Investmentidee: Vontobel-Anleihe auf E-Commerce-Aktien - Das wichtigste Shopping-Wochenende des Jahres - Anleiheanalyse


18.11.21 08:50
Bank Vontobel Europe AG

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel ist E-Commerce eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Anleihen von dieser Einschätzung profitieren können.

Das Jahr 2021 nähere sich in Windeseile dem Ende zu und der wichtigste Shopping-Tag des Jahres stehe nun bald schon zum neunten Mal wieder vor der Tür. Nicht nur die Konsumenten dürften sich auf attraktive Angebote freuen. Auch dem Einzelhandel und den E-Commerce-Anbietern stünden wieder hohe Umsätze bevor. Der sogenannte "Black-Friday" finde dieses Jahr am 26. November statt. Dicht gefolgt vom darauffolgenden "Cyber-Monday" würden diese beiden Tage neben dem traditionellen Weihnachtsgeschäft für viele Unternehmen die umsatzstärksten Tage des Jahres darstellen. Doch welchen Einfluss habe die Pandemie auf das Verkaufsgeschehen? Könnten E-Commerce-Firmen wie Amazon oder Alibaba auch dieses Jahr wieder alle Umsatzrekorde brechen?

Aufgrund der durch die Corona-Pandemie bedingten temporären Schließungen des stationären Einzelhandels, sei die Bereitschaft der Konsumenten, online und von zuhause aus einzukaufen, weiter gestiegen. Aus diesem Grund habe insbesondere der E-Commerce-Sektor stark von der Pandemie profitieren können. Auch in Ländern, in denen das E-Commerce historisch einen erschwerten Stand gehabt habe, wie beispielsweise in Italien oder Spanien, habe sich das Wachstum im E-Commerce im ersten Quartal des aktuellen Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verdoppeln können.

Jüngsten Branchenschätzungen zufolge habe sich der "Cyber Monday" in den USA bereits zum größten Online-Einkaufstag aller Zeiten entwickelt. So habe Amazon letztes Jahr in den vier Tagen zwischen "Black Friday" und "Cyber Monday" Rekordumsätze von mehr als einer Milliarde Dollar Umsatz pro Tag gemeldet. Und dabei habe es sich lediglich um die Umsätze anderer Firmen über die Handelsplattform gehandelt.

Das US-amerikanische Unternehmen Amazon.com Inc. sei ein international führender Online-Versandhändler, bei dem Konsumenten sowohl neue als auch gebrauchte Waren aus beinahe allen Bereichen der Konsumgüterindustrie finden könnten. Dabei würden nicht alle Produkte von Amazon selbst verkauft, sondern auch private und gewerbliche Verkäufer könnten ihre Produkte über das Onlineversandhaus anbieten. Das Unternehmen gebe an, dass die Verkäufe durch Drittanbieter etwa 60 Prozent der physischen Produktverkäufe ausmachen würden.

Hierbei biete Amazon den Verkäufern die Möglichkeit, die Produkte an sie zu übergeben. Anschließend kümmere sich der Konzern um die Lagerung, die Verpackung und den Versand der Ware. Dies biete sowohl den Anbietern als auch den Konsumenten einen großen Vorteil. Der Anbieter erspare sich auf diese Weise die Lagerung und die aufwendige Logistik. Nebenbei spiele auch die große Reichweite der Onlineplattform eine entscheidende Rolle. So hätten selbst kleine Anbieter einen direkten Zugang zu einem großen Kundenstamm. Der Konsument hingegen profitiere von dem Amazon-Kundenservice, der einfachen Rücksendung sowie kostenlosem Versand.

Einer Analyse des Marktforschungsunternehmens Euromonitor zufolge betreibe Amazon den mit Abstand größten Online-Shop in Westeuropa. Deutlich differenzierter zeige sich die Lage allerdings in Osteuropa. Der chinesische Konkurrent und E-Commerce-Gigant Alibaba versuche, Amazon wo immer es gehe Marktanteile abzunehmen, und habe so zuletzt auch vermehrt geplant, den Fokus auf den stark umkämpften europäischen Markt zu legen.

Alibaba und Amazon würden sich alljährlich ein Prestigeduell um die höchsten Umsätze während der Rabattschlacht liefern. Ob 2021 ein neues Rekordjahr werde, bleibe abzuwarten. Nichtsdestotrotz dürfte die hohe Aktivität der Konsumenten dem E-Commerce-Sektor einen Schwung geben.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel eine Multi Aktienanleihe mit Barriere (Worst-Of) Quanto auf die Aktien von Amazon.com (ISIN US0231351067 / WKN 906866), Deutsche Post und Zalando. Die Anleihe sei mit einem Nennbetrag von 1.000,00 EUR sowie einem Kupon von 11,50% p.a. ausgestattet. Der Basispreis betrage 100,00%. Die Barriere liege bei 75,00%. Fällig werde die Anleihe am 23. Dezember 2022. Die Multi Aktienanleihe mit Barriere (Worst-Of) Quanto könne noch bis zum 29. November 2021 gezeichnet werden.

Ausgewählte Risiken:

Korrelationsrisiko: Multi Aktienanleihen mit Barriere (Worst of): Dieser Typ der Aktienanleihen beziehe sich auf mehrere Basiswerte. Damit sei der Grad der Abhängigkeit der Wertentwicklung der Basiswerte voneinander (sog. Korrelation) wesentlich für die Beurteilung des Risikos, dass mindestens ein Basiswert seine Barriere erreiche. Anleger sollten beachten, dass bei mehreren Basiswerten für die Bestimmung des Auszahlungsbetrags der Basiswert maßgeblich sei, der sich während der Laufzeit der Wertpapiere am schlechtesten entwickelt habe (sog. Worst-of-Struktur). Das Risiko eines Verlusts des investierten Kapitals sei daher bei Worst-of-Strukturen wesentlich höher als bei Wertpapieren mit nur einem Basiswert.

Marktrisiko: Die Entwicklung der Aktienkurse der jeweiligen Unternehmen sei von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig, die der Anleger bei der Bildung seiner Marktmeinung zu berücksichtigen habe. Der Aktienkurs könne sich auch anders entwickeln als erwartet, wodurch Verluste entstehen könnten.

Emittenten-/Bonitätsrisiko: Anleger seien dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen könnten. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde könne im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals sei möglich. Das Produkt unterliege als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. (Ausgabe vom 16.11.2021) (18.11.2021/alc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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