Investmentidee: Vontobel-Aktienanleihe auf BMW, Daimler und Volkswagen - Zyklische Aktien wieder gefragt


11.01.21 12:24
Bank Vontobel Europe AG

München (www.anleihencheck.de) - Für Vontobel sind die Aktien von BMW, Daimler und die Volkswagen-Vorzugsaktie eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Aktienanleihen von dieser Einschätzung profitieren können.

Die Pandemie habe die Weltwirtschaft hart getroffen. Einige Branchen hätten die Krise und die Lockdown-Maßnahmen besonders stark zu spüren bekommen und die Aktien der betroffenen Unternehmen seien zeitweise gehörig unter Druck gekommen. Die jüngsten News zu verschiedenen Impfstoffen hätten diesen Papieren neues Leben eingehaucht. Anleger könnten über einen günstigen Einstieg nachdenken, um auf diese Weise von einem potenziellen Aufschwung - insbesondere der zyklischen Werte - zu profitieren.

Generell sei trotz eines weiteren Lockdowns in Deutschland die Stimmung in der Wirtschaft im Dezember gestiegen. Der Einkaufsmanagerindex, der die Geschäfte von Industrie und Dienstleistern zusammenfasse, sei auch im letzten Monat des vergangenen Jahres weiter nach oben geklettert. Mit einer Steigerung um 0,8 auf jetzt 52,5 Punkte halte sich der Index weiter über der 50 Punkte-Marke, was in der Regel als ein Signal für Wachstum interpretiert werde. Besonders die Industrie scheine auf Wachstumskurs zu liegen. So habe das Barometer zuletzt erneut zugelegt und mit 58,6 Punkten den höchsten Stand seit fast drei Jahren erreicht. "Gestützt werde der Aufschwung weiterhin durch die steigenden Exportumsätze, die von den Unternehmen häufig auf eine stärkere Nachfrage aus China zurückgeführt werden", habe es dazu von Markt-Ökonom Phil Smith geheißen.

Das rasche Wachstum führe mittlerweile zu Lieferengpässen und starkem Inflationsdruck im Verarbeitenden Gewerbe, habe Smith gesagt. So sei Daimlers Absatz in China 2020 zweistellig gewachsen und habe dabei den bisherigen Rekordabsatz aus dem Jahr 2019 überholt. China habe dabei die Pandemie und die wirtschaftlichen Folgen bereits zurückgelassen. So gehe die Investmentbank Nomura für China 2020 von einem Wachstum von rund zwei Prozent aus. Für die Volksrepublik sei das wirtschaftlich schwächste Jahr seit drei Jahrzehnten gewesen, im Vergleich zu den anderen großen Volkswirtschaften jedoch deutlich stärker. Von dem Wachstum im Fernost könnten dabei nicht nur die Autobauer, sondern fast die gesamte deutsche Industrie profitieren.

In Zeiten, in denen die Wirtschaft leide und die Konsumenten darauf bedacht seien, nicht zu viel auszugeben, würden die so genannten zyklischen Unternehmen wie Autobauer oder Reiseunternehmen besonders stark unter Druck geraten. Denn, wenn etwas schwierigere Zeiten bevorstehen könnten, dann denke man wohl kaum an den Kauf eines neuen Autos. Nicht zuletzt deswegen seien die Aktienkurse ebendieser Zykliker, die besonders stark von der Wirtschaft abhängen würden, in der Pandemie besonders stark eingefallen. Aber so schnell die Kurse dieser Unternehmen in der Krise verlieren könnten, könnten sie bei einer Erholung der Wirtschaft auch wieder ansteigen.

Fürs Jahr 2021 sähen die verschiedensten Analysten in der Folge Chancen bei zyklischen Unternehmen. Und dies, obwohl die Kurse der meisten Titel einen Großteil ihrer Verluste bereits im vergangenen Jahr wieder hätten wettmachen können. Ein Grund für den Optimismus seien sicherlich die Hoffnungen auf wirksame Impfstoffe. Insbesondere die Wirksamkeit sowie die Geschwindigkeit, mit der großflächig geimpft werden könne, dürften bestimmen, wie rasch sich die Wirtschaft erholen könne. Je schneller und besser die größte Impfaktion der Geschichte erfolge, desto rascher dürften die Einschränkungen verschwinden, das reguläre gesellschaftliche Leben wieder aufgenommen werden und in der Folge sich die Wirtschaft erholen. Des Weiteren würden die anhaltenden geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen die Zuversicht unterstützen. Doch dürften die Risiken von weiteren Lockdown-Maßnahmen nicht vernachlässigt werden. Denn sowohl Ökonomen als auch Politiker hätten die Stärke der zweiten Welle wohl unterschätzt - und vielerorts seien stärkere Maßnahmen getroffen worden, als zunächst gedacht.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel die Multi Aktienanleihe mit Barriere (Worst-Of) (ISIN DE000VQ27BH3 / WKN VQ27BH) auf BMW, Daimler und Volkswagen. Der Kupon sei auf 12,50% festgelegt worden. Das Papier verfüge über einen Basispreis von 100,00% und die Barriere liege bei 75,00%. Der Nennbetrag belaufe sich auf EUR 1.000,00. Der 17.12.2021 sei als Bewertungstag fixiert worden, fällig werde die Anleihe am 24.12.2021. Zeichnungsschluss sei am 25.01.2021. (Stand: 11.01.2021, 12:20)

Multi Aktienanleihen mit Barriere (Worst of) würden sich auf mehrere Basiswerte beziehen. Damit sei der Grad der Abhängigkeit der Wertentwicklung der Basiswerte voneinander (sog. Korrelation) wesentlich für die Beurteilung des Risikos, dass mindestens ein Basiswert seine Barriere erreiche. Anleger sollten beachten, dass bei mehreren Basiswerten für die Bestimmung des Auszahlungsbetrags der Basiswert maßgeblich sei, der sich während der Laufzeit der Wertpapiere am schlechtesten entwickelt habe (sog. Worst-of-Struktur). Das Risiko eines Verlusts des investierten Kapitals sei daher bei Worst-of-Strukturen wesentlich höher als bei Wertpapieren mit nur einem Basiswert. (11.01.2021/alc/a/a)
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