Investmentidee: Vontobel-Aktienanleihe auf Fresenius, HUGO BOSS und TUI - Das Alter ist nur eine Zahl - Anleihenanalyse


05.01.22 12:21
Bank Vontobel Europe AG

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel sind die Aktien von Fresenius, HUGO BOSS und TUI eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Aktienanleihen von dieser Einschätzung profitieren können.

Gemäß Schätzungen der Vereinten Nationen (UNO) solle die Bevölkerungszahl bis zum Jahr 2050 von aktuell 7,9 auf 9,7 Milliarden Menschen ansteigen. Dies habe unterschiedliche Auswirkungen auf die Bevölkerungsstruktur. In vielen Schwellenländern werde der Anteil der jüngeren Bevölkerung steigen, während in Industrieländern wie beispielsweise den USA oder Deutschland der Anteil älterer Menschen zunehmen werde. Es könnten zwei wesentliche Gründe für den demographischen Wandel aufgeführt werden.

Die Lebenserwartung sei über die Jahre hinweg stetig gestiegen. Im Jahre 1870 habe sich diese laut dem Bundesinstitut für Bevölkerungsforschung (BiB) noch bei ungefähr 37 Jahren befunden. Selbst in den letzten 20 Jahren sei dieser Wert stetig angestiegen. Habe in Deutschland die durchschnittliche Lebenserwartung einer neugeborenen Person im Jahr 2000 noch 78,3 Jahre betragen, habe dieser Wert 2019 bereits bei 81 Jahren gelegen.

Zusätzlich habe es in der Periode nach dem zweiten Weltkrieg besonders geburtenstarke Jahrgänge gegeben, die als "Baby-Boomer" bekannt geworden seien. Diese Generation sei teilweise schon in Rente oder werde in den nächsten Jahren in diese Phase eintreten. Dieser demographische Wandel verursache ein verändertes Konsumverhalten sowie neue Bedürfnisse der Bevölkerung.

Das Ausgabeverhalten einer Person verändere sich während den verschiedenen Lebensphasen. Neben wichtigen Entscheidungen wie beispielsweise der Wahl der Ausbildung, Kindererziehung oder dem Wohnraum würden sich die Bedürfnisse auch für kleinere Posten wie Ferien oder Hobbys ändern. Die Zahl der Haushalte mit älteren Personen nehme zu und gleichzeitig würden sie über eine hohe Kaufkraft verfügen, die in anderen Bereichen ausgegeben werde, wie es die jüngeren Altersgruppen tun würden. Dementsprechend wirke sich die Änderung des Konsumverhaltens auf die Struktur der Weltwirtschaft aus.

Der Begriff "Silver Economy" umfasse wirtschaftliche Aktivitäten, Produkte und Dienstleistungen, die auf die Bedürfnisse von Menschen über 50 ausgerichtet seien.

Die Gesundheitsbranche sei einer der Bereiche, der von der Alterung der Bevölkerung betroffen sei. Einerseits würden sich durch medizinische Fortschritte neue Behandlungsmöglichkeiten ergeben, andererseits führe die höhere Lebenserwartung zu einer erhöhten Nachfrage nach Pflegeleistungen und -einrichtungen. Mit höherem Alter steige die Häufigkeit, dass chronische Erkrankungen wie Krebs und Demenz auftreten würden. Außerdem würden neue Methoden und Technologien eingesetzt, um bisher unbekannte Krankheitsformen zu erforschen und möglicherweise geeignete Behandlungen anzubieten. Solche Forschungs- und Entwicklungsprozesse seien kostenintensiv und könnten die Gesundheitskosten weiter erhöhen.

Neben der eigentlichen Behandlung nähmen die Prävention und Diagnostik eine wichtige Rolle ein. Krankheiten früh zu erkennen oder bestenfalls zu vermeiden, könne bedeutende Kosten einsparen. Die alternde Bevölkerung habe spezifische Bedürfnisse an Pflegeleistungen und -einrichtungen. Für diese Bedürfnisse der älteren Generation brauche es beispielsweise Alternativen zum klassischen Seniorenheim. Altersgerechte Wohnkonzepte wie betreutes Wohnen, häusliche Pflege oder Wohngemeinschaften für Senioren würden zunehmend gefragt und angeboten.

Die Generation der Baby-Boomer lege besonders auf ein aktives Leben wert. Eine höhere Lebenserwartung und Kaufkraft würden eine erhöhte Nachfrage nach Konsumgütern ermöglichen. Ein gepflegtes Erscheinungsbild bleibe für ältere Menschen weiterhin wichtig. Deshalb seien Güter für die Körperpflege, Mode und Luxusartikel wichtige Bestandteile dieser Lebensphase.

Außerdem sei es für diese Altersgruppe möglich, sich neuen Hobbys zu widmen oder mehr Zeit für bestehende Projekte aufzuwenden. Sich im Alter sportlich zu betätigen, gehöre für viele zur Routine. Die Beliebtheit von elektrischen Fahrrädern in dieser Altersgruppe könne als Beispiel erwähnt werden. Weiter seien Reisen über alle Altersklassen beliebt, jedoch würden ältere Menschen am meisten für Reisen ausgeben.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel die Multi Aktienanleihe mit Barriere (Worst-Of) (ISIN DE000VX5BH32 / WKN VX5BH3) auf Fresenius, HUGO BOSS und TUI. Der Kupon sei auf 11,75% festgelegt worden. Der Basispreis betrage 100,00%, die Barriere 60,00%. Der Nennbetrag liege bei 1.000,00 EUR. Der Bewertungstag sei der 16.12.2022, fällig sei die Anleihe am 23.12.2022. Der Zeichnungsschluss sei am 17.01.2022. (Stand: 05.01.2022, 12:18)

Ausgewählte Risiken:

Korrelationsrisiko: Multi Aktienanleihen mit Barriere (Worst of): Dieser Typ der Aktienanleihen bezieht sich auf mehrere Basiswerte. Damit ist der Grad der Abhängigkeit der Wertentwicklung der Basiswerte voneinander (sog. Korrelation) wesentlich für die Beurteilung des Risikos, dass mindestens ein Basiswert seine Barriere erreicht. Anleger sollten beachten, dass bei mehreren Basiswerten für die Bestimmung des Auszahlungsbetrags der Basiswert maßgeblich ist, der sich während der Laufzeit der Wertpapiere am schlechtesten entwickelt hat (sog. Worst-of-Struktur). Das Risiko eines Verlusts des investierten Kapitals ist daher bei Worst-of-Strukturen wesentlich höher als bei Wertpapieren mit nur einem Basiswert.

Marktrisiko: Die Entwicklung der Aktienkurse der jeweiligen Unternehmen ist von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig, die der Anleger bei der Bildung seiner Marktmeinung zu berücksichtigen hat. Der Aktienkurs kann sich auch anders entwickeln als erwartet, wodurch Verluste entstehen können.

Emittenten-/Bonitätsrisiko: Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen können. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde kann im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. (Ausgabe vom 04.01.2022) (05.01.2022/alc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.






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