würden.

Darüber hinaus veranlasse die gegenwärtige Krise Regierungen und andere supranationale Instanzen dazu, zusätzliche Schulden in Milliardenhöhe aufzunehmen. "Der Markt für grüne Anleihen könnte von diesen Emissionen profitieren. Spanien, Italien und Deutschland haben bereits angekündigt, im Laufe des Jahres eine grüne Anleihe zu emittieren", sage Plé.

Auch im privaten Sektor lasse sich diese Dynamik erkennen, denn der Wandel zu einer grünen Wirtschaft betreffe alle Branchen. So könnten sich weitere Sektoren dem grünen Anleihemarkt anschließen, darunter der Telekommunikations- oder Konsumgütersektor.

"Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird. Schließlich veranlasst die Krise einige Unternehmen dazu, ihre Risiken und ihre Positionierung zu überdenken. Angesichts der mit dem Klimawandel verbundenen Risiken könnten sie möglicherweise sogar ihren Übergang hin zu einem grüneren Unternehmen einläuten. Grüne Anleihen sind dabei aus unserer Sicht ein wesentlicher Teil einer klaren Umwelt-Strategie", schließe der Portfoliomanager. (Ausgabe vom 19.05.2020) (20.05.2020/alc/a/a)